呵呵,为什么总感觉投资的关键之处说不透?
我思考了一下,其实根本原因在于:一个企业的价值不是算出来的,而是“理解”出来的。
正常呈现的财务数据,都反应在当下股市的股价上。严格按照一分钱一分货的原则。
我以白酒举例:茅五泸。你看市场给三个的估值定价就很有意思。茅台最确定,看着最完美,你要打算买它,发现市场给他的定价是动态市盈率39倍。让你纠结的是:虽然不会买错,但你怕不怕买贵呢?
五粮液估值便宜,市场动态只有20倍,只有茅台的一半,又是绝对的老二。但它高端体量已经很大,中低端缺乏,它还能更大吗?似乎高端价格已到瓶颈始终无法突破。让你纠结的是:虽然不贵,如果没有发展,投资几年,会不会买个寂寞?
老窖估值动态30倍,介于五粮液和茅台之间。他虽然规模不大,未来排在3、4、5位也没个定论。但国窖占有率低,目前势头还可以,未来会不会蚕食一点五粮液的空间?中低端动作不断,也许会有新的利润增长点?让你纠结的是:它估值那么贵,万一将来放个空炮,估值一降低,是不是还不如买五粮液稳妥?
你看,如果你按照当下数据计算三个股票的价值。当下市场已帮你算好。你买入三个的任何一个,理论上都一样。
倒退回到2014年,那时五泸十几块,茅台一百多。投资者在那个当下,根据当时的财务数据,对未来的投资回报会是多少?面对的依然像今天一样的纠结。
面对同样的财报,大多数人就不敢买,他如果是个会计可能更不敢买。而有人就敢把身价押上去买入,你可以说他是个赌徒,你也可以说他对白酒的价值理解的更深。我是亲历者,你让我说,我也说不清,今天我只能说是运气。[大笑][大笑][大笑]
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黄山河11-07 14:00

基于实力和数据的运气

凯文直言10-31 22:13

9.17号,我当时说买白酒过占不到便宜,甚至有点贵。
过了一个半月,龙头白酒茅五沪平均下跌20-30%,现在白酒占得到便宜吗?
光从茅台看,便宜是便宜了点,还是没占不到便宜,茅台历史平均PE26,现在估值27,差不多相等,只有26倍以下买入你才占到一点便宜。
即便到了26倍以下,你还得准备好足够资金,因为历史上PE8-10倍也见过,谁知道它会跌到哪?

一棵树的生长10-30 11:11

一个企业的价值不是算出来的,而是“理解”出来的。

客观冷静全面价值10-29 11:43

简单问题复杂化大师

今天明天都很好10-24 11:56

茅五泸洋,今日大跌,分红率也就在1.4-2.2%区间,不如银行理财。等等看吧