十问茅台!

关于茅台的自问自答。

茅台已经上升到一种社会现象。

关于茅台的一些思考,分享给朋友们,希望可以给大家一些触发。

一、为什么茅台股价一直涨?

这个问题要分开时间段来看,才好说。

如果从上市日开始到现在算,那么标准回答就是:20年来,股份公司的业绩保持稳定的高速增长,几无负债,产品供不应求,现金流充裕。试问有如茅台这般业绩的公司,A股还有几个?真的不多,用手指头,顶多加上脚指头可以数得过来。

如果从年初开始算到现在,这个问题就变成了,为什么它那么高,18年也没怎么调整,19年又开始涨了?

首先短期趋势变量很多,我们不好多说,但是有一个很重要的原因就是,现在有牛市预期。如果牛市预期成立,这个价位的茅台能继续涨。

二、1100的茅台,高吗?

牛熊分辨是道氏看待市场的前提。

在大部分时候我们的观点还是比较客观的,信心的来源,就是相对准确的牛熊分辨,并坚持这种观点:解决所有问题的前提是牛熊分辨。

熊市:1100的茅台,高了!毫无疑问的高了,顶多值800!

牛市:1100的茅台还没有达到想象力,明年每股收益达到35-40的话,对应股价1200、1400、1600,都合理!

所以风险的根源不是茅台,而是市场环境本身。

三、是自然增长还是炒作?

这个问题主要是解答一部分持股人的疑惑。

你会怀疑这种高度,并恐高,你会怀疑这种增长是不是不合逻辑,或者说,这仅仅是一场炒作。

道氏分享一个经验。我们在考察个股调整的时候,判读是正常行情调整,还是个股实质出现问题,可以拿整体板块来作参考。

你不相信茅台,你相信五粮液吗(五粮液涨得更猛烈),相信泸州老窖吗?你担心茅台会欺骗了你,那五粮液呢,泸州老窖、牛栏山也会吗?难道他们会集体作案?

是的,这是白酒行业的一场狂欢,白酒拥有超过行业平均的毛利率,这是实际自然的增长,昨天是其他,今天轮到我白酒了,请你一定拿得起放得下。

你应该考虑的问题是,准备来一场穿越牛熊拿它十年,还是在下一场牛市顶部获利了结,这两种操作都没问题。

四、白酒文化还有生命力吗?

白酒是中国文化的一个重要元素。

冰鉴(湖北曾侯乙)

我们看品类繁多的青铜器,你会发现,有一个品类,无论数量还是种类,都是最多的没有之一,那就是酒器!

尊、斝(jia)、壶、皿、鉴、觚(gu)、斛、觥(gong)、瓮、彝(yi)、卣(you),书上或者是博物馆,大量的青铜重器都是酒器。

青铜在春秋战国是一种战略资源,铸造剑、戈和酒器是同一种物质。但是贵族们还是会花费大量资源去制作精美的青铜酒器,足见酒在中国人心中的地位。

在某些场合你完全不能没有它:

结婚、清明、宴请、撸串,人生的悲欢离合都需要酒文化的点缀。它的生命力依然强健。

五、白酒还会有人喝吗?

谈到白酒行业,就会触及这个问题。

我们70、80后,爱喝,90、00后年轻人还会喝吗?现在人这么讲究健康,谁会跟身体过不去,还去喝白酒?

从金融跨入了健康学,涉及面超过了道氏的认识,但是不妨碍我们思考。辣椒火气大又伤胃,你还吃吗?大夫经常嘱咐你吃清淡一点,但是能够阻挡你对火锅的热情吗?

00后不爱白酒,那是他们还没有长大,酒是老男人永恒的话题。就好比,小萝莉就是肉食性动物,爱吃肉,不要给她们喂草(青菜)。健康?等45岁以后再说,我们还年轻。

酒精是成瘾性物质,有一个数据,据说是林园统计的:全世界所有成瘾性产品的长期增长率,可以达到年均30%!

六、茅台还会有人喝吗?

平时我们是不会喝茅台的,如果我们没有喝茅台,那是因为我们没有喝茅台的场合。

一旦有了这个场合:

逢年过节来一瓶,可以吗?女婿见老丈人来两瓶,可以吗?当然最主要的是商务宴请。

面子是很重要的东西,不讲大道理啊,从逻辑上来讲,如果不要面子,人和动物就没有区别了。就比如一只小狗和一个人站在镜子前面,小狗会想对面是谁,怎么和我一个样;而人的对面就是他的面子。

需要面子的地方,就会有茅台。而且,茅台不等于飞天,还有王子、迎宾等等。飞天是老板们用的,我们用王子没毛病,泡个药酒用迎宾就很好。

七、茅台公司的增长有社会意义吗?

有很大一部分人会有这种迷惑,别人是苹果、是波音,为什么我们是茅台,难道喝酒就能国富民强了吗?

其实,这部分人是真的想多了。

他们有苹果有波音,他们还有可乐和拉菲;我们有茅台,但我们也有华为,有美的、格力、恒瑞...

分工不同罢了,产品不同罢了。一家公司的使命是生存下来并盈利,然后使股东和员工获利,交纳税款最终回馈社会大众。从这个意义上来说,茅台是一家好公司。

这家公司不欠钱,不讲故事,大比例分红,回馈股东员工和社会,还有什么不对吗?

对了,有那么一家公司,也许符合一些人的品味,它和它的操盘者,带给我们窒息一般的梦想,奔跑在科技生态的大道上。可惜这个公司马上要倒闭了、欠了众多供应商的货款、更别说回馈什么社会了。

它的操盘者说了下周回国,到现在还没有回来,带着百亿套现资金去地球另一端玩梦想去了,留下我们思考:茅台公司的增长有没有意义?

八、茅台对标美股哪个公司?

在A股,道氏觉得茅台应该对标片仔癀。

在美股,开始觉得应该是可口可乐,现在觉得不合适,应该是雅诗兰黛。

对了,一些朋友怀疑茅台没有社会意义,你们觉得雅诗兰黛这家公司有社会意义吗?

九、什么时候看空茅台?

两种情况下卖出茅台。

(1)茅台酒卖不动的那一天。来一次彻底的分割。

(2)牛市顶峰的那一天。记得在熊A末期再买回来,不是熊C是熊A。其他公司是熊C,对于价值股熊A就可以下手了。

如果你觉得你没有能力判断牛熊分辨,那么你就下一个决心:我拿它个牛熊轮回,拿它一个十年。

持有也是一种能力。林园曾经在2007年底(大牛顶部),在深国投发行了几个私募,跌得很惨啊,最多的时候快腰斩了。一直持有到今天,居然200%-300%的收益了,感慨啊。

关于持有我们下回细细聊一下,是一个很好的话题。

十、茅台会涨到多少?

年均增长近30%,十年就是10倍多,按理2029年的时候就是10000。

其实我们可能被1000的股价吓住了,觉得不应该这么高。没事啊,茅台公司进行一次配股,10送10,股价马上到500。

但是我估计茅台很可能不会在送股了,就要打造一只千元股,这也是一种广告效应,让这股价不断涨下去。

他们有几万的股价,我们也会有。伯克希尔30万美元一股,我们10000也会在路上。

$上证指数(SH000001)$

$道琼斯指数(.DJI)$

$贵州茅台(SH600519)$

@华宝智投 @大漠古烟 @壁立千仞666十贰生 @我等桃花也等你 #价值投资#

顺德 东 end!

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全部评论

华仁资本08-24 10:51

目前看平安的空间最大,国旅后部空间要小一些

道氏资本08-24 10:33

年初进了国旅,后面换了,我想捶自己一下

华仁资本08-24 04:33

茅台创新高,中国国旅上海机场创新高,我们要关注二线的$中国平安(SH601318)$ $招商银行(SH600036)$ $格力电器(SZ000651)$ 近期也会创新高的

道氏资本08-24 00:55

不知道啊,钱放着不消费也不行啊,促进一下GDP吧

老衲爱烧鸡08-23 22:30

第四点,麻烦搞清楚白酒何时诞生的,别拿青铜器照片来给白酒壮门面,武松都没喝上白酒,秦始皇还想尝?