招商银行已到了中年。

今天在雪球上看一个人讲到了中年的感受。

能力不行了,精力也不够了,各种毛病也要出来了。

就像一部有些生锈的机器,不能随心所欲了。

这不就是招商银行现在的状态吗?

廉颇老矣,尚能饭否?

~~~~

想想招商银行从2015年开始,一把火,一把火的不断向上推,推出了2018年的高峰。

过了2018年,各种问题开始逐渐显现。

第一把火,2015年零售贷款降风险权重。

第二把活,jg批准了招商银行的高级法。

第三把火,涨价q库存,火箭般推升居民杠杠。

第四把火,jg帮忙割韭菜。

一把火比一把火猛烈,烧的招行高潮不断。

~~~~

推升的业务。

1,零售贷款高歌猛进,高息差,低不良,第一个脱离对公贷款暴雷的泥潭。

2,信用卡贷款和银行卡中收,遥遥领先。

3,在钢兑资产的加持下,基本上不用怎么考虑风控,快速提升理财规模,为私行提供弹药,全力提升私行规模。

4,消费贷和个人经营贷规模也迅速提升。(包装的房贷)

5,全力打造零售app,客户数和月活数持续攀升。

~~~~

从2018年以后,一项项业务逐渐熄火。

1,2018年下半年以后,金融同业市场利率逐步回归常态,韭菜割不到了。

2,2018年出来资管新规的征询意见稿,让逐步压降钢兑资产。

本来是到2020年压降完的,可是四大行和招行完不成,就又给了它们一年时间,到2021年完成。

招行的钢兑资产逐渐压缩,理财增速也就变慢了,这下没弹药了。

放在招行面前有两种选择。

一种是在投研上下功夫,增加自己配置资产的能力。

一种是逐步转向代销,卖别人的产品。

很显然,第一种太费资源,而且提升缓慢,是比较难的方式。招商银行没有选择,而是选择了相对简单,也有优势的代销方式。

所以招行在代销上压力重注,以获取支撑私行的能力。

这个只能继续往下看吧,看缺了理财的一条腿的代销能走多快。

3,到了2019年,信用卡坏账逐步显露,jg为了防止共债风险的连锁反应,让银行增加风控。

2020年疫情信用卡遭受了打击。

2021年,招行已经基本不怎么谈信用卡了,银行卡中收已经停滞不前。

4,2020年,4大行全力挺近零售贷款,搞低价拉走优质客户,招商银行不得不被动应战,也跟着降低零售贷款利率。

于是,2020年下半年和2021年,招行的零售贷款的息差一路走低,高利润越来越难维持。

而且同期,零售贷款的坏账不断冒出,相反对公贷款的坏账趋于稳定。

零售贷款比对公的优势逐渐丧失。

5,招商银行引以为傲的app月活和交易量,已经没了前几年的高速增长,进入缓慢增长期。

离天花板越来越近了。

6,今年开始,jg开始严查银行资金违规流入楼市。

虽然没有严厉到把历史问题都揪出来,但是增量是被限制了。

上半年招商银行在这方面吃了不少罚单,说白了就是假的消毒贷和个人经营贷。

这两块是越来越难做了。

~~~~

招商银行2021半年报中,除了代销,已经很难找到什么亮点了。

各类业务增长都不快。

问题的关键是,代销并不是一项非常稳定的业务。

查一下历年代销,就知道这个业务波动很大,和资本市场关系很大(股市,债市)。

~~~~

如果你是招商银行行长,你不恐慌吗?

是不是像个中年老男人,有些有心无力的感觉。

招商银行的前途在哪里?

要向摩根大通学资产配置,那不是一时半会儿能学会的。

要建类似兴业银行的同业平台,那更是难上加难。

可是,所谓的3.0,不就是要学这些吗?

中年人的迷茫。

$招商银行(SH600036)$

Android转发:24回复:105喜欢:41

精彩评论

苍又嘉错2021-09-03 01:25

下个招行和兴业的APP体验一下,你就知道小招比兴业强哪儿了,别天天跟祥林嫂一样

shenjun1232021-09-03 02:13

本是同根生相煎何太急,要怼也应该去怼宁德时代。

大道平淡平02021-09-03 07:29

@邢台草帽 2015年清仓招行买入兴业,因为招行比兴业贵了8毛钱,结果搬砖砸了自己的脚,现在招行50多兴业不到20元,这么多年草帽心有不甘心有怨言,每天幻想招行倒闭兴业反超$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$

mcbeen2021-09-03 06:22

为啥不能团结点,老自己打自己,难怪银行股没前途。

kk的香草山2021-09-03 06:36

难得雪球上对银行业务理解这么深刻的大V,佩服!

全部评论

mohana2021-10-23 13:15

草帽兄,中年是一个人的巅峰期,您说的不行了,是老年或者未老先衰了。招行还是不错的,业内公认最好,不过我和您一样,挺兴业

唐僧3252021-09-30 22:40

说的很在理,很客观!招行就是银行业的阿里,平安,牧原,现在是厚积薄发,以后……

温州吴彦祖No12021-09-27 20:53

谷子地要来问候你了……哈哈哈哈哈

Freedom自由者2021-09-04 10:20

因为股价分配不均,引来了内战

食股不化zpe2021-09-04 09:42

招商银行就是到了中年的巴菲特。