这个引用的都是市场调研公司的数据，都是线性外推出来，只能作为参考

根据2020年报，“由於中國嬰兒出生率降低，中國嬰幼兒配方奶粉市場的零售銷售量自二零一九年開始下降，預計至二零二五年將下降至76.49萬噸，二零二零年至二零二五年中國嬰幼兒配方奶粉市場的零售銷售量的複合年增長率為 -4.1%”
根据招股书，“中 國 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 市 場 的 零 售 銷 量 預 測 於 二 零 一 八 至 二 零 二 三 年 經 歷略 為 較 低 的 增 長，複 合 年 增 長 率 為 3.8%”
招股书预测近4%的增长，2020年报又改为负增长4%，对于国内婴幼儿奶粉市场，为什么飞鹤管理层突然变得这么悲观？
按照其预测的2025年销量76.49万吨，比2018年的120.9万吨下滑约37%。

人口下滑都多少年了，影响飞鹤业绩增长吗？飞鹤还没到拼增量的时候，存量博弈还大有可为，国产替代，结构化升级

确实是好书

我也认同你的观点，长期看空人口出生率，但不同的地方在于我认为人口还有最后一口气

的确是本好书

是啊，在随后的几年飞鹤可能会出现净利润下滑

总体还可以的

这本书翻译得如何？

出生率下滑，对国家各行各业都有影响，不只是奶粉。国家自然会想办法，股民就是太爱操卖白粉的心