叮咚买菜首次实现阶段性盈利，“商品力”助力公司高质量增长，对此你怎么看？

8月11日晚间，$叮咚买菜(DDL)$  发布了截至2022年6月30日的二季度业绩报告。数据显示，叮咚买菜该季度实现营收66.3亿元，同比去年增长42.8%；Non-GAAP净利润2059万，首次实现阶段性盈利。

历史数据看。叮咚买菜的利润率已经连续多季度大幅改善，第二季度的毛利率为31.6%，较2021年同期优化了17.0%，环比一季度优化2.9个百分点；Non-GAAP净利润率则相较2021年同期优化37.5个百分点。

值得关注的是，今年上半年，长三角区域营收同比增长47.9%，并实现了3.7%的正向经营利润率。

一方面，这得益于叮咚买菜不断拓展供应链路的起点，通过生产端的资源整合与提效拉高了毛利空间；另一方面，叮咚买菜平台的履单效率和运营效率同样在不断优化。

从整体收入结构来看，叮咚买菜的营收分为商品收入和服务收入。第二季度，叮咚买菜商品收入为65.54亿元，同比增长42.4%，主要受平均客单价增长的推动；服务收入为人民币8040万元，这部分收入同比增长达到88.1%，主要是由于叮咚买菜会员计划订阅用户数量的提升。

其中由于客单价的提升和一线人效的合理优化，叮咚买菜第二季度的履单费用率比2021年同期提升13.2%；同时营销费用率则较去年下降6.6%。此外，更多的费用被投入到了食品研发、农业科技和技术算法等方面，用以提供更高质量的商品和服务。

从去年开始强调“商品力”的叮咚买菜，目前自有品牌商品销售额占比已达到17.5%，并且公司表示今年继续增加自有品牌商品的占比。

针对接下来的方向，公司表示将继续从多方面提升商品和服务方面的护城河，其中包括不断提高基础商品品质，尤其是做好生鲜产品和农产品的品控；继续加大自身的研发和生产能力，持续开发出和市场具有差异化化的叮咚特色商品。同时加强用户消费趋势研究力度，继续提升了商品开发的成功率，继而开发更多的垂直消费场景，更高效地感知新需求、定义新产品、培育新品牌，以及加速进行基础设施建设。

此外叮咚买菜还预计，相比疫情前的一季度，三季度运营效率将继续提升，利润率也会有显著优化。后续四季度会在三季度的基础上继续优化，预计到今年期末，叮咚买菜可以实现全面持续盈利。

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