虽然我也坚定持有兴业,也曾为老李兄由兴业转向平安感到失落。但仅从近半年的观察来看,草帽虽然力挺兴业,但确实拿不出有说服力的数据,草帽对兴业也许就是纯粹的信仰,老李兄拿数据说话,相对明显是理性许多。但究竞谁笑到最后,尚未可知。
虽然我也坚定持有兴业,也曾为老李兄由兴业转向平安感到失落。但仅从近半年的观察来看,草帽虽然力挺兴业,但确实拿不出有说服力的数据,草帽对兴业也许就是纯粹的信仰,老李兄拿数据说话,相对明显是理性许多。但究竞谁笑到最后,尚未可知。
双方分歧在于:
1 乐观派和悲观派,一个乐观,解读数据从好的方面推测。一个悲观,解读数据从不好的方面推测。
2 模糊的正确与精准的错误。一个要宏观一些,大方向解读;一个更细致一些,希望从数据的细枝末节中找到真相。
但对于银行股,个人觉得需要模糊正确,需要宏观一点。原因是银行的特殊性,理由1,财报的可调节性较强,很多原因可以导致数据变化,而且对于那么大的体量银行,多几十亿,少几十亿,对当前运营和未来的影响其实不大,过度解读没必要。理由2 银行很多指标的滞后性,例如反映不良资产的很多指标,在当期报表中反映出的数据很多是几年前的问题,这里需要连续几年做各银行间横向比较;理由3 银行股业绩与宏观经济密切相关,尤其是在当前L型的经济环境,经济的微幅好转都对不良资产产生巨大影响,经济好一点,企业好一点,也许不良资产变成正常资产而且收益还比原先那些正常资产高。
最后,不管乐观还是悲观,投资银行股都是不错的选择,都会取得很好的收益。乐观者好处是有极强的持股信心,一旦选对股票,长期收益会大幅跑赢市场。只要确信兴业银行好于银行股的平均水平就行了。如果兴业最终出类拔萃,那么就有超额收益。
只有欣赏和学习的份。老谷既没有草帽兄的宏观视野,也没有老李兄深挖数据的功力。
大方向上,老谷更相信模糊的正确。只是对财报异常的数据(比如,兴业去年二三季汇兑损益巨亏、分众股本金额与股数ⅹ1元不相符等)凑合进去参与探究。
兴业Fⅰcc业务肯定还没有出什么大成果,不然财报会牛B哄哄地单列宣讲。
兴业在没啥优势资源的情况下,靠银银平台同业业务绿色金融Fⅰcc等创新(擦边球)活得很滋润,分配也不低,PEPB估值这么低没有道理嘛。
只要兴业能排除存在浦发成都行之类的事件,估值修复的进程就不会停止。这是投资兴业的基本逻辑。
一点看法:草帽兄的陈述,平和中带着诚恳;老李兄的回复里太多的情绪成分在里面,并且似乎是故意曲解和强化了草帽兄的一些表述,譬如一些绝对化的言辞——从草帽兄上述的文字了,我看不到老李兄那些感性化的语意。可笑的是,居然有那么多的人点赞