这几年五粮液做对了什么?

五粮液,今年的业绩和股价都给出了靓丽的成绩,虽然近期股价涨幅偏小,明显不如部分二三线白酒,但是,从长期投资角度看,不计较一城一地的得失,不去关注短期的涨跌,把精力放在企业的内在发展动能上,才应该是价值投资者需要做的事情。董宝珍有一句话说的对,真正的价值投资者,他的工作是研究,而不 是其他的什么策略。

其实最好总结当下五粮液,已经展望其未来发展的,就是近期的投资者交流会,这个交流会很好的总结了这几年五粮液作对了什么。

首先,渠道建设,用五粮液的话说,就是控盘分利,这几年,百城万店等等措施,五粮液很好的实现了渠道下沉,其实自己怎么说,都还有水分,看看众多二三线白酒的业绩报告,以及券商研报分析,就能够发现一个共同的问题,就是一线白酒的强势下沉,老榕树认为,这个下沉肯定更多的指的还是五粮液和1573,而且主要是五粮液,茅台老大现在一线城市都还不够卖,怎么下沉到四线城市,五粮液的业绩能够快速增长,茅台功不可没。

其次,就是量价管控。有朋友对我说,五粮液第八代挺价失败,认为短期五粮液有压力。我觉得,想多了。要知道,中国的白酒市场,只有茅台,客观上价格最坚挺,其他的,多数都是进三步,退一步,有些还是进一步退一步。五粮液的价格,从来都是进三退一,而且还有季节因素。但是这几年五粮液跟随茅台提升价格,还是做得十分扎实,目前看,价格的确在稳定上升,大方向对了,就不用担心目的地什么时候到达,尤其对于长期投资者。

其三,最值得说的就是品牌清理。上一任唐桥,其实看到了五粮液品牌众多,挤压主品牌空间和利润的情况,也做了很多工作,至少把之前的战略转过来了,但是不彻底,现在的管理团队,明显在这上面是下了大功夫的,光今年就对42个品牌129款高仿产品清退和下架,“VVV”,“东方娇子”等一系列高仿货,全部下架,不仅如此,连一些与普吴相近的,也全部拿下,从这点上看,五粮液就能够成为现在很多在二三线挣扎的白酒企业学习的典范。

渠道下沉了,触角更远;

价格挺住了,高端战略更加巩固;

产品聚焦了,定位更加清晰。

业绩自然很好,这个没有问题,符合逻辑。

看看市场上的表现,双11,白酒销量中,五粮液排名第一。当然,也有人会说,因为茅台没有多余的货可以卖,没错!但是,正是因为如此,五粮液未来将会有更多的销量第一!

其实,茅台和五粮液也不是一个竞争关系,我倒是觉得他俩挺像可乐和百事,从白酒行业的整体现金流角度看,茅台五粮液两家公司占了整个上市公司的八成,而预收款,两家公司则是占了整个板块的的一半,说白了,白酒行业最赚钱的,最得到市场认同的,还是他俩。

因为,业绩好,某家券商给出了166元的目标价,其实,老榕树不怎么看这些目标价,因为我是长期投资客,我看的是十年后的五粮液,十年前,大家应该不会想到100元的茅台上1000,其中还有塑化剂,三公这样的大风大浪。哪我也再补充问一句,谁敢说,今年100元的五粮液,十年后不会上....元了?只要努力的方向正确,10年,15年,还是20年,其实不重要,目的地能到达就ok。

最后补充一句,我个人看好五粮液,是我个人的观点,不做任何股票推荐!自己的投资自己负责,老榕树也只对自己的投资负责!

$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $山西汾酒(SH600809)$

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shi201305-07 22:48

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发财发财发财2019-12-28 22:48

我很想看到有一种情况的发生,就是市场上大量的被收藏的茅台涌入市场,这样短期的结果就是五粮液、国窖在短期销量大降,但从长期来看,对五粮液是好事,因为这预示茅台的金融属性消失,让茅台回归一瓶酒。

江大西2019-11-19 03:30

五粮液做了什么我不知道,但我猜测茅台自己限价导致茅台买不到,和五粮液业绩大涨大有关系。