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文/叶檀☞财经女侠 | 毒舌善心
我们终于可以对中美贸易关系谨慎乐观。看前视镜，不要看后视镜。10月8号，在叶檀财经的主文《谁在“扼杀”中国高科技企业》里，我们直接推断，现在是达成中美贸易协议的机会，因为美国国内焦头烂额的弹劾案，川普亟需达成大协议，领到小红花。
谈判有了进展，再过十几个小时，A股又要开盘了。从周末我听跟朋友们交流的情况看，不少人在盼望着一个牛市的到来。
我们真的可以在周一就等来令人心旷神怡的牛粪味吗？我们的推断如何呢？
想先知先觉 就看这两个指标
10月11号早晨，市场有了先知先觉的一拨人。10号的时候，市场还是扑朔迷离、莫衷一是，10月10号，标普500指数期货表现狂野，三小时内，四度出现1%以上的波动。
等到了11号开市，市场终于有了明确反应，人民币汇率和美元联手，心照不宣跳了一支舞，美元指数和黄金下跌，人民币汇率兑美元疯狂上涨。
北京时间10月11号晚上5点和7点，美元指数大幅下挫，周四、周五两天，最低跌到9月20日以来的低位，98.19。
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相对应的，人民币汇率大幅上涨，北京时间11号上午9点半，在岸人民币汇率兑美元是7.1163，四分钟后窜升到7.0974。很明显，10月11号早晨，有从事汇率交易的金融机构提前给自己准备了大量糖果。幸福而甜蜜的一天，到来了。
作为资产保险的黄金，不可避免的下坠。截止10月12号的一周，黄金周跌幅为1.5%，最低跌到每盎司1470美元左右。看人民币汇率，看美元指数。然后，看从美国进口的猪肉和大豆。再然后，看华为的产业链。
如果人民币汇率继续下跌，中美贸易就不乐观，并且祸及全球，2020财年，全年经济将进入下行周期。现在，人民币汇率上升，这是一个让人还算安心的信号。
失去一个奶嘴 贸易协议是那个更大的本届诺贝尔和平奖，给了非洲，而不是强烈暗示的川普和安倍。
川普丢掉了一个奶嘴，他必须得到一个更大的。中美贸易谈判、智利会议就是最好的重拾身份和自信的机会。川普继续用夸张的言辞表达自己的心情：中美达成了重大的第一阶段协议，但现在彼此相爱。这是一个亟需奶嘴的人。
在美国国内，川普被弹劾事件愈演愈烈，11号，前美国驻乌克兰大使玛丽·约万诺维奇（Marie Yovanovitch）不顾白宫禁令，到国会作证，对川普相当不利。她对众议院弹劾调查委员会说，川普曾向国务院施加压力，要求其离职。川普政府内某些别有用心的人，用虚假的指控抹黑她。
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证词显示，川普是一个为了权力不择手段、随时可以撤离重要岗位公务人员的总统。而他的私人法律顾问全都受到严厉的道德质疑。川普不光发推，还跟自己的铁杆支持者在一起，为自己打气。
诺贝尔和平奖是锦上添花的事，如果在明年的总统竞选中不能连任，那可是要命的事。我们判断美国、川普的行动，判断中美贸易战的下一步，美国国内总统竞选是必须要考虑的背景，很难想像，如果威胁到川普的连任，川普会做出什么样危险的举动。
在川普眼中，没有必须保卫的人，从弃子库尔德人就可见一斑。他的眼中有总统职位，有利益，有血统，但没有底线和标准。
明年经济压力巨大 中美协议救全球的命
如果中美协议无法达成，2020年，全球经济将重新陷入衰退。
经济数据已经印证了压力。末日博士鲁比尼表示，冲突已经推动了一场更广泛的去全球化进程，因为各国和企业再也无法仰赖这些整合价值链的长期稳定性。随着商品、服务、资本、劳动力、信息、数据和技术方面的贸易日益分崩离析，所有行业的全球生产成本都将随之上涨。
这会导致滞胀。美银美林预计，美国2020年经济增速将只有1.5%，刨除中东和非洲(增速从2019年的1.6%提升到2.4%)，以及拉美(从0.7%到1.4%)，从加拿大到日本再到英国，各处都将减速。看过曹德旺在美国设厂的纪录片《美国工厂》，我们能够了解，美国制造业效率低下，制造业再也回不到过去。电费、土地费用低廉，无济于事。
新的美国汽车工人大罢工，再次印证了这一点。
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从9月15号开始，全美汽车工人联合会发起的针对通用汽车的大罢工进入第4周，10月13号的最新消息是，通用在与美国汽车工人联合会的最新谈判中做出让步，同意向美国工厂追加77亿美元的直接投资，并承诺增加5400个岗位。
罢工活动参与人数达到近5万人，涉及十个州、35家制造工厂、21家配送中心，通用汽车因此每天损失近1亿美元，目前累计损失已超10亿美元。截止10月11日收盘，通用股票以跌去8%，市值蒸发40亿美元。通用答应，保持医疗费用，为临时工找到永久工作提供明确途径，这意味着，通用在全球的竞争力将进一步下降。美国汽车业前景堪忧。
从奥巴马开始的制造业回归美国，是失败的。制造业即使离开中国，也不可能回到美国。10月1号美国供应管理协会（ISM）公布的9月制造业PMI是47.8，创下2009年6月以来最低，美国制造业不行，非制造业也创下了3年来的新低，但还是维持在50的扩张线以上。其他地区也不好，欧元区和德国，9月制造业PMI都降到3年来的低点。英国、法国、德国和欧盟分别是48.3、50.1、41.7、45.7。现在，大家都清楚，美国发起的中美贸易战，不光是打在中国脸上的一拳，也是打向全球产业链、把全球经济拖向滞胀泥潭的混蛋发动机。我们同样需要时间，我们明白了自己在产业链上的强大优势，也了解了高科技产业链上的弱势。中美双方，在金融市场上都有软肋，美国是庞大的债务，中国是市场信用。主要经济体都愿意坐下来谈，达成协议。
这是中美贸易谈判的大背景。
谈谈打打，打打谈谈，还有谈的空间，就因为压力和残存的理智。只有这几个市场特立独行。中美传出好消息，全球股市欢欣鼓舞，北美、欧洲、港股、A股全都上涨，只有少数几个国家股市下跌，最扎眼的是俄罗斯、加拿大。可能的理由是，俄罗斯确实从中受益。如果事态激化，对俄罗斯的农产品、能源出口有利。而产业链转移，对越南这些国家有利。加拿大的小土豆，则把自己顶在了风口浪尖。
大猜想，下一步会怎么样？
在11月16日到17日，在智利圣地亚哥举办的APEC会议之前，白宫指在11月之前，双方达成第一阶段的协议文本，中英两种准确文字。对美国的农产品的进口将进一步增加，有消息称在400亿到500亿美元，二师兄价格不会再上升了，擦一擦头上的汗，美国越来越多破产的农场主也可以松一口气。中国对外开放、高科技发展不会放松，这是三大命脉中的两个命脉。还有一个，我们下次再说。关税征收延后，为大家争取谈判时间。
我们重点关注两个方面，中国是否不再是汇率操纵国，对中国高科技企业的实体清单能否放松。这反映了美国的诚意，也反应了美国未来的战略，在这方面，不能太乐观。
至于其他方面，娱乐也好、球类也好，没必要上纲上线，能量是有限的，必须集中优势兵力，攻克必须攻克的重要命题。股市，只有结构性牛股，全球都是如此。我们太需要时间来长远发展。
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