趁现在,从石油行业拿10%的分红

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做石油的小伙伴知道,这个行业分上中下游。但你知道这三游,哪游分红最高吗?

我今天好奇找了一下整个北美石油全行业的分红情况。美国和加拿大,上中下游全部加在一起,181家上市企业,过去12个月的平均分红率只有2.59%。其中,美国石油中游产业分红最高,4.2%。里面有38.8%的企业,分红率在7%以上。

你看,上游是挖掘开采,中游是运输分发,下游是仓储售卖。其中分红最高的是中游。为什么?

其实原因我之前讲过很多次,还记得《一种神奇的油气股——收过路费的》这篇文章吗?

石油中游企业,我喜欢叫它们“收过路费的”,因为它们的资产主要就是油气管道,只要从它们的管道输送,就要给他们钱,按量收费,跟油价没有直接关系。所以你看它们的长期回报率是远超油价的。

MLP分红高的原因:
--有税收优惠,可以把企业税省下来分红;
--法律规定必须把绝大部分利润都分红;
--MLP也不像一般的企业需要巨大开销来扩大规模。


MLP虽然收入跟油价没有直接关系,但油价大跌时它也会遭到抛售。但是,它价格跌了,收入却没有跌太多(每天从管道里过的油气还是那么多),所以分红并没有显著减少。这就造成了现在MLP们的分红率很高。

可是,我今天写这篇,并不是让你去买MLP。因为这东西的分红要报税,否则会扣掉近40%的分红,而且报税流程极其复杂,不是普通人能胜任的。

取而代之的,我们可以通过封闭式基金来间接持有MLP,照拿分红,却省去了报税的麻烦。没错,美股封基里专门有一类,是专门投资MLP的。报税的事就交给基金经理了。

我们把这类封基的数据也做出来了,总共有27只,其中分红最高的达到11%。

今天在集思录看到有位用户买了数据后评论说,这类封基能跑赢XOP:

XOP是一只石油ETF,跟踪标普上游开采指数,相当于美国的“华宝油气”。从名字就看出来了,是“上游”的嘛,分红肯定比不上中游。

为了验证,我找了所有MLP类封基中,当前z值最低的5个跟XOP对比,发现全部5只封基都跑赢了XOP:(z值低说明现在溢价率处在1年低位,找z值高的显得太欺负人)

最下面那条蓝色的线就是XOP,我用的是总回报,也就是加上分红的总体回报率。这是我能看到的最长期限了。

除了抗跌和分红高之外,它还有一个特点——分红极其稳定。

美股封基的分红,都是事先定好一个额度,然后每次都按照这个额度发。所以你看封基的历史分红一般都是这种走势:

有木有一种沁人心脾的安全感?

所以,如果你看好油价,想长期跑赢油价和上游企业(XOP),还想拿稳定分红,MLP封基是一个可以考虑的选项。

截至今天,分红率最高的三只MLP封基是:
--DSE(10.97%)
--FMO(10.28%)
--KYN(10.11%)

我最近在苦思冥想关于封基分红的轮动策略,大概框架是定期买入行业里分红最高的前几只,等到有更高的就替换进来。

这个策略核心虽然是分红,但实际上赚的可能是价格涨幅。因为封基分红额基本恒定,如果分红率下降了,极有可能是因为股价涨上去了(分红率=分红额/价格)

当然这个策略还需要完善细节,因为每只封基分红时间和频率都不一样。智囊团的小伙伴已经在思考这个了,如果有谁有好办法欢迎指出。(我有历史分红数据)

美股封基数据购买入口

我写的这类内容,至少目前你是在任何地方都看不到的。99%的中国投资者可能都不知道美股封基里有这么一类跟踪油价还能跑赢XOP的东西吧?

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louisQi2017-12-14 21:02

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千叶和尚2017-10-24 11:22

@投研帮 最近DSE等MLP基金跌了不少,DSE股息率都近15%了。想深入了解目前行业情况,却在国外网站也找不到相关资料,包括基金所投资企业的财报之类的。不知道您对目前此类MLP基金看法如何?

投研帮2017-04-26 18:39

价格是不理性的……

JoeyJiaojg2017-04-26 17:15

为什么油价跌,MLP也要跌呢?难道合同上的收费按照油价比例来的?

felix0072017-03-21 23:34

z值最低的基金是哪些?