尤其是“两集中”会不会对新城的勾地模式产生冲击。以前可以和地方政府有商有量的拿地,就怕以后都要通过摆在台面上竞争
不知不觉已经写了也有几十万字了,笔者把全逻辑成体系的整理一下,方便大家了解新城。(不定期持续更新)
第一部分:宏观研究
简介:抗通胀资产的逻辑性梳理(重点推荐)
简介:国际形势,国内形势和新城在历史进程中的地位。
简介:三四线城市的消费力并不弱。
简介:三四线城市的人口,越流出越多。(推荐)
第二部分:行业研究
简介:可比公司之西田地产。
简介:可比公司之西蒙地产。
简介:可比公司之万达商业。
简介:可比公司之华润置地。
9.行稳致远,进而有为—————浅谈银行业“两道红线”对房企的影响
简介:银行业两道红线。
10.那些年,A股讲过的鬼故事
简介:地产行业困境反转只是历史的又一次重演。
简介:万达“身体还是挺诚实的”
第三部分:财务研究
简介:公允价值全梳理。
简介:ABS以及财务处理。
简介:明股实债
简介:人力支出研究及对华夏幸福的风险提示。
简介:新城的重估在业内非常克制。
第四部分:吾悦广场研究
简介:吾悦广场收租情况。
18.深入骨髓的消费基因————————以渭南吾悦为例展望存量改造轻资产综合体市场
简介:轻资产的前世今生。(重点推荐)
19.吾悦广场的天花板在哪里?————从长沙望城吾悦生活广场说起
简介:吾悦生活广场的未来。(推荐)
简介:吾悦广场的平均建造成本不足5亿。
第五部分:城市研究
简介:哪里是红海?哪里是蓝海?(重点推荐)
简介:直观的创新型研究工具,笔者首创(推荐)
第六部分:机构视野
简介:资深地产研究员袁豪眼里的新城
简介:广发王牌地产团队眼里的新城
简介:国际信评机构眼里的新城及底层逻辑(重点推荐)
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
笔者的话:由于不是所有的投资者都具有非常高的财会基础,所以我在写作的时候尽量“说人话”,便于理解,降低阅读门槛,增加受众群体,很多表述不甚学术化,但是力争逻辑的自洽和数据的准确。
我想给大家传达的不只是“新城为什么值一万亿”这个结论,而是我在里面的思考方式。
希望可以让大家更加深刻的了解到新城的魅力,并且有所裨益,如果能用更加严密的逻辑和更加准确的数字告诉我,“死磕你错了,我觉得新城最少值两万亿”那就更好了
除此之外,如果接近200个交易日里的鸡汤也帮助到了大家,那我不甚荣幸。
星辰大海,诗与远方。
万亿新城,扬帆起航!
$新城控股(SH601155)$ $万科A(SZ000002)$ $保利地产(SH600048)$
个人认为死鬼推荐的【24号文】广发研报才是重中之重,没有之一。这个研报从根本上解释了新城为何能在传统地产中脱颖而出。我在这里为大家普及,总结如下。
一是【勾地方式】实现了史无前例的【成本控制】,这是传统房企无法企及的;
二是依托勾地方式和三四线城市的区位优势,实现【出色的地货比,亦即出色的单项业务投入产出比】,这是一二线房企无法企及的;
三是依托超高地货比,实现【现金流绝对值的最大化】,这是一二线房企无法企及的;
四是依托现金流的高规模,【巧用峰值现金流和净现金流的时间差,达成事实上的资金的池化运作】,再结合三四线综合体的业务特点,【精细确定了现金流的沉淀比例,实现理论上永续的裂变式扩张】,这种周转模式和周转效率是综合具备前三点的新城控股才能唯一实现的。
以上是根本优势,其余的诸如评级提升、美国地产参考PE、房住不炒永续政策、等等都不过是场外利好因素而已。
新城只需依靠可靠的管理层,做好自己,即可以不变应万变。
最初2成新城成本30,做到4成新城38成本,老王出事之后成本逐步降到32,仓位反而达到9成。其间股价起起落落,读到死磕兄的雄文,感觉到持股不再是周边几个人的孤芳自赏,而是有一群志同道合的朋友在为同一个目标在互相激励共同坚持。感谢@死磕新城一千天 心血之作,感谢@雪球 和@不明真相的群众 提供的平台。