汤臣倍健,这价格跟白送有什么区别?

从未如此看好一家企业,哪怕是与之前挖掘出来的云南白药以及元祖股份比,目前市场给出的价格真的便宜得过分,对于一个高速成长的股票来说,就差白送了。

先回顾一下云南白药元祖股份,两家都是很不错的企业也都给我带来了不错的收益,但是缺点也同样明显,企业生命周期上基本都一只脚踏入了成熟期企业。

$云南白药(SZ000538)$ 的缺点主要在于主营业务太过于依赖牙膏领域,目前云南白药牙膏的市占率已经很高了,目前牙膏总体消费用量早已稳定,蛋糕就那么大。未来几年,云南白药牙膏销量的天花板已经触手可及,一旦牙膏的增速放缓甚至衰退,目前看来没有其他的大单品能够挽留云南白药的业绩,不论是采之汲还是其他的,体量都太小了。

$元祖股份(SH603886)$ 情况也类似,在竞争力方面,极度依赖月饼这一单一品种,这个赛道其实挺拥挤的,一边有强力竞争对手美心月饼、广州酒家的竞争,另一面大量潜在竞争对手虎视眈眈,桃李面包煌上煌良品铺子,星巴克,各种酒店,面包坊等。如果做个SWOT分析,元祖目前情况就是S(优势)部分可能保不住,W(劣势)一大堆,O(机会)抓不住,T(威胁)不要太多。

回到$汤臣倍健(SZ300146)$ ,目前价格26元,444亿市值,19/9/2021

目前国内保健品市场规模仍然持续增长,蛋糕越来越大,汤臣倍健的份额这几年也越来越高(10%左右,成长空间巨大),已经明显甩开了前几年份额相当的其他竞争对手,未来很可能会成长为保健品寡头。

在宏观层面,老龄化,少子化,中产阶级数量激增,年轻人养生意愿增加,这些都是目前乃至未来的一个大趋势,很多产业比如房地产以及母婴相关产业未来必然不好过,而汤臣倍健所处的赛道,虽然会因为少子化而失去很大一部分儿童保健品的市场,好在存量市场足够多(现有人口),老龄化的趋势以及年轻人养生的趋势会导致相应的需求越来越多,而中产阶级增加的趋势则是膳食补充剂市场需求增加的稳定基石。

核心竞争力方面,蓝帽子数量的优势是汤臣倍健强势的护城河,这直接奠定了汤臣倍健药店渠道最强者的基石,而其他的品牌如swisse等基本不可能在药店渠道撼动汤臣倍健。

走访了十几家药店,基本都是汤臣倍健占80%左右。
连收购来的LSP的产品都带上蓝帽子了。

对比其他杂七杂八的保健品品牌,一家常年垄断药店保健品渠道的品牌,大部分消费者天然地就会认为它更靠谱,再加上世界各地的原材料以及透明工厂等高标准加持,再广告一通狂轰乱炸,信任度不就唰唰地建立起来了么?

我认为最有可能在保健品领域走出来一统天下的就是汤臣倍健这个品牌,考虑到目前越来越多VDS产品已经越来越具备零食属性(高频),目前这个阶段,很可能只是一个开始。

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精彩评论

静观芸芸09-19 07:51

没研究过汤臣倍健,请教一下,为什么现在药店里看不到汤臣倍健了?是不允许药店卖保健品了吗?

非鱼lho09-19 06:46

离底部远着呢

全部评论

guyue胡10-16 09:28

好吧,才这点钱😂😂😂

麦兜快跑10-07 17:28

你知道绿帽子就好

专搞错杀的丁带师09-22 13:59

是可以的,赛道好,公司本身也争气。

天河--低估爱好者09-22 11:29

感觉这个股可以长期做

天河--低估爱好者09-22 11:26

是的