盼星星盼月亮终于盼来了调整，巨阴过后市场节奏如何，首先要取决于“温和降温”的调控是否持续，故而笔者把周五的复盘留到了周末，更充分的观察市场动向。
信息汇总及简评
①经济数据持续发布，2月CPI连续三个月处于“1时代”，PPI低位徘徊；2月新增信贷和社融环比大跌，大幅不及预期。
评：这里最关键在于把握“春节因素”和“市场预期”，理解方式与笔者周五发布的贸易数据点评相似《春节因素背锅，2月贸易数据美化是不是秀操作？》，与官方解读方式不谋而合：2月末社融保持了平稳增长，1月社融相对较高明显是季节因素，要综合前两个月的数据看。
Ps：二月系列经济数据盘点放到明天，今儿主要讨论股票市场后续节奏。
②毛衣磋商方面近期记者会给出了前景有希望的正面评价，但是嘛，更重要的是来自华南早报的消息——原定于3月底海湖庄园的老大会面被推迟了，库德洛称磋商协议还需要经过老大和zzj讨论通过才能拍板，很可能会安排在4月最终定论。
评：市场运行与事件发展的匹配总是如此的“巧”，原本市场预期这月顺利解决的外部问题又蒙上了一层纱，一推再推虽然一方面印证了双方都在认真对待这件事且取得了进展，但另一方面也要看到不确定性随之增加，如果有些问题迟迟谈不妥....
这里笔者再多嘴一句，推迟到4月份会与市场一季报潜在的“业绩见光死”风险产生共振。
③“卖出”评级研报其实主要是吃瓜看戏凑个热闹，其实大家都懂，这种明显是处于某些层面给市场“温和降温”的需要，只是结果表现的有点夸张，因为融资盘和获利盘的属性就是如此。
评：就是个瓜，没必要单独抓着这个不放，看清其本质更重要。另外也能够感受直接场内干预个股的“小黑屋”已经下架，与鱼的风格明显不同，一回满这次面对的是截然不同的棋局，详见前文《曾经的二零二五 如今的全民科创盛宴》，那么通过研报这种市场化的行为来调节市场情绪不失为一种好的做法。
④再提“房产税”牵动市场神经，这方面解读方向也是各自照着自身的利益方向去引导。
评：很简单的一个参考，内房股周五尾盘大跌，加之本来地产行业走到繁荣的末尾就已经是共识，作为权重板块会给随后的盘面多增添一份抛压。
⑤美国2月非农数据新增2万人，远远远远远低于预期和前值，在刚刚好的时点配合了美联储加息周期停止的预期，鲍威尔表示调整缩表的细节很快公布，目前经济前景上不需要美联储采取策略予以回应，继续耐心观望。
评：配合周四欧央行再度转鸽来一起看待，欧央行将加息时间推迟到了2020年，大幅下调经济增长和通胀预期，并祭出了第三轮定向宽松操作TLTRO，可以感受到随着美联储加息周期结束，全球又进入了偏宽松的时代，本来想单独码文聊这个事儿来着，事情太多回头有空再聊吧。
以上，做一个小结：
经济数据方面，2月系列经济数据因为“预期错乱”和“春节因素”影响，需要结合1-3月数据一起看才能够给出运行方向预判，目前不会通过“经济数据→下行压力→盈利下降→股价下降”这条逻辑线对市场产生反转性改变。但2月数据就单月来讲都是“大幅不及预期的”，在牛市情绪下基本解读为中性，没有任何刺激向上冲的动力。
毛衣磋商方面，其实出现了偏空的消息，磋商的推迟不仅仅会弱化当期市场情绪，还增加了对未来不确定性的预期，如果定在偏晚的时间段比如4月中下旬，市场会在四月初期叠加一季报压力产生下行动力。
调控降温方面，周末并没有进一步出现进一步压制市场的消息出现，更多是修正“卖出”研报这个瓜，但应当留意到与前两周周末不同，并没有利好性消息释放，故而这也是可以解读为中性的。
综合来看整体信息收集反应是中性略偏负面的，再加上刚刚走出的巨阴大面，除去踏空资金抄底的欲望外，暂时看不到向上暴力反弹放量新高的动力。
笔者认为随后的节奏是：「指数宽幅震荡休整，题材个股准备活跃」。由于周末综合来看没有绝对向上的情绪动力，而是中性偏空的理解，故而下文中的个股研究并不旨在“开盘抢买”那么迫切，仅提供观察方向和剁手标的参考。
市场节奏与票池筛选
我嘞个去，写完信息整理就啰嗦了这么长篇，下面是对后市研判「指数宽幅震荡休整，题材个股准备活跃」的一些讨论。
先来看大盘运行状况，这轮急转牛市让量能指标并不好看，但这不是常态化的，周五的大调整过后将在新的成交量能级别上对指标进行修复。
无论是上证还是创业板，日线级别已经开始进入调整姿态；60分钟级别此前的顶背离压力，上证基本可以称为一波到位直接修复完了，可以开拉也可以盘整都是健康的，创业板由于靠量修复过，故而目前处于常规的调整节奏。
考虑到大盘60分钟级别都逐渐走出背离阴影开始健康运行，而日线级别开始出现调整姿态，故而笔者认为未来指数将进行一段时间的宽幅震荡。
再来看个股，周五大金融主线轰然倒塌，顶着这么大的恐慌抛压依然有70+涨停板，短线切换速度与承接远超预期，尤其是某些票细节表现异常强势，在情绪牛市增量资金沉淀+场内监管放松的背景下，短线题材料将继续缤彩纷呈。
接下来讨论题材个股...
笔者将当前的题材炒作按阶段分为三大类：未来潜在题材（0→1）、调整期间的强势题材（1→n）以及大调整前的主线龙头（n→m）。由于现在场内硬监管（小黑屋）几乎可以确定已经下架，那么「顺势接力」将成为阻力最小的选择，0→1面临的是巨大的不确定性和机会成本，m→n面临的是逐渐衰竭，故而私认为1→m是当前较好的选择。
大调整前的主线龙头（n→m）
这部分的票池主要是大金融，外加妖力爆棚的一些个股，比如中信建投、中国人保、紫金银行、大智慧、人民网、东方通信、东信和平、领益智造等。
周五撬跌停冲天地板的期望相信吸引了相当多的目光，基于笔者此前提出的“跌停撬板理论”，这种撬跌停是非常不合格的：万众瞩目下给留出的撬板反应时间太长了，不符合“一口吃、不墨迹”的原则，这种情况往往是散资贪便宜推动的，而非主导性游资“我撬跌停你拉板”的造势行为。
以上，解释了大部分票尾盘再度跌停的原因，但其中早盘阶段有三只票是显著不同的：东信和平、大智慧和人民网。
东信和平在老批次龙头股中早盘阶段堪称一枝独秀，大家都在核按钮的时候东信和平直接高开近7个点，不过美中不足之处是尾盘竞价泄气了。
大智慧水下大幅低开，两点在于开盘后迅速拉起，完全逆势的走了一波流封板的路子，奠定了其强势的吸引力基础。虽然全天振幅很大，但主要是拉高之后的筹码交换，故而当日平均筹码成本在6%以上（12.5左右），仍可以继续强势接力。
人民网跌停价开盘看起来与其他龙头票差不多待遇，但其抢筹意愿天差地别，竞价开盘直接拉起没有给出撬跌停板的机会，这是符合“跌停撬板理论”的。随后运行差点天地板，最终还是随了大流再度下杀，但笔者认为其表现的独特性应当区别于老批次龙头票对待。
调整期间的强势题材（1→n）
这部分主要针对周五连板的强势股，并且需要按细分题材炒作进行分类，当前阶段秉承“先封涨停、后讲逻辑”的原则，只要题材情绪到位达成市场认可，逻辑什么的不需要太纠结。
1.自主可控
此前炒作过具有历史记忆，周五逆势崛起成为“最新”的题材热点（不是新出，而是凸显出来），并呈现扩散趋势，有很多是首板。根据历史记忆和市场表现，浪潮软件（5连）和中国软件（5天3）龙头地位无疑。
2.边缘计算
之前5G文章做过科普，其实这轮短线炒作概念没太必要了解，这是大调整前爆发的“新”题材热点，在调整期间出现分化，但强势的依旧强势，视大盘如无物。一字板连板居多，网宿科技中军龙头周五早盘也是一波上板非常强势，不过尾盘34w手略有泄气，目前5连板。
3.工业互联网/超清视频
好像是和边缘计算差不多时间出来的，比边缘计算要弱，而且有些是复合概念，龙头缩量一字连板暂时忽略。
4.鸡猪养殖
养殖的逻辑都说烂了，这是个偏中长期趋势的强势板块，也是个踏空机构杀回马枪加仓的板块，标志性事件是2月27日民和股份，这个确实是真·击鼓传花了，没有特别好的模式来判定接力终止。对标次新是立华股份，目前是游资机构一起在玩。
5.科创独角兽
这个题材跨越了当期强势和未来潜在的板块范围，周五在板上的还剩四家，文峰股份、骆驼股份、长荣股份和誉衡药业，目前资金参与力度都不算大。该题材更偏中长期波段，所以更在意上行趋势而非短期炒作力度，重点在于票池欢迎留言分享看看有没有漏网之鱼....
按照历史套路，笔者认为一波连板的空间在5-7个板之间，所以票池简化如下：中国软件 600536和浪潮软件600756，立华股份300761
未来潜在题材（0→1）
跟我一起喊口号
「资本市场的未来，由我们投资者全民科创来守护！」
潜在题材毫无疑问第一个要提科创独角兽，重点在于票池，欢迎留言分享看看有没有漏网之鱼....
围绕着这个主题，其实可以看到近期兴起的自主可控、边缘计算、工业互联、OLED等等这一些非大金融系列的题材，都是属于“科技创新”概念的，可以预见：除了直接影子股对标科创独角兽外，随后新出题材如果带有科技属性且能够成板块批量出现，应当优先考虑。
So...写了这么多，这个位置是个开放性问题，欢迎分享答案________。
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$上证指数(SH000001)$ $人民网(SH603000)$ $中国软件(SH600536)$
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