布局厦门空港的错杀+发展逻辑

很难想象一家常年扣非净利润在5个亿的公司目前市值50亿,考虑折旧1.8个亿,所得税1.8个亿,也就是说EBITDA差不多9个亿。

要不是疫情原因,能以这市值买到?

在营收上很明显疫情一放缓,马上就恢复到疫情前的水平了,说明该事件只要结束,立马妥妥地恢复现金牛状态,即使在疫情期间,无非少赚点。


客流构成主要是来自国内,因此哪怕疫情继续肆虐,只要国内还可以,那么基本面是稳的,换个角度看,疫情如果仅在国外肆虐在某种意义上利好厦门机场,承接大量原本以东南亚为目的地的旅游需求。

除此之外还有另外一个更加长线的逻辑,“转场”。目前厦门机场长期处于超负荷运营,23年左右一定是要废弃老机场,转到新机场的(参考04年白云机场转场)。一旦转场,光商铺面积跟广告牌面积的增长都能立刻带来可观的利润增长(同样参考04年白云机场转场)。

从图中可以明显看到,白云机场04年跟吃了春药一样,直接营收大涨48%,次年36%。

新机场4F,老的只是4E,一年2600来万人次,新机场计划直接给干到了一年6000万人。说实话我感觉未来是很大可能能达成的。

一个既有明显错杀逻辑又有高度确定性成长逻辑的股票,才50亿市值...50亿...呵呵

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精彩评论

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阿健-西安之旅王哥11-12 11:18

快讯!厦门新机场航站区及配套工程初步设计获中国民航局、福建省政府联合批复翔安区融媒体中心 业翔民安 今天

近日
中国民航局与福建省政府联合批复了
厦门新机场工程航站区和配套工程
初步设计及概算
标志着厦门新机场工程
 即将迈入实质性建设阶段 

本次批复的航站区和配套工程
包括新建T1航站楼55万㎡
安装固定登机桥78座等设施
核定工程直接费用约147.12亿元

专搞错杀的丁带师11-02 14:42

八九不离十

专搞错杀的丁带师11-02 14:36

这土真好吃

种花种草不种韭菜11-02 14:33

新机场确定归厦门空港管理吗

甯佰萬10-28 20:39

现在不在,那以后呢,有些事时机到了就是水到渠成,瓜熟自然蒂落