一、前言
潍柴动力发布了2023年的年报，公布的净利落在快报声明中的净利区间中间段。
2022年年报，我就发现潍柴动力业绩出现了复苏，之后持续跟踪。在2023年Q1季报业绩再次确认后，我选择了2023年7月份上车。
二、财务数据分析
1、营业收入2139.58亿元，同比增长22.15% , 4季度单季度，同比增长20.03%; 净利90.14,同比增长83.77%,4季度单季度 , 同比增长57.75%。四季度明显发力。
公司的净利水平接近2019年的水平。2019年是最近几年业绩最佳的年份。
图1 毛利率、净利率
2、毛利率持续5个季度在环比上升，净利率相比毛利率环比上升的幅度平缓些，但也是持续多个季度好转。
图2、管理、销售、研发与营收比
3、管理、销售费用同比分别增长16.87%，25.79%，两费用合计同比21.94%，基本与营收增速保持一致。
2023年公司加大了资产减值；另外，投资收益（7.46亿）同比增长了206.98%；公允价值变动为负值，主要是投资的股票出现了账面缩水。
图3、长短借款
4、公司在持续多个季度的较高的长期借款后，2023年Q4出现了长短借款都下降的趋势，长短借款同比分别下降了21.39%、55.59%。
之前，看到的万华化学也出现了2023年Q4季度长期借款下降。
EBITDA全部债务比 2023年是28.98%比2022年21.1%高出了7.88%，也表明公司的偿还能力提高。
名词解释：
EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务。
全部债务是长短期借款，EBITDA是企业息税折旧及摊销前的润。
图4、存货与应收款对比
5、存货同比增长13.65%，低于营收增速。从存货分类来看，原材料消耗最多，产成品同比是增长。
应收款同比增长10.9%，同样低于营收增速，绝大多数应收款都在一年期内。账龄结构还是相当健康。
单从潍柴动力最近五年的信用减值来看，年均计提有4亿多，感觉每年标准消费。。
图5、净现比与合同负债对比
6、合同负债同比增长16.41%，净现比出现大幅的好转。
账面货币资金928.57亿，同比增长31.08%，高于营收增速。
外加114.22亿交易性金融资产。同期长短期借款分别是20.47亿、179.08亿，一年内到期的非流动性负债是149.02亿。
货币资金足够覆盖负债。
这么对比来看，存货控制的不错、长短借款下降、现金流充裕。
看了这么久的潍柴动力财报，这个年度的财报数据还是相当不错。
公司在应付账款及票据（877.54亿）同比增长29.84%，如果把这个数据拿出来，现金流就显得并不充沛。按照财报的说法，应付账款在3-6月内清偿。
三、总结
1、潍柴动力子公司《潍柴动力2023年子公司凯傲业绩点评》之前已经点评，这里就不赘述。
2、从财报中，我们可以看到中国重卡，同比增长36%；轻卡 同比增长17.1%。其他工程机械行业同比下滑11%；农业装备同比下滑22%。
2024年潍柴动力业绩增长估计要看陕西重汽的业绩情况。
3、目前的股价反映了业绩。
4、潍柴动力的股东一直在持续减少，尤其是最近2个季度减少的比较明显，筹码集中度在提高。
5、前十股东变化不大，社保基金和北上加仓最多。
#潍柴动力# #雪球星计划#
《2022年潍柴动力子公司KION凯傲预测三季报预亏》
《潍柴动力2022年半年报-凯傲的韧性》
《潍柴动力2022年一季报解读--有看点》
《2021年潍柴动力年报解读-量变依然在路上》
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