大势判断：未来运行不会更坏
具体理由：今日，沪深两市双双低开低走，盘中在板块杀跌中不断回调，跌破多条均线支撑，沪指再度靠近2900点区域。指数盘中没有太多的反抽，个股纷纷杀跌中下探，午后情况也没有太多改善。本周科创板将开始打新盛宴，有18只个股打新，在全民关注下，科创板吸引了足够的眼球和吸引力，对资金面形成一定的分流压力。除此之外，美国6月非农数据大大超预期，降息预期进一步降温，对全球资本市场亦形成影响，而康得新的退市风险，对垃圾股、绩差股以及中报业绩预期不佳的股票，形成较大压力。
操作策略：指数在2900点上方企稳，只是受量能制约，不太可能出现超强反弹。缩量震荡整理，构成了本周运行主基调。此时不宜过度恐慌，保持平常心，行情未来运行不会更坏，策略上仍以精选个股逢低做多为主。
资金猜想：水往低处流大逻辑不变
具体理由：上周A股市场先扬后抑，北上资金整体仍保持净流入态势，但与6月的前三周相比，周度流入步伐有所放缓，受此影响，白马股也出现了短暂调整。分析指出，从全球横向比较来看，目前A股具备不错的风险收益比，北上资金短期净流入的窗口已打开，行业龙头仍是其配置的主要方向。
操作策略：以最新的外资持股来看，虽然经历了过去2到3年的加速流入，但当前外资持股占比仅为3%左右。参考上世纪90年代对外放开的亚太经济体经验，其外资持股占比均已达到15%-30%，相较之下，A股在全球市场中仍然是处于大幅低配，因此“水往低处流”的大逻辑不变。
热点猜想：看好军工整合投资机会
具体理由：中国船舶重工集团有限公司(中船重工)与中国船舶工业集团有限公司(中船集团)筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。中船重工和中船集团于1999年由原来的中国船舶工业总公司分拆而来。在业界，两家企业分别被称为"南船"和"北船"。在分家之后的二十年发展中，两家公司均已成为行业"巨无霸"，资产规模超过千亿元，成为行业龙头。
操作策略：军工资产整合预期将全面升温，有望强力催化板块行情。我们认为，此次"两船"合并更将全面提振市场信心，2019年军工国企改革和资产证券化的全新局面已显现，在军工"成长+改革"逻辑共振下，看好全年板块投资机会。
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