人话翻译CDR战略配售基金到底该不该买?

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我知道今天的热点是CDR战略配售,散户可以参与,很多人动了心。但这里面的坑我需要给你摆一摆。

先给不明真相的小白铺垫一下背景,知道的可以跳过。

因为咱们A股限制太多,所以像阿里百度腾讯这些公司都是在海外上市的。现在领导们觉得中国独角兽岂能流落在外?于是就邀请它们回A股上市。回来上市的这些股票就叫“CDR”。更详细的意思可以回看我这篇文章。

现在,祖国专门为这些CDR们成立了6个封闭基金,去买CDR的股票,散户们可以去认购这6只基金,等于间接持有了CDR。

抢答——上面这句话的关键词是啥?

小李举手:封闭!

回答正确。

这些基金是封闭式的,如果你在认购期认购,基金上市后封闭3年,你都不能卖。这就好比是,你作为原始股东参与了IPO,上市后涨再多也跟你没关系,因为你3年后才能卖。

你说,那我不当原始股东,等它上市了我在二级市场买。

于是你摇身变成次新股股东,新股刚开板,你杀进去了,溢价买入,还美滋滋?

那这东西就别买了?反正没便宜可占。

如果,我是说如果,这6个基金可以打折买入CDR,也就是低于美股的价格买,你参与认购的话,相当于你也打折买了CDR。只要基金一上市,必定会产生溢价,溢价多少你就赚多少。

当然,前提依然是3年不能卖。你觉得溢价多少你会愿意拿3年?至少30%吧,年化10%,否则还不如买P2P。

但考虑到股票会波动,三年内万一跌了呢?所以溢价最好达到50%以上,我才愿意拿三年。

那溢价50%能不能达到?唯一能参照的就是AH股了。现在全部AH股的A股溢价率68%(均值),中位数48%。

也就是说,假设CDR也比美股溢价48%到68%的话,那还是值得认购的,持有三年,股票不跌的前提下,年化回报16%到23%。

但是有一点需要注意,开了港股通后,A/H溢价率一直在收窄。随着A股越来越国际化,A股和对标的海外资产估值会越来越相近,3年后这个溢价率可能会更小。

哦对了,以上都是我的意淫。CDR回来到底卖多少钱,基金能不能拿到打折货,领导还没拍板,所以能不能吃到溢价完全取决于CDR回来上市的估值。现在我们只能等。

还有,基金倒是直接敞开认购了,钱一次性到位了,但CDR可是要一个一个发的,就跟IPO排队过审一样。那这段时间基金的钱花不出去,可能就得随便买点货基或理财充数,持仓水平肯定很低,先期的净值回报率肯定高不到哪去。

还没说完……这件事怎么这么琐碎。

这6个战略配售基金,不止是买CDR,也会买像富士康这种,有战略配售的IPO新股。富士康上市的时候我解读过,把30%的股份拿出来给战略投资者,加个锁定期,给我感觉就是因为体积太大了,怕市场受不了,找人来包销了。

然后现在散户也可以通过这些战略配售基金,成为战略投资者了。不过人家基金锁定12个月就可以卖,你们小散得锁3年。找你来接盘,还要关你三年,找谁说理去?

当然了,你也别怪政府,毕竟,韭菜这种植物,不割,就会膨胀成焦虑的中产阶级。

结论:在明确知道CDR的定价方式之前,我肯定不会去认购这些战略配售基金。

还记得我上次提过的“抄作业组合”吗?

一个月了,我来更新一下回报率,刷个存在感


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( ´・・)ノ(._.`),来不来?

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全部讨论

又夠夠又丢丢2018-06-12 11:21

据说上面有压力,券商分公司老总带头买,还鼓励下面员工买,但是无人响应。每个人头有200万销售指标,都愁呢。

诺查丹玛士2018-06-12 01:04

我感觉这个十年后能解套,因为未来十年rmb币值比肩日元

Thales2018-06-12 00:44

能赚钱的是A股ipo战略配售,多上一点这类就可以盈利了。

星汉创投2018-06-12 00:21

应该是几个月就可以在场内交易吧?

投研帮2018-06-12 00:13

说是这么说,跌90%是不可能的。其实这个东西就是为了完成任务,要CDR回来又不能给A股抽血太严重,只能把全民储蓄动员起来接盘,否则市场动荡了唯你是问。办事的也是很难做的,我们要理解+体谅。

小楼昨夜_2018-06-09 18:28

期待定价方式出来后的深度分析

Biotech笔记2018-06-08 17:58

不该买