邮储银行A股要上市了,大家都在讨论购不购的问题,待大家看看邮储IPO到底哪里不一样?

由于渝农商行和浙商银行的接连破发,可能很多股民对邮储不是非常的看好,对其都保持的谨慎的状态。但相对于渝农商行、浙商银行等,邮储又有多个不同之处。我认为,邮储估值的安全边际高,看好邮储未来的稳健、持续的收益。在市场一片新股破发质疑声中,机构普遍看好邮储未来估值。理由如下。

基本面不一样:具有零售特色的成长性国有大行。邮储银行为全国营业网点数最大、覆盖面最广的大型零售商业银行。零售特色鲜明,负债端有较深的护城河,资产质量优异,盈利能力逐步提升,是具有差异化特色的国有大行。   

AH溢价不一样:A股定价更合理。从近期回A的几家上市银行看,邮储银行A股定价溢价率较低、仅为25%,且今年来H股表现显著优于市场及板块。目前A股银行板块内估值分化明显,零售银行有明显的估值溢价。邮储银行具有天然的零售银行禀赋,后期潜能释放有望带来更高的估值溢价。此外从业绩增长和分红角度看,邮储银行的定价也具有合理性,具有较强的安全边际。   

发行方案不一样:战略配售护航后市表现。邮储银行战略配售数量约占发行总量的40%,获配股票锁定期不低于12个月,起到了压舱石的作用,是后市表现稳定的重要支撑。此外70%的网下配售股份的锁定期为6个月。行使"绿鞋"后,发行总量中有近45%实现分期锁定,可有效减小流通盘带来的抛压。   

绿鞋机制带来不一样:43亿绿鞋资金和稳定股价承诺,平抑波动。邮储银行引入绿鞋机制,新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿的绿鞋资金入场。10年来A股仅有3单IPO设置了绿鞋:工商银行(2006年)、农业银行(2010年)和光大银行(601818,股吧)(2010年),均在上市30天内全额执行,在"绿鞋"行使期内股价均表现良好,平均股价涨幅超过10%。   

投资建议:邮储银行为全国营业网点数最大、覆盖面最广的大型零售商业银行。零售特色鲜明,负债端有较深的护城河,资产质量优异,盈利能力逐步提升,是具有差异化特色的国有大行。总体看,邮储银行估值的安全边际高,看好邮储银行未来的稳健、持续的收益 作者:一直炒一直亏 链接:网页链接 来源:雪球 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。

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精彩评论

脑残黑吹脑残吹12-03 11:41

虽然都是老生常谈。但是其实我也是这样认为

林晶r9q12-03 11:58

投就好,值得期待

luoxi243612-03 12:05

期待中

谁留楚佩12-03 13:03

毕竟是国有银行,看好邮储银行未来发展前景。

evil2012131412-03 12:31

要用发展的眼光看问题嘛,不要老想浙商银行的问题,毕竟这两个单位完全不同

全部评论

Y56712-06 13:15

邮储银行,国有大行,值得期待!

默默飘过12-06 11:32

邮储银行,大行,值得期待

默默飘过12-06 11:31

入入入,很期待

world10012-05 15:34

贵25%不算贵,确实,如果这都嫌贵,那些几倍价格买A股的不是脑子进水了?
只能说不太蠢。

一直炒一直亏12-04 21:36

其实我看好邮储银行的也是它的模式和未来