一朵喵

一朵喵

父亲。丈夫。价值投资者。宏观交易员。巴菲特和芒格迷弟。翻译过巴菲特股东大会等。 ©一朵喵说

一朵喵回复的提问

喵喵老师好,最近一直在关注融创最近到期的一笔公司债,今天已跌破70元,2022年4月初即可行权回售。也就是意味着如果融创在五个多月的时间里不违约的话,投资收益率可达102/70=145%,因此想请教下您怎么看待融创债务违约概率和目前此债券的投债机会/风险,还请不吝赐教,非常感...

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一朵喵的投资进阶之道(纯干货)

“我希望这个帖子里的所有文章,都能经历时间的考验。”——一朵喵
本文中展现的文章,自认为您无论何时何地重新翻阅,都会有新的收获。
一、巴菲特、芒格与伯克希尔
1、伯克希尔股东大会实录(不断更新ing)
1994年:94年上午场(上)...

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$中国通信服务(00552)$ 2023Q4回顾,按港币算
营收分地区/产品:定性看几个方向都还不错。
净现金:408亿净现金,现金占比提高到36%
有息负债率:5%都是短债
固定资产:8% 占比在下降 无形资产1%
存货和应收:应收款有43% 集团的主要客户包括中国电信集团、中国移动集团等...

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$新华文轩(00811)$ 2023Q4回顾,按港币算
营收分地区/产品:国内
净现金:92.4亿
有息负债率:/
固定资产:12%,占比在下降,绝对规模没有提高
存货和应收:存货14%、应收11%
ROE:12.7%,一直比较稳定
营收规模和增速:略有增长,现在128亿,19年底大概是90亿 ...

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今天看了A股里很多公司回购和高管增持的公司的财报,太辣眼睛了。深刻体会到什么叫做“FKDY”。

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$易大宗(01733)$ 2023Q4回顾,港币算
营收分地区/产品:78%来自中国
净现金:32.5亿
有息负债率:13%,都是短期
固定资产:20%,绝对规模36亿在提升
存货和应收:14%的应收和存货
ROE:27.5%,驱动因素是净利率
营收规模和增速:400亿
毛利与净利润:20亿...

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其实海尔有个D股,IB代码690D,一眼低估。按照海尔未来的股东回报计划,现金分红大概在未来都有10%+了。股息税IB实测10%。$海尔智家(06690)$ $海尔智家(SH600690)$

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信号?

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深刻感受到研究的卷度和信息传播的速度,使得自己在某一个领域或热门公司建立认知优势现在是越来越难了。去这些鱼塘(热门领域)钓鱼,一不小心钓上来的都是鳄鱼。我还是搬起自己的小板凳,去雪球个股页面里显然没啥人关注的鱼塘,翻翻财报好了(我热爱这个,也擅长这个)。我想,看几百家公司的财...

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$华住集团-S(01179)$ $华住(HTHT)$
2023Q4回顾,港币计算
净现金:20亿
有息负债率:下降趋势,14%
固定资产:53%
ROE:39%,净利润率在18.7%,营收、净利率、毛利率快速回升提升公司ROE
毛利与净利润:45亿,营收240亿
派息及回购:增发股票2%左右,36%派息比例...

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$迪克体育用品(DKS)$
23Q4回顾,按美金算
净现金:维持净现金为0的政策
有息负债率:21% 匹配固定资产
固定资产:42%
存货和应收:31%的存货占比,存货很重要
ROE:40%+,22年后股价不跟ROE走了,单边向上,ROE驱动因素和净利率、杠杆有关
毛利与净利润:1年赚1...

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$Alpha Metallurgical(AMR)$
2024Q4,美元计算
净现金:3亿
有息负债率:0
固定资产:43%
存货和应收:21%应收 10%的存货
ROE:48% 1年能赚7亿
毛利与净利润:27%的毛利率 净利率在20%+
派息及回购:去年回购了接近20%的股份
OCF:接近10亿
CAP...

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$中国重汽(03808)$ 2023Q4回顾,按港币算。
海外业务占比36%,净现金:403亿;
有息负债率:16%,都是短债;
固定资产:15%
存货和应收:应收占比14%在下降,存货占比11%在下降
ROE:回升,13.9%
毛利与净利润:赚58.7亿,净利润率提升到6.2%,毛利率16.7%
派息及...

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$高鑫零售(06808)$ 按港币算,净现金226亿,固定资产占比35%,没有有息负债,存货占比13%。公司800亿+营收,在萎缩,开始亏钱。有私有化预期,阿里持股73%。OCF在60亿,capex在5-10亿量级。FCF在保守在30亿以上。划分:烟蒂+事件股。

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$中国联通(00762)$ 按港币估算,账面净现金上升至1040亿,有息负债率降至2%,固定资产占比62%,现金占比17%,应收占比6%。
营业收入4100亿+、净利润新高208亿,派息比例综合来看45%左右,净利润率提高至5.1%新高。
ROE5.4%新高,拉低ROE主要是因为账面钱太多。
人民币算,2023年资本开...

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$昆仑能源(00135)$ 净现金250亿+,有息负债率18%,固定资产占比45%,资产负债表简单。 营业收入接近2000亿,最近几年有增长,净利润60亿量级,派息比例40%,ROE大概在10%左右。 OCF160亿,CAPEX大概50-80亿,利息收入在10亿左右,FCF大概80-90亿量级, 有提高分红的能力,中石油大概占股54%。 划分...

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$恒安国际(01044)$ 净现金50亿左右,除应付票据(约等于应收款)外无有息负债,固定资产占比20%稳定,现金60%,资产负债表干净。利润20亿左右,营收260,几乎没有增长,毛利率下滑仍然有31%,净利润率下滑到6%左右,ROE随净利润率变化,目前不到10%,股价随ROE变化。派息比例提高到80%+。OCF稳态在...

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$金风科技(02208)$ 速记。按人民币算,净现金-330亿,1年利息支出大概10亿+,账面现金12%,固定资产占比稳定在29%左右,绝对规模在提升,有息负债率35%,500亿有息负债规模。应收20%,存货占比12%在上升, 营收大概500亿,利润稳态在20亿左右,ROE持续下降,主要原因是毛利率、净利润率大幅下跌,...

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$万洲国际(00288)$ 速记。港币计算净现金-110亿左右,有息负债率18%,绝对规模250亿左右,固定资产占比39%,绝对值稳步提升,应收和存货都比较稳定。ROE在10%-15%左右,目前是10%,利润在80亿的量级,毛利率下降到15%,净利润率在3-5%之间,目前是3.7%。OCF大概130、CAPEX60、利息支出4亿,毛估FCF...

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$分众传媒(SZ002027)$ 速记。公司每年度按照不低于当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的 80%进行现金分红。ROE在20%+,资产比较轻,净现金50亿,无有息负债。 1年赚50-60亿问题不大,和经济前景有关,公司注重股东回报。OCF在80亿量级,并且不会有更多的CAPEX。

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三月份是个考验月,组合里的公司陆陆续续在开榜了,看看前期的看法是否正确。