今天在雪球上看一个人讲到了中年的感受。
能力不行了,精力也不够了,各种毛病也要出来了。
就像一部有些生锈的机器,不能随心所欲了。
这不就是招商银行现在的状态吗?
廉颇老矣,尚能饭否?
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想想招商银行从2015年开始,一把火,一把火的不断向上推,推出了2018年的高峰。
过了2018年,各种问题开始逐渐显现。
第一把火,2015年零售贷款降风险权重。
第二把活,jg批准了招商银行的高级法。
第三把火,涨价q库存,火箭般推升居民杠杠。
第四把火,jg帮忙割韭菜。
一把火比一把火猛烈,烧的招行高潮不断。
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推升的业务。
1,零售贷款高歌猛进,高息差,低不良,第一个脱离对公贷款暴雷的泥潭。
2,信用卡贷款和银行卡中收,遥遥领先。
3,在钢兑资产的加持下,基本上不用怎么考虑风控,快速提升理财规模,为私行提供弹药,全力提升私行规模。
4,消费贷和个人经营贷规模也迅速提升。(包装的房贷)
5,全力打造零售app,客户数和月活数持续攀升。
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从2018年以后,一项项业务逐渐熄火。
1,2018年下半年以后,金融同业市场利率逐步回归常态,韭菜割不到了。
2,2018年出来资管新规的征询意见稿,让逐步压降钢兑资产。
本来是到2020年压降完的,可是四大行和招行完不成,就又给了它们一年时间,到2021年完成。
招行的钢兑资产逐渐压缩,理财增速也就变慢了,这下没弹药了。
放在招行面前有两种选择。
一种是在投研上下功夫,增加自己配置资产的能力。
一种是逐步转向代销,卖别人的产品。
很显然,第一种太费资源,而且提升缓慢,是比较难的方式。招商银行没有选择,而是选择了相对简单,也有优势的代销方式。
所以招行在代销上压力重注,以获取支撑私行的能力。
这个只能继续往下看吧,看缺了理财的一条腿的代销能走多快。
3,到了2019年,信用卡坏账逐步显露,jg为了防止共债风险的连锁反应,让银行增加风控。
2020年疫情信用卡遭受了打击。
2021年,招行已经基本不怎么谈信用卡了,银行卡中收已经停滞不前。
4,2020年,4大行全力挺近零售贷款,搞低价拉走优质客户,招商银行不得不被动应战,也跟着降低零售贷款利率。
于是,2020年下半年和2021年,招行的零售贷款的息差一路走低,高利润越来越难维持。
而且同期,零售贷款的坏账不断冒出,相反对公贷款的坏账趋于稳定。
零售贷款比对公的优势逐渐丧失。
5,招商银行引以为傲的app月活和交易量,已经没了前几年的高速增长,进入缓慢增长期。
离天花板越来越近了。
6,今年开始,jg开始严查银行资金违规流入楼市。
虽然没有严厉到把历史问题都揪出来,但是增量是被限制了。
上半年招商银行在这方面吃了不少罚单,说白了就是假的消毒贷和个人经营贷。
这两块是越来越难做了。
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在招商银行2021半年报中,除了代销,已经很难找到什么亮点了。
各类业务增长都不快。
问题的关键是,代销并不是一项非常稳定的业务。
查一下历年代销,就知道这个业务波动很大,和资本市场关系很大(股市,债市)。
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如果你是招商银行行长,你不恐慌吗?
是不是像个中年老男人,有些有心无力的感觉。
招商银行的前途在哪里?
要向摩根大通学资产配置,那不是一时半会儿能学会的。
要建类似兴业银行的同业平台,那更是难上加难。
可是,所谓的3.0,不就是要学这些吗?
中年人的迷茫。