【11月12日要闻速递|短期看好顺周期板块的估值修复 】

1、低估值且基本面改善的银行板块未来一年有望明显跑赢大盘

11月10日,银保监官网披露了三季度商业银行主要监管指标。截至20年9月末,商业银行不良贷款率1.96%,关注贷款比例2.66%。盈利增速降幅收窄,上市银行三季度盈利增速-7.7%。净息差平稳,压力仍存。资产质量平稳,风险抵补能力较为充足。近期疫苗之有效性初步确认,疫苗有望落地,全球疫情或接近尾声,不确定性减弱,将进一步强化经济复苏之市场预期。低估值且基本面改善的银行板块未来一年有望明显跑赢大盘。

2、淡化指数的结构性行情始终是主旋律 风格均衡中价值略占优

从隔夜全球市场来看,大类资产也出现了一定的轮动,即隔夜美股道指下跌而纳斯达克指数反弹,大宗商品冲高回落涨幅缩小;考虑到存量博弈下风格反复以及“低位布局、以快打慢、见好就收”的年末资金收官和布局的心态,因此,操作上,维持前期思路,即伴随着美国大选的落地,短期市场处于渐进布局全球经济复苏预期的春季行情逻辑中,但是受制于国内经济金融领域更加强调监管的导向,市场尚缺乏持续上攻的支撑,渐进布局但也不必过于急躁是主要思路,毕竟指数缺乏持续快攻动能且技术上仍有回补3320点附近缺口的较大概率,淡化指数的结构性行情始终是主旋律。方向上,立足经济复苏和十四五规划,风格均衡中价值略占优,跟踪上证50指数和创业板指的比值,两者仍在反复轮动的范畴。

3、短期看好顺周期板块的估值修复 如有色、金融板块等

公募基金发行火爆,居民资产的配置方向依然是权益;国内疫情得到控制,经济复苏。但国债利率现高位震荡,如果继续上行保险资金恐会调整股债仓位;科技成长股估值过高,纳指受疫苗研发成功经济复苏利率上行的影响而回调。利空利多因素交织后市大概率是平衡市,有结构性机会。短期看好顺周期板块的估值修复,如有色、金融板块;高景气度但仍在低位的军工上游。长期仍然看好符合产业周期的科技成长股,回调后积极关注新能源车、半导体、消费电子。

来源:证券时报网

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