A股反弹快两个月了，涨的也有点多了，出来提示一下风险。
说一个规律：
熊市多暴涨。
对，我没写错，就是熊市，多暴涨，一点也不比牛市里少。
沪深300这个指数诞生后的17年里，涨幅最大的20个交易日里，有8个出现在2008年的大熊市：
对，就是下面这样的市场：
惊不惊喜，意不意外。
而这并不是A股独有的规律，1930年开始的美股大熊市中（就是让巴菲特的老师格雷厄姆破产的那次），就出现了多次持续时间较长、涨幅较大的反弹。
比如下图中靠左的持续146天、涨了47%的，涨了近半年、47%，很难不让人觉得牛回速归啊：
还有2000的纳斯卡克泡沫破裂后的大熊也是一样：
所以我的意思是什么？
是现在见顶了，赶紧清仓吗？
并不是。
只是我看到很多人已经开始喊牛市，很多人开始因为踏空而杀回来，或者处于煎熬中犹豫着要不要杀回来，我想提醒大家一下：
保持一分冷静。
不要觉得涨了这么多就又到牛市了；不要因为FOMO满仓杀回来就遇到调整，心态爆炸；不要因为回本了就轻易扩大仓位，反弹幅度大的也可以考虑减仓。
从我自己感受到的微观和宏观情况来说，我们还身处熊市。
不要以为涨了就是牛市，熊市一样多暴涨。
别轻易追涨，并不等于现在清仓，仓位不是只有满仓和空仓两种。
毕竟我自己，到目前为止还是几乎满仓。
你可能要问，这不是和你前面说的矛盾吗？
并不，因为我的仓位是从年初一路下跌一路加，一直持有反弹到现在的。
但并不代表你的风险偏好、所持标的、持股周期等等都和我一样，所以具体怎么做还是根据你自己的情况来。
但为什么我还是一直保持比较重的仓位，从不空仓且下跌敢一路加仓呢？
因为我依然觉得我们身处一个长期的牛市之中，注意——
前面说我们处于熊市是短期，和处于长期的牛市中并不矛盾。
很多基本假设并没有变：
1.房住不炒后，缺少投资渠道的环境中，居民资产入市的大趋势不变
2.中国经济具备较强韧性，未来大概率还能保持世界领先的增长水平
3.A股依然有很多质量不错的公司，且其中很多估值并不算贵
4.我持有的很多公司，就符合第3点，且我能承受回撤，所以暂时还没卖
5.即使熊市持续2~3年（并不是说一定会持续），相比十年、二十年的牛市路程，依然是短暂的
6.即使熊长牛短，我们依然可以取得很好的收益，因为决定投资收益的不是牛市持续时间，而是牛市里你持仓的涨幅
熊市长点我还能多买点、买便宜点，直到牛市来临，赚得更多。
所以：
短期，多一分谨慎，注意多暴涨的熊市；
长期，多一分乐观，短期的困难只是牛市途中必不可少的回调。
以上内容仅作为个人记录之用，不构成任何投资建议，按此投资后果自负。