福耀一季报发布的挺快的，自己粗粗看了下财报，给我的感觉就是盈利增速点弱。
图1 营收与净利
1》2022年一季度营收65.48亿， 与2020年同期相比增长57.03%；与2021年同期相比增长14.76%。
2022年一季度净利8.71%，与2020年同期相比增长89.35%；与2021年同期相比增长1.87%。
对于净利增速低的情况，公司在财报里也特意注明：
a\ 人民币升值造成的汇兑损失1.34亿元，同期汇兑损失是0.7亿，这里就相差了6000w多。
这个问题，未来为主的小家电新宝股份，估计应该也有类似的问题。
b\原材料纯碱涨价，让利润缩水了0.7亿元。
c\ 海运费同期大涨，利润下降0.53亿元。从目前四月份来看，海运费有在持续缓慢下降。2021年11月份财政部要求运输成本计入当前损益改为存货成本姐转入销售成本。
扣除上述的因素，公司的利润增长24.35%。
个人的感觉，汇兑损失这一块，随着美元逐步加息，可能会有所缓解。
上述3个因素，未来2个季度会有逐步改善迹象。
2》从十大股东的情况来看，基本除了河仁慈善基金会有套现，其他基本变化不大。不过股东数，2021年一季度暴涨了26.27%，说明这段时间福耀回撤，大量散户买入。
图2 利润科目表
3》管理和销售费用继续同期下滑。
公司这年的研发费用依然在持续加大。
财务费用同期大增了54%。这里跟公司短期借款较多有关。
图3 长短债务
4》公司的长期债务出现了大幅的下降，继续延续公司优化和降低债务的计划。
图4 资产负债表与现金流
5》公司的货币资金出现了同期出现了大幅的增加，与2021Q4季度的143.27亿相比，依然增加了20亿的货币资金。
应收款和存货同期都有提高，其中存货的提高幅度更大些，增速角度来看略高于营收增速，这个有待持续观察，看看半年报是否有所下降。
总结：
1》一季度公司的毛利率和净利率持续下滑，要观察后续半年报是否毛利率有所企稳。
2》由于最近上海等多地的疫情反复，造成供应链不畅，导致部分车企停工停产，这在一定程度上也会影响到福耀等汽配车辆的销售。
个股分析，不构成买卖推荐。