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回复@桃源渔父: 关于白酒行业,还有一点,很少见研报提及: 渠道手上的库存数量。这几年,白酒一直在提价,渠道有动力做大库存; 而一旦提价无法持续,渠道会释放库存。这个需要释放的库存数量可能会对白酒的发展造成周期性影响。//@桃源渔父:回复@这石头是紫金:1. 关于市场偏好,从过去的历史看,一般在经济弱势,需要防御的时候,市场喜欢喝酒吃药。另外,白酒与房地产有一定的相关性。目前,白酒显然不是市场的焦点。

2. 关于行业,白酒无疑是好行业: 毛利高、产品很难过期,甚至越老越好,不要求快速周转、讲究品牌和历史底蕴,新进入者无后发优势、非赢家通吃、基本上属于我国独有,等等。然而,从白酒整体的消费量来看,已经连续几年属于下降趋势,近几年的增长其实来自于两个方面: 一是单价的上涨,二是消费升级,高端吃掉原来的中端,中端吃点原来的低端市场份额,而低端份额在萎缩。

3. 关于$洋河股份(SZ002304)$ ,它的优势在于: 一是市场以江苏一带为中心,消费能力强; 二是管理层持股,与企业发展的利益一致性较好,企业机制相对来说较好; 三是绵柔特色虽然不如浓香酱香那么受众广,但也算独树一帜。
市场的担心在于: 一是从18年后原有的渠道模式不再能带来增长,需改革(这应该是最近几年估值水平相对其他来说较低的主要原因。个人觉得信托暴雷反而不是什么大事)。二,在接下来的市场升级中,洋河是否能够持续与$五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$ 争夺高端次高端中端市场的份额。
引用:
2022-01-09 08:45
对洋河的后市看多与看空的逻辑观点都可以表达。请最好从资本市场偏好,行业,企业这三个维度进行阐述。分析的过程也是我们成长的过程。相互成就共同进步。[鼓鼓掌][鼓鼓掌][鼓鼓掌]$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $洋河股份(SZ002304)$