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回到家老王躺在床上久久不能入眠,觉得事有蹊跷,心中牵起一丝不安……
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这个故事没讲完,因为它此时此刻就在发生着,没人知道结局。
你也许猜到了,“黑衣人”就是当今世界上各国央行。他们出手相当大方,买下无数资产。
欧洲央行,从各企业(瓜农)手里买了1000亿美元的企业债(西瓜),占整个市场的11%。而且里面有很多垃圾债(烂瓜)。
更反人性的是,里面有12%的债是负利率——央行借钱给企业,还得倒给企业利息。这已经颠覆了资本主义的基本逻辑。
当然欧央行不是独一个,还有西村的黑衣人(瑞士央行)和东村的黑衣人(日本央行)。
瑞士央行持有800亿美元的美国股票(截至今年6月),还有约200亿美元的欧洲股票。
更吓人的是日本央行,目前日本上市的所有ETF,日本央行持有70%。把股票资产国家化,这又是当今资本体系的一大奇葩现象。
美联储就不用说了,带头买西瓜的就是它。
一个事实:2007年的时候,欧、美、瑞、日四大央行加在一起的资产只有3.4万亿美元。而现在这个数字已经变成了14.5万亿。(整个美国国债市场才14万亿美元)
从这图上一目了然,谁家的西瓜最多。美国已经从2014年起就不买新西瓜了,但旧西瓜一直存着不卖,目前有4万亿。欧洲和日本的西瓜都已经比美国多了。
现在市场一直风平浪静,要感谢各路黑衣人的出手维稳——恐慌指数跌破了有史以来最低点:
上周恐慌指数VIX最低达到过8.84,这是1990年以来就从没出现过的低点。这体现了市场前所未有的大无畏精神。
但直觉和常识告诉我们,黑衣人这种事不可能持续。就算天上会掉馅饼,还碰巧砸在我头上,也不可能砸一辈子吧。
从美联储加息,到缩表,到欧央行放话要调整QE……一旦黑衣人消失,瓜农们的好日子就到头了。
我不知道黑衣人会怎么做,我只知道如果你持有黑衣人持有的资产,现在是做对冲最便宜的时候。
恐慌指数史上最低,本质上是股票期权波动率最低,也就是期权价格最便宜的时候。如果你想给你的持仓买个保险,现在是保费最低的时候。
(更严谨地说,应该是标普500股票作为一个整体,期权价格最低。但未必每只个股的期权都处在最低。因为影响期权价格的除了波动率还有其他因素。)
如果你想给自己的长期持仓买份保险,可以买入远期看跌期权。然后这篇文章也本该结束了。
但我知道一定有很多人会借此投机:恐慌指数史上最低,不管三七二十几我先买进去,反正它早晚都会涨,涨了我卖掉不就得了?
如果你是这么想的,请往下看。
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要知道恐慌指数不是股票,你不能买恐慌指数本身,你只能买它的期货或期权。而持有期货有升水损耗,持有期权有时间价值损耗。如果你不知道它具体什么时候会涨,你的胜算也是很小的。
你说,那我买恐慌指数的ETF行不行?
你来看看VXX的长期走势,然后自己回答这个问题:
这个ETF,买的就是恐慌指数的近月期货,因为期货是有升水的,所以每次调仓都会出现损耗,时间长了就损没了。
恐慌指数的期权也是一样,如果期权到期前恐慌指数都没涨,你持有到期后亏掉的是本金的100%。
相反,如果你认为黑衣人不会走,西瓜不会烂,这“太平盛世”还会持续很久,恐慌指数会长期维持在低位,XIV倒是你可以考虑的选择。它是恐慌指数期货的反向ETF,涨势喜人:
这是个击鼓传瓜的游戏,黑衣人手里的瓜,要么卖了(投资者买单),要么烂了(纳税人买单)。吃亏的总是吃瓜群众。
好热,我去吃个瓜……
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大萧条的惨痛经历让政府和央行会不惜一切代价避免其再次上演,能救要救,不能救也得硬着头皮上,救成救不成是后话了,不救,肯定就大萧条2了
@asd992000:政府买瓜 你上面也说了 瓜农卖瓜赚了钱 买房子 买东西消费 政府卖土地盖房子 挖矿制作好商品卖给瓜农 这不挺好的?
感觉现在VIX指数相关的东西,大概有那么一点点,之前油价从90多跌到30-40的感觉,那时央视的新闻还插播了一段,如果那时在油价最高点买跌,价格4美分,这最少赚了好多好多倍。