想投资白酒股的朋友,一定要好好、认真、反复看看《炒酒江湖:“豪饮”还是“豪赌》!

说正题之前,先对这几天的大跌说点自己的看法,这几天的大跌完全是天灾人祸造成,与蓝筹白马企业的经营没有半毛钱关系,但是,一季度业绩,甚至半年报业绩都可能受到影响,大盘下跌,蓝筹大跌,几乎所有的股票都跌,其实也符合逻辑。但是,危机肯定会过去,过去后,大的机会就应该会到来。对于我们投资者而言,现在不是唉声叹气的时候,而是要加紧充电的时候,尤其对于很多之前想买买不上的好企业,便宜了之后,如果对企业研究不深入,也很难把握住大的投资机会,也不敢集重仓投资,所以,在这个家里蹲的春节,倒是可以沉下心来,好好研究研究优质的蓝筹股了。

这两天看完了最新一期的经济半小时《炒酒江湖:“豪饮”还是“豪赌》,很受到启发,里面全部是一线最直接对于老酒,次新酒,还有白酒市场现在乃至未来几年的观点和看法,非常接地气,我觉得比我去白酒企业调研还要接地气,值得我们投资白酒的人,好好多看几遍,多思考其中的逻辑。

因为找不到文字版,老榕树就顺着其播放的顺序,做摘录和思考了。

最先进入的场景是在贵阳机场,贵州的黄牛花每瓶400元、两瓶800元去收购旅客手里的指标,去买1499的茅台酒,这个生意很火爆。接着记者,就跟随一位从汕头来的酒商去买茅台镇买茅台酒,在车上,这位酒商就说,“现在茅台酒的需求量比往年更大,今年也更难买酒”

老榕树思考:其实在去年,就已经听说茅台有渠道库存要满了的说法,包括一些不投资白酒股的券商唱空茅台时候说的,也是这个观点,现在看,从市场一线的经销商看,根本不是,一年比一年紧俏,才是当下茅台的情况。

他还说,“以前都喝洋酒,现在都喝茅台,档次高一点就喝老茅台”

老榕树思考:这是一个新变化,在东部沿海地区,喝洋酒在之前,是很多高端场合的标配,尤其在广东地区,现在看,传统白酒替代洋酒的趋势,不是我们想象中的了,而是正在发生的!

这个经销商因为买不上,又跑去博物馆,也没买上,之后就转头去了习酒。而习酒为了保障供应,大过年的还在加班加点生产,习酒总经理表示,江苏、浙江、福建增长都比较迅速。

老榕树思考:春节还在加班生产,说明品牌白酒企业,今年依然不错!而另外一个重要信息,就是江苏,浙江,福建增速较快,说明,联想其泸州老窖的东进南下战略,看来,白酒金三角地区的优质龙头企业,都在江浙闽一带积极拓展市场,而且这些地方,除江苏外,多数没有自己的大品牌酒企,所以市场空间很大。老窖的战略没有问题!

紧接着,镜头切到茅台镇上的老酒博物馆,他们的馆长表示,这几年,优质老酒涨价十分明显,其中尤以酱香型比较明显。河南的以为经销商表示,以前在河南,更多的是现买现喝,现在也开始逐步有吞酒的风潮,一个是放几年喝,更好喝;第二个,就是白酒有收藏价值,第三个,就是酱香型在河南很好卖。同时,一位杭州的经销商,也表示,来茅台就是为了买酒,因为在杭州,存老酒,喝老酒很流行。而关于酱香型白酒更加受到青睐,这个博物馆的馆长表示,其实各种香型的白酒都是有价值的,只不过在短期内,大量资金进来,而且都是冲着存酒慢慢喝的模式,所以产量最小,酒质变化最快的,自然最受到市场的青睐。

老榕树思考:首先河南这样的中部省份,也开始囤酒了,说明随着中国消费不断升级,囤酒的这种高端模式,已经开始从东部沿海地区向中部地区延伸,而且这还是刚刚开始,以后的空间还很大。再一个,囤酒,我一直以为是为了投资,现在看,喝!也是一个很重要的因素!这个逻辑在一定程度上否定了之前,市场广泛炒作的,囤酒就是为炒酒,现在看,还不是,喝老酒也是一个很重要的因素,说明囤起来的酒,后续很多也是被慢慢享受掉了的。还有一个很重要,就是囤酒不光是酱香酒,以前我也认为酱香是主要囤酒的品种,其实不是,后面也看到更多浓香和清香的,只不过在短期内,酱香因为产能有限,而且发酵快,所以资金追的多,中长期看,主要香型的白酒都是有价值的。

之后,记者跟随汕头的酒商,来到潮汕地区,汕头的酒商表示,三年前,汕头是洋酒的天下,现在不是了,洋酒在快速萎缩,白酒在快速崛起,而在汕头的一个酒商的生日宴上,已经没有洋酒,全部是白酒(镜头前全部是董酒),酒商的朋友说:“喝了老白酒后,洋酒没法喝了,洋酒没有层次感,其实就是一个文化的东西,这是老祖宗留下来的!”生日宴的主人三年前主要做洋酒,而现在在他的店里面,全部是白酒了,他说:“三年前,想都不敢想,能有现在这样的情况,洋酒没有购买力的支撑,价格跌的很厉害,在汕头酒商都不怎么做洋酒,都改做白酒,现在70-80%的市场都是白酒,洋酒还有喝,但只有30%不到了。”

老榕树思考:我觉得这段采访,解答了很多人的迷惑,就是中国的白酒喝的人是越来越少,还是越来越多,现在看,我认为,在社交属性下,中国白酒的空间和前景,一片广阔!我看过生日这批人,多数是70后和80后,一直以来,都认为白酒只有50-60后认同,现在看,完全不是,而且越是高端,现在越青睐中国的传统白酒,高端白酒,老酒,也正是这位经销商说的,就是文化的东西,老祖宗留下的东西,在这一代人身上又开始发酵了!

开始进入次新酒环节,因为老酒越来越少,所以市场开始对生产出来后,被囤了5-10年的酒,也就是次新酒,开始追捧,镜头前,一位汕头市的经销商表示,他周边的朋友、客户和同行,家里放了几百箱茅台,还有三四千件其他酱香型白酒,乐观估计,整个潮汕地区,估计得要有几十万吨之多!在潮汕地区,他甚至见过有的仓库放了四五万箱白酒!这位经销商带记者去看了一些仓库,货架上有酒鬼酒、郎酒、1573、剑南春、五粮液(五粮液有几百瓶)!而这些库存中,很多家庭都会喝掉一些老酒后,又补充一些新酒进来。

这位经销商表示:“有一个大户朋友,一次性买了习酒2000件,差不多花了1000多万,而这样的家庭,在潮汕是越来越多。”为何这么多人趋之若鹜,就是老酒涨价厉害,他以身边的郎酒举例,10年前,他手里的一瓶郎酒,当时是75元/瓶,现在次新酒市场上,差不多600-700元一瓶,10年差不多10倍!

而进入另外一个加工厂,厂房里堆放的不是材料,而是大量的白酒,其中包括了大量的湘泉、五粮液,这位老板说,存老酒比放银行的利息要好的多!

茅台的囤酒仓库,拍不到,因为当地人信奉钱财不外露。而在第三家存酒大户仓库中,茅台王子酒、习酒、湘泉、汾酒(大量的成件的汾酒堆积!)

有的老板,从银行贷款几千万,背着3个点利息,来囤酒,因为扣除利息,还有7%的利润可赚,在潮汕,这样的老板还很多。

老榕树思考:东部沿海地区,汕头是一个很有代表性的地方,富裕较早,从这一批先富起来的人看,囤积老酒的手笔比我想象中的要大的多,一个汕头,乐观估计,几十万吨的次新酒囤积!要知道,茅台一年才3万吨,五粮液2万吨,1573不到1万吨,这可是面向全国销售的量!虽然他们是这几年的一个量,但是在中国东部的一个地级市,能有这么大的量,供需缺口有多大?比数字来的更直观!2017年白酒与高端白酒产量比是1600:8,现在是800多:8,这个数字大家感受可能还没有那么震撼,通过这个采访!我觉得很震撼,同样,我也觉得这个赛道,真的好宽敞!

其次,从实际囤酒的情况看,酱香偏多,但是五粮液、1573、汾酒、酒鬼酒,都是大量囤积的对象,但绝大多数使我们现在上市的品牌酒企,这也说明,各种香型在实际囤积中,都是大量存在的!再一个就是品牌酒企,未来才有大的空间,越是龙头越有!

片中,对于这样的现象这样解释,消费习惯上,只要喝了老酒,就很难再喝新酒,但在1994年前,老酒越来越紧缺,而品质处于老酒和新酒之间的次新酒,很受欢迎,有着巨大的市场需求,但市场上的供给依然很少,所以大量资金开始追逐这个市场。

老榕树思考:很多券商之前都说,现在有多少酒都囤起来了,没有多少喝掉,所以市场上高端品牌白酒饱和了。我觉得,他们可能更多也是想当然,从东部沿海地区,很多大户的购买力,或者说中国深层次的购买力,是远超我们想象的,就跟中国股市一样,中国股市缺钱吗?中国根本不缺钱,2015年,一下就打上去了,主要是钱不进来而已,如果那个市场真的能赚钱,中国的购买力,不敢说是无底洞,至少是超过我们想象,如果房地产不限购,房价我觉得还能进一步上天!现在的老酒,次新酒市场,购买力同样超过我们简单的想象!这个就需要央视这样的实地深入调研,才能一窥一二。那么到底购买力有多大了,看下文。

紧接着,记者又采访了另外一位经销商,这是位女老板,她说:“在潮汕有句话,叫存酒比存银行要好,存银行不如存白酒!”,“每年,会带几百人进入这个(存酒)市场,资金量水平在1000-2000万,如果按照100人计算,按照最低的1000万计算,每年的增量至少在10个亿!”

老榕树思考:这就很好的解释了之前的问题,增量来自哪里,一个发达地区的地级市,一年存酒的量,还不是消费量,至少10个亿,全国还有多少发达地方,还有多少快要发达地方,还有多少欠发达地方,想着这个空间,就很美!

记者追问,这样是否是炒酒了?一位经销商认为不是,他认为是他们的行为,正好是补充了这个巨大的社会缺口,而且给社会创造了一批好酒出来,而且提升了酒的品质,酒厂没做的事,他们做了,他们赚取了合理的利润,炒酒是把一个酒厂的酒全部买了后,马上转手卖出,瞬间提升价格,这个才是!

关于老酒次新酒市场的火爆,央视的评论到,十年前,都是现买现喝,现在对中国白酒的认知不断上升,消费者需求逐步放大,但是优质白酒的产量有限,供需失衡,市场自然对优质白酒产生了巨大的投资性囤积。

而这位汕头的经销商说的更加直接,茅台现在一年只有3万吨,如果它一年能有60万吨的投放,别说卖2500了,就是卖1499,都卖不到那个价格!你要是有足够的量投入市场,就不不可能产生这么紧张的供需关系。

老榕树思考:关于是否炒酒的问题,从做酒人的角度思考问题,我认为更加符合实际,符合本质。关于次新酒和老酒市场的火爆,我认为供需缺口将是长期存在的,不要以为优质白酒在扩产,要知道需求端也在不断扩需求!

镜头切到北京,一位北京的资深老酒收藏大户,也是经销商,他的店里,以前的老酒,都销售光了,他自己也说,现在老酒越来越难收,而老酒的价格,却是不断上涨,去年涨的特别凶,比如习酒,比如文君酒。现在潮流是次新酒,次新酒正在成为市场的主流。

老榕树思考:首先文君酒属于剑南春系列,是浓香型,浓香型在白酒收藏系列中,是不属于酱香的,涨幅上。

从这篇报道上看,其中很多不经意的现实,解答了当下很多投资者对于白酒想当然的认识,也提升了老榕树对于高端白酒,乃至整个白酒板块的认识,从茅台,到汕头,再到北京,调查的经销商,有河南,杭州,汕头,北京,基本也覆盖了大半个中国,我认为对于整个白酒市场,可是客观,全面的,投资白酒股的朋友,值得好好认真多看看这篇新闻报道!

$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$

大消费细分龙头企业已经完成最新数据的分析,包括伊利、青啤、海天、榨菜、恒顺,共计3.8万字,约100页;

白酒行业全系列最新分析已多数完成,包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、洋河、古井贡酒、水井坊、口子窖、今世缘,共计约9万字,220页左右。

需要看详细分析的球友,可以通过雪球私信老榕树,也可加老榕树微号:stanley_lian

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精彩评论

宇空法师01-24 14:20

参考一下十年前的普洱茶!
我一个朋友买了好多,租赁厂房来存放。现在茶庄开了几年了,亏本还钱过日子。

独立思考的Munger01-24 13:04

我觉得首先并不是年龄差异,理解差异!当然更不是认知差异,思维差异。而就是常识就能判断,这么玩下去早晚出问题,出大问题。只是发表自己的观点而已,白酒是门好生意,有好的买点我也会选择做多白酒只是不是现在,但是目前潮汕商这种引火上身的玩法很令人质疑,所以我说这并非认知差异,理解差异。白酒的社交属性,甚至金融属性都同意,但是过于被类似放大金融属性是需要严重打问号的,作为投资者我也会最大限度去理性!就这样

独立思考的Munger01-23 22:17

哈哈,这个央视2的这档节目这期我也看了,一样的观点。 里面几个潮汕商觉得自己特聪明搞屯酒。但是我觉得常识就能告诉他们,他们其实反而不聪明,是最蠢的。茅台酒想回归被消费而不是被炒作的定义,但是目前盯上茅台酒的投机客太多了。我已经能看到这种这些潮汕投机客酒最终砸在手里绝望的眼神。 加速这种趋势,我们拭目以待。

何pbg01-24 08:14

确实,我是80后以前根本不沾白酒,而现在慢慢喜欢上喝酒,周围的同龄人也慢慢喜欢白酒,尤其高端白酒,我一天也就2两,品了那么多,自饮喜欢泸州老窖特曲。就是喜欢那种够柔香气也饱满,主要是喝后嘴里没有任何其他苦,酸等杂味,非常的干净。如果交往聚会,那么品的都是高端了,哪些现在喝不起,如果条件好了就喝。总之我同意楼主的观点。白酒文化这么多年从诗人到墨客,从权贵到百姓,白酒就是中华文化的一部分,从小时候看到长辈喝酒的不理解,到越来越喜欢白酒,不懂的人是你没到那个年龄,到了你自然懂

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平平淡淡267904-17 12:59

steventu803-14 18:39

谢谢分享!

steventu803-14 18:37

屯酒是精明的商业行为。但遇到经济衰退时,商人变现需求大,潮汕等地市场如承接无力,则市场严重供大于求,几年都难恢复,最终呈现戴维斯双杀。

shi201302-18 23:13

消费升级后有钱人消费方式改变。

蜗牛的信仰02-18 12:48

形成循环就不会出问题吧