$麦当劳(MCD)$ 把快餐做到极致就可以举债到Book Value为负，债权人也完全不担心。一般大家会认为经济下行周期对高杠杆的可选消费类企业不利，因为消费会收缩 -> 收入收缩 -> 偿债能力下降 -> 盈利收缩，但是麦当劳不一样，麦当劳属于必须消费，他卖的价格可能比你Costco买的还便宜，所以经济下行周期对麦当劳很有利，因为吃麦当劳的人更多了，大家都缩衣节食，但不至于要饿到自己。所以如果有人跟你说麦当劳债务太高太危险，很明显是不懂麦当劳的生意。$Shake Shack Inc(SHAK)$