近30年投资市场历练:王国斌的下一个目标和最爱的71本书

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写在前面

2022年1月29日,证监会官方网站发布《关于核准设立泉果基金管理有限公司的批复》,泉果基金正式获准设立。其为专业人士发起的个人系公募基金公司,发起股东为王国斌、任莉等。其中,王国斌作为国内较早的价值型投资践行者,在离开二级市场转而投身一级市场五年后,携首部力作《投资中国》再度踏上新征途,让业界充满期待

王国斌具备27年金融从业经验,是国内证券市场入行最早的投资老将之一,历经投资银行、一级市场和二级市场投资的淬炼,始终坚守在投资一线。他在投资和企业经营管理方面均具备丰富经验,被业内评价为“企业家型投资人”。

再次出山公募基金行业,王国斌也带来了其首部著作《投资中国》,近30年投资理念与企业经营之道在书中第一次被公开。《投资中国》完整展现王国斌始终看好投资中国、看好资产管理背后的思考,多角度展示他投资理念的发展历程,以及企业经营管理之道。为什么当下是投资中国的最好时期;当下的中国市场拥有哪些机会与挑战;如何拥抱变化,与时俱进地升级迭代自己的投资思想与投资方法;如何通过培养内在品格的力量,打造可复制的团队,带领企业长期战胜市场……

书中的每一行文字,都透露着王国斌对投资的热爱。如果说泉果基金是王国斌“投资中国”的新征程,此时出书立著,更像是向同行者发出的诚挚邀请。以下是王国斌为《投资中国》一书所写的序言,听听王国斌先生怎么说——

《王国斌:我为什么看好投资中国,看好资产管理?》

岁月匆匆,转眼间我已在中国资本市场经历了近30年。虽然一直坚守在投资一线,但以前并未想过要著书立说。这本书最初发端于东方红资产管理公司(简称东方红资管)成立5周年暨东方红品牌10周年时,我的一个内部讲稿文集《进化,生活在未来》。常有人觉得读后略有启发,向我索要。在朋友的积极劝说下,又遇湛庐张晓卿女士青睐有加,我便做了些谬正,汇编并加入了近年的一些新讲稿,终正式出版,以期回应友人们的厚爱。虽恐见笑于大方之家,也算是勇敢呈现,供批评指正。

此书名曰《投资中国》,源于湛庐陈晓晖总裁的建议,他认为我通篇谈的都是与投资中国相关的话题。起初我觉得书名太过宏大,担心书稿难堪大任。但这个题目确实表达了我做投资的初衷——看好中国,因而看好中国的资产管理。一直以来,我始终积极地看待中国发展,坚定地相信中国资本市场的未来。

2016年秋天,我离开了一手打造的东方红资管,与朋友一起联合创办了君和资本,投身于一级市场。几个合伙人大多有着多年企业经营的实践经验,我们以企业家的视角从事投资,着力发掘中国实业的成长机会、助推实体的发展,短短几年,稳扎稳打,也算独树一帜。

从东方红资管到君和资本,不同的战线与视角,让我更深刻体会到投资的真谛,一级市场和二级市场投资的很多原则是一致的,也是不必要人为切割的。

《投资中国》的内容涵盖了我投资理念的成长历程,以及我追求可复制成功的企业经营感悟

无论是投资还是经营,都与“护城河”这个概念密不可分。有三种与护城河相关的商业技能:识别他人创建已久的护城河,发现创业公司已经萌芽但尚未展露的护城河,新创一条独立且有生命力的护城河。这三种技能差异很大,能同时拥有它们是极为罕见的。

回头来看,做投资要识别和发现护城河,经营企业要建设品牌、构建属于自己的护城河。但不管哪种技能,要成功必须所思长远。基于长期的考虑,我们才会选择坚持价值主导的道路;基于长期的考虑,我们才会重视持续学习、不断进化;基于长期的考虑,我们才会珍惜羽毛,不为噪声所扰,持续自律。

我认为,自律是价值投资和品牌成功最重要的法宝,没有自律就没有价值投资,没有自律也没有品牌。自律是最重要的护城河之一

我刚参加工作时,正是日本和亚洲“四小龙”崛起的时代。以儒学为背景的学者们深受鼓舞,他们认为儒学是东亚社会成功的重要基础,对现代商业社会也能发挥巨大的作用。也许是缘分,从我一毕业进入投资行业开始,就接触到了新儒家学派,特别是杜维明的新儒家思想让我如沐春风。此后,多年投资经验告诉我,管理好自己的心性是投资成功的一半

中国传统文化,内修于心,外化于行,是管理心性的最好工具。我始终认为,基于传统文化,中国人在投资竞争中,有着不为人所知的竞争优势。此书中反复强调的很多理念,依然与我受到的传统思想文化的影响一脉相承。

历经岁月的沉淀,我越来越推崇曾国藩一生遵行的“忠信笃敬”思想。本书出版之际,正值我踏上新征程之时。“山下出泉,……君子以果行育德”,我们将以“忠信”为圭臬,建立一家着眼于长期的资产管理机构。做资产管理是受人之托,守住“忠信”是我们的本分,也是我们的承诺。让客户的长期价值最大化永远是我们服务的宗旨

巴菲特曾讲过:“在过去238年中,有谁是通过押注美国衰落而成功的?”同样,在一次我与美的集团创始人何享健先生会面时,他说过一句话:“不是乐观主义者,就不要当企业家。守规矩,向前看,爱中国!”

以此与诸位共勉,让我们一起投资中国,相信刷新后的中国,投资豁然开朗

从高度、宽度、深度三个维度看,中国A股市场仍将有结构性大行情。

——王国斌

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我的私人图书馆

泉果基金创始人 王国斌

每个人在处理信息的时候都是采用不同的方法。在投资的过程中,每个人的感情因素也不一样,但大部分人都会感情用事。一件事情或者一家公司,有几十种甚至成千上万种因素相互影响

例如,我们讲得最多的护城河,就是很多因素相互累积的结果,这些因素相互作用、相互促进。如果我们不断地把自己的注意力集中在一个学科,不管这个学科多么有趣,都会把人的思想禁锢在一个非常狭窄的领域之内,无法一窥全貌。

正如芒格所说:手里拿着锤子的时候,看什么都是钉子。如果只有一种思维方式,那看什么事情都只有一种结果。多元思维模型借用了许多来自各传统学科的分析工具、方法和公式,这些学科包括历史、地理、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学、文学等等。在某个意义上来说,这些都是可以应用在投资中的

无论是培养多元思维,还是做投资,最重要一点都是热爱阅读。在投资领域,热爱阅读绝对能让你从普通水准的专业人士中脱颖而出,即便每天比其他专业人士多阅读10分钟或半小时。如果你想要管理自己的无知领域,也需要通过阅读不断地拓展能力圈,把非舒适区变成舒适区

✪人物传记

◎ 李庆植. 三星内幕. 金香兰,译. 北京:中国铁道出版社,2012.

◎ 萨提亚·纳德拉. 刷新. 陈召强,杨洋,译. 北京:中信出版社,2018.

◎ 埃德温·利非弗,杰西·利弗莫尔. 股票作手回忆录. 屠建峰,马晓佳,译. 长沙:湖南文艺出版社,2015.

◎ 傅高义. 邓小平时代. 冯克利,译. 上海:生活· 读书· 新知三联书店,2013.

◎ 艾丽斯· 施罗德. 滚雪球. 覃扬眉,等译. 北京:中信出版社,2018.

✪ 投资方法

◎ 大卫· 史文森. 机构投资的创新之路. 张磊,等译. 北京:中国人民大学出版社,2010.

◎ 杰里米· 西格尔. 投资者的未来. 李月平,等译. 北京:机械工业出版社,2018.

◎ 霍华德· 马克斯. 投资最重要的事. 李莉,石继志,译. 北京:中信出版社,2019.

◎ 安东尼· 波顿. 安东尼· 波顿的成功投资. 寇彻,译. 北京:机械工业出版社,2010.

◎ 彼得· 林奇,约翰 · 罗瑟查尔德. 彼得· 林奇的成功投资:典藏版. 刘建位,徐晓杰,译. 北京:机械工业出版社,2018.

◎ 本杰明·格雷厄姆. 聪明的投资者:原本第4 版. 王中华,黄一义,译. 刘建位,审校. 北京:人民邮电出版社,2016.

◎ 约翰· 博格. 共同基金常识:10 周年纪念版. 巴曙松,等译.北京:北京联合出版公司,2017.

◎ 彼得· 纳瓦罗. 如果巴西下雨就买星巴克的股票 . 牛红军, 译. 北京:中国人民大学出版社,2014.

◎ 维克托· 斯波朗迪. 专业投机原理:典藏版. 俞济群,真如, 译. 北京:机械工业出版社,2018.

◎ 阿瑟· 莱维特,葆拉· 德怀尔. 散户至上. 陈剑萍,严莉,译.北京:中信出版社,2005.

◎ 肖风. 投资革命. 北京:中信出版社,2014.

◎ 杰里米·西格尔. 股市长线法宝. 马海涌,王凡一,魏光蕊,译.北京:机械工业出版社,2018.

◎ 本杰明·格雷厄姆,戴维 · 多德. 证券分析:原书第6 版. 巴曙松,陈剑,等译. 成都:四川人民出版社,2019.

◎ 伯顿· G. 马尔基尔. 漫步华尔街:原书第11版. 张伟,译. 北京:机械工业出版社,2018.

◎ 沃伦· 巴菲特. 巴菲特致股东的信:原书第4 版. 杨天南,译.北京:机械工业出版社,2018.

◎ 查尔斯·埃利斯. 长线. 吴文忠,吴陈亮,常长海,王元元,译.北京:中信出版社,2016.

✪ 历史人文

◎ 池田信夫. 失去的二十年. 胡文静,译. 北京:机械工业出版社,2012.

◎ 乔治· 阿克洛夫,罗伯特· 席勒. 动物精神. 黄志强,译. 北京:中信出版社,2016.

◎ 爱德华· 格莱泽. 城市的胜利. 刘润泉,译. 上海:上海社会科学院出版社,2012.

◎ 罗伯特·福琼. 两访中国茶乡. 敖雪岗,译. 南京:江苏人民出版社,2016.

◎ 黄仁宇. 万历十五年. 北京:中华书局,2018.

◎ 亨利· 戴维· 梭罗. 瓦尔登湖. 仲泽,译. 南京:译林出版社,2018.

◎ 尤瓦尔· 赫拉利. 人类简史. 林俊宏,译. 北京:中信出版社,2017.

◎ 詹姆斯· B. 斯图尔特. 贼巢. 张万伟,译. 北京:北京联合出版公司,2016.

◎ 贺拉斯. 诗艺. 王厚平,王洁,导读,注释. 上海:上海译文出版社,2021.

✪ 商业趋势

◎ 萨利姆· 伊斯梅尔,迈克尔· 马隆,尤里· 范吉斯特. 指数型组织. 苏健,译. 杭州:浙江人民出版社,2015.

◎   迈克尔·塞勒. 移动浪潮. 邹韬,译. 北京:中信出版社,2013.

◎ 阿莱克斯·彭特兰. 智慧社会. 汪小帆,汪容,译. 杭州:浙江人民出版社,2015.

◎ 杰夫·斯蒂贝尔. 断点. 师蓉,译. 北京:中国人民大学出版社,2015.

◎ 彼得·蒂尔,布莱克·马斯特斯. 从0 到1. 高玉芳,译. 北京:中信出版社,2015.

◎ 凯文· 凯利. 技术元素. 张行舟,余倩,等译. 北京:电子工业出版社,2012.

◎ 布莱恩·阿瑟. 技术的本质:经典版. 曹东溟,王健,译. 杭州:浙江人民出版社,2018.

◎ 丽莎·甘斯基. 聚联网. 马睿,译. 北京:中信出版社,2012.

◎ 田涛,吴春波. 下一个倒下的会不会是华为. 北京:中信出版社,2017.

◎ 凯文· 凯利. 必然. 周峰,董理,金阳,译. 北京:电子工业出版社,2016.

◎ 瓦茨拉夫·斯米尔. 材料简史及材料未来. 潘爱华,李丽,译.北京:电子工业出版社,2015.

◎ 涂子沛. 大数据. 桂林:广西师范大学出版社,2012.

✪ 经济金融

◎ 约翰·梅纳德·凯恩斯. 就业、利息和货币通论. 郭武军,译.上海:上海文化出版社,2021.

◎ 拉古拉迈·拉詹,路易吉·津加莱斯. 从资本家手中拯救资本主义. 余江,译. 北京:中信出版社,2015.

◎ 路德维希· 艾哈德. 来自竞争的繁荣. 祝世康,穆家骥,译.北京:商务印书馆,1983.

◎ 查尔斯·麦基. 大癫狂. 崔晖,郭晓霞,译. 北京:企业管理出版社,2019.

◎ 泰勒·考恩. 大停滞. 王颖,译. 上海:上海人民出版社,2015.

◎ 弗里德里希· 冯· 哈耶克. 货币的非国家化. 姚中秋,译. 海口:海南出版社,2019.

◎ 罗伯特· 希勒. 叙事经济学. 陆殷莉,译. 北京:中信出版社,2020.

◎ 托马斯· 索维尔. 经济学的思维方式. 吴建新,译. 成都:四川人民出版社,2018.

◎ 格雷厄姆·艾利森. 注定一战. 陈定定,傅强,译. 上海:上海人民出版社,2019.

◎ 亚当·斯密. 国富论. 郭大力,王亚南,译. 北京:商务印书馆,2015.

◎ 彼得· 戴曼迪斯,史蒂芬· 科特勒. 创业无畏. 贾拥民,译.杭州:浙江人民出版社,2015.

◎ 唐· 泰普斯科特,安东尼· 威廉姆斯. 宏观维基经济学. 胡泳,李小玉,译. 北京:中国青年出版社,2012.

◎ 唐·泰普斯科特. 维基经济学. 何帆,林季红,译. 北京:中国青年出版社,2012.

◎ 杰夫· 贾维斯. Google 将带来什么?. 陈庆新,赵艳峰,胡延平,译. 北京:中华工商联合出版社,2009.

◎ 史蒂芬· 列维特,史蒂芬· 都伯纳. 魔鬼经济学. 王晓鹂,汤珑,曾贤明,译. 北京:中信出版社,2016.

◎ 杰里米· 里夫金. 第三次工业革命. 张体伟,译. 北京:中信出版社,2012.

跨界融合

◎ 乔治·伽莫夫. 从一到无穷大. 阳曦,译. 天津:天津人民出版社,2019.

◎ 沃尔特· 米歇尔.棉花糖实验. 任俊,闫欢,译. 北京:北京联合出版公司,2016.

◎ 契诃夫. 生活是美好的. 童道明,译. 北京:中国盲文出版社,2019.

◎ 罗曼· 罗兰. 约翰· 克利斯朵夫. 傅雷,译. 天津:天津人民出版社,2017.

◎ 托马斯·库恩,伊安·哈金. 科学革命的结构:第四版. 金吾伦,胡新和,译. 北京:北京大学出版社,2012.

◎ 亚当· 斯密. 道德情操论. 蒋自强,钦北愚,朱钟棣,沈凯璋, 译. 北京:商务印书馆,2020.

◎   丹尼尔·卡尼曼. 思考,快与慢. 胡晓姣,李爱民,何梦莹,译.北京:中信出版社,2012.

◎ 马克斯·韦伯. 伦理之业. 王容芬,译. 北京:中央编译出版社,2012.

◎ 马克斯·韦伯. 天降之任. 王容芬,译. 北京:中央编译出版社,2018.

◎ 陆铭. 大国大城. 上海:上海人民出版社,2016.

◎ 刘慈欣. 三体. 重庆:重庆出版社,2008.

◎ 托马斯·赫胥黎. 天演论. 严复,译. 重庆:重庆出版社,2018.

◎ 迈克尔· 于戈斯,德瑞克· 哈里斯基. 赢在云端. 王鹏,谢千河,石广海,译. 北京:人民邮电出版社,2012.

全部讨论

Pre小姐姐2022-07-16 14:42

期待大佬

李抑2022-04-24 20:01

“不是乐观主义者,就不要投资股票。守规矩,向前看,爱中国!”

十五的月亮gcm2022-03-01 18:17

能够感受到作者分享的诚意,读起来确实有难度,需要认真思考

讨喜的砾引2022-02-23 17:58

赞!国斌老师的书必须读!有价值!