中国乳业起步晚、起点低,但发展迅速。奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加,远远高于1%的同期世界平均水平。2020年,乳业受政策红利刺激,以及疫情影响,奶价稳步提升。为了加强对上游生产成本的管控,乳企摩拳擦掌对上游奶源下足了功夫。新一波奶价上涨周期开启。与发达国家相比,我国人均液体奶消费量仍然处于较低水平,与发展中国家相比,我国仍存在不小的差距。所以市场空间还有很大。从市场占有率来看基本是伊利和蒙牛双寡头局面,伊利市场份额略高于蒙牛,估计这种情况还会持续很长一段时间。可以关注
如果在我国北方地区生产鲜奶,再运到南方地区销售,将会极大提高牛奶生产成本,从而把一大部分消费者阻挡在饮用牛奶的门外。我这里举个例子。低温牛奶在出厂前,需要存储8小时,质检合格以后才能出厂。君乐宝 “悦鲜活”生产基地在河北邢台威县,与石家庄市区相距180公里,由于供应链和渠道都在当地,君乐宝可以做到工厂直供超市,基本当天就可以把产品送上超市货架。而完达山的低温鲜奶在天津生产,与石家庄市区相距320公里,但完达山的产品出厂后需要先配送到大仓,再从大仓配送到超市,所以尽管距离上只增加了140公里,将近两个小时车程,但因为中间多了一个大仓的中转环节,完达山的产品摆上货架时,离出厂已经过去两天时间了。
而常温牛奶就没有这个烦恼,石家庄超市里销售的金典纯牛奶,有内蒙古包头产的,距离石家庄750公里,还有黑龙江大庆产的,距离石家庄1500公里。另外安慕希有宁夏吴忠产的,距离石家庄900公里。
另外,冷链基础设施现在也不是低温奶发展的主要制约条件。这次调研我看到,即便是在村里的个体商店,也布置了立式冷柜,用来卖酸奶和冷饮。有人可能会有疑问,酸奶也是低温产品,为什么运输成本高没有阻碍这个品类下沉到乡村市场。这是因为一方面,酸奶的保质期更长,通常在一个月左右;另一方面,很多酸奶是用奶粉而不是生牛乳制作的,这使得酸奶完全可以在远离奶源地的地方进行生产。不过伊利还是应该给予低温牛奶一定的重视度,因为这块业务会是未来成长的一个来源。
@今日话题 @雪球调研团 @雪球达人秀 $伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ $中国飞鹤(06186)$ #每月调研参考#
中国乳业起步晚、起点低,但发展迅速。奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加,远远高于1%的同期世界平均水平。2020年,乳业受政策红利刺激,以及疫情影响,奶价稳步提升。为了加强对上游生产成本的管控,乳企摩拳擦掌对上游奶源下足了功夫。新一波奶价上涨周期开启。与发达国家相比,我国人均液体奶消费量仍然处于较低水平,与发展中国家相比,我国仍存在不小的差距。所以市场空间还有很大。从市场占有率来看基本是伊利和蒙牛双寡头局面,伊利市场份额略高于蒙牛,估计这种情况还会持续很长一段时间。可以关注
有机会去呼和浩特伊利智慧健康谷看看伊利新投产的工厂,也许就会明白伊利为什么有信心做世界第一了,其实拉长周期,蒙牛及其它乳企与伊利的差距只会越拉越大,体量有倍数的拉开已成定局。去看看吧,时间是站在伊利这一边的。
我看中伊利也是这一点,虽然毛利偏低,但ROE维持的很好,这种靠规模和周转率的生意,本身也能反映出护城河很深。
请问如何看待认养一头牛这家公司,我印象是从电商发展起来,在电梯里做了些广告,不过现在已经在我所在的大型商超铺货了。
而且他主打产品还是普通白奶,不知道这家公司如何思考的?进入这种低毛利,竞争如此惨烈的生意。不知道后面是否是有啥独一无二的资源,赶杀进来分一杯羹。
很扎实的思考。
不知道你逛了一圈总体是什么感觉?
我个人的感觉乳业这个行业不是一个容易抓到鱼的地方。白奶即使形成了双寡头格局,依然促销不断,最厉害的时候,250ml的白奶和一瓶矿泉水的价格差不多。导致毛利不理想。常温奶都这么惨了,低温就更不用说了。
说白了还是钱的问题,谁不知道奶是营养品,如果你调查民众对奶的认知,不如调查看病号的,节日礼仪交往的习惯改变。现在看病号,过年走动基本是奶必备。这在80年代不可想象的。但日常消费奶,很多家庭是消费不起的,只能留给孩子喝。如果全民都有退休金,谁还在乎那点钱呀。一句话,农民还是穷,而我国大部分人还是农民。
常温奶杀菌比较彻底,在通过无菌密封包装而达到长时间的保存,价格相对也比巴氏奶省了不少冷链运输储存的费用,常温奶的优势还是很多的,出游去学校上班携带还是很方便的,而且延长货架期将是全球奶类发展趋势。如果低温奶未来成为了主流大概率也是大企业的天下。
我和美国人打过交道,他们说中国人喝热水很奇怪,他们都喜欢喝凉水。最后他总结说,中国家庭必备的是热水壶,我们美国家庭必备的是制冰机。所以文化不同,导致国人和美国人胃肠道的菌群不太一样。我觉得攀钢还是有远见的,坚定常温奶。说实话我喝低温奶爱拉肚子,常温没事。