美东时间12月9日，热门中概股普涨，最引人关注的是， $百度(BIDU)$ 股价盘中一度冲高至156.56美元，涨幅最高达到7.98%，隔夜收盘价报151.59美元，股价创年内新高。
国际知名投资机构瑞银发布研报显示，按照SOTP估值方法，给予百度搜索信息流业务9倍P/E，估值为377亿美元；给予智能云业务6倍P/S，估值为76亿美元；智能驾驶业务对标同行估值，给予Apollo估值100亿美元；按照小度科技最新一轮融资及百度股份占比估算，给予小度智能助手26亿美元估值；再加上爱奇艺等投资及净现金，瑞银给予百度总估值为924亿美元，目标价265美元，较当前股价提高近70%。
瑞银将百度核心划分为发展阶段不同的业务线，对不同的增长引擎给予不同的估值方法。此前，在Q3财报电话会上，百度高管余正钧提出了重新认识百度核心的新视角，三个增长引擎分别包括：以移动生态为主的成熟广告业务、快速发展的智能云新兴业务、自动驾驶等引领行业的前沿业务。
悬赏问题：换个视角看百度，会发现百度不止有搜索和AI。瑞银对百度价值予以重估，按照三个增长引擎重新认识百度核心，给予百度近千亿美元新估值，你怎么看？
@陈达美股投资 @李妍 @Conan的投资笔记 @吴吞I @海豚音 @杨饭 @铁公鸡金融 @凤凰投资山庄 @刘志超 @秋源俊二 @博实
精彩讨论
别犹豫别后悔2020-12-10 15:58非常看好$百度(BIDU)$ 的未来发展前景
$百度(BIDU)$ 的未来在于人工智能、自动驾驶，他的技术已经走在世界前列，最近几年百度一直默默无闻的在耕耘，近乎搜索都被废弃，为的就是有朝一日一飞冲天。
Apollo聚焦智能交通、车联网、自动驾驶三大领域，是百度AI战略的另一个重点。2020年迄今，百度Apollo已在技术和商业探索上取得了突破性的成就。
智能交通方面，4月份才发布的“ACE交通引擎”如今已在10多座城市落地。智能车联方面，百度Apolllo的合作车企超过60家，计划合作上市车型超过400多款。智能交通和智能车联业务都已具备变现能力。此外，在自动驾驶方面，百度Apollo在技术与商业探索上也都处于行业领先地位。
在经营模式上，Apollo一共有三个方向。一是为OEM提供技术，提供DuerOS系统。二是智能交通基础设施项目，项目金额达到4.6亿的广州开发区智能交通新基建项目就属于这一类。三是百度的自动驾驶出租车（robotaxi）可以使用Apollo的L4级、L5级自动驾驶系统。
总得来看，百度的广告等核心业务已随着经济的逐步回暖迎来反弹，部分AI业务具备了一定盈利能力，这为百度继续坚持技术价值、推进AI新业务提供良好的资金支持。而另一方面，在新基建、智能网联汽车、车路协同等风口已至的当下，以Apollo为代表的AI新业务也有望迎来价值释放的最佳时机，在成为百度发展新引擎的同时，推动产业、社会向前发展。
所以，我认为瑞银对百度价值予以重估是非常正确的，百度一定会王者归来，正如它当初在搜索领域的地位一样，在人工智能、自动驾驶领域也是当仁不让。@樱桃之王 @啊拉小波
蓝天白云小桥流水2020-12-10 20:08百度最大的收入来源依然是网络营销（广告业务），虽然受疫情冲击明显，同比有所下滑，但依旧入账142亿元，贡献63%的营收。
广告之外的其他业务，包括云服务、智能设备等AI新业务，以及爱奇艺会员等，同比增长28%，营收达到83亿，占总营收的比例达到37%。
比去年同期提升了近10个百分点，逐步成为新的营收引擎。
尽管营收有所减少，百度利润却得到了大幅度增长——+219%，同样超过市场预期。
从财报中的各项数据来看，直接原因在于营收成本以及整体运营费用的缩减。
本季度，百度的营收成本为147亿，同比下降1%。在销售、总务和行政支出方面，百度处于收缩态势，支出为39亿，同比下降36%。
但值得注意的是，研发投入上，百度不仅没有削减，还在持续加码——达到了44亿元，同比增长了+7%。
同时，研发投入在营收中的比例也进一步上涨，达到了20%，在中国头部互联网科技公司中处于继续领跑，李彦宏对技术的重视，由此可见一斑。
AI生产力：一看移动生态，二看新兴业务首先是百度的移动生态，在疫情期间流量增长明显：
百家号、智能小程序及托管页等百度移动生态三大支柱，也保持高位增长态势：
在这些基础上，百度也在推动移动生态三大支柱与知识产品、汽车、金融、教育等垂类整合，推动搜索和信息流双引擎分发。
同时，李彦宏也亲自下场，明确在直播业务上的发力，也在持续推动百度系产品全面打通、实现从信息入口到服务接口的进化。希望越来越多的人到百度来做直播，通过百度直播传递信息与知识。如果有人愿意通过百度直播卖货，也是没问题的。
而且作为国内最大的流量入口之一，百度进场，也让直播为表现的视频化信息变革达到小高潮，对百度和对整个行业，都带来新想象空间。
此外，百度的搜索业务，在AI的加持下，正在迎来持续用户体验提升。
AI不仅让搜索更加智能，也拓宽了搜索的边界。目前，搜索的首条满足率进一步提升，搜索的形式从文字输入到语音交互，端口从PC页面到手机再到更多元化的终端。
百度认为，未来搜索的智能端口将逐渐向去中心化发展，搜索场景“随时随地”“随意随需”；而搜索本身将重回舞台中央，成为用户需求表达的第一入口。
与此同时，百度持续布局的AI新业务，也开始转化为生产力。
小度助手方面，截止2020年3月，其在小度第一方设备上的语音交互次数达到33亿次，是去年同期近5倍；语音交互总数达到65亿次，是去年同期的近3倍。小度智能设备销量也呈现出强劲增长。据IDC、Strategy Analytics、Canalys三家市场研究公司调研显示，2019年小度有屏智能音箱出货量全球第一。
技能商店，现在提供超过3800种技能，范围广泛，包括教育，视频，在线游戏和直播。截止到3月底，开发者社区已经发展到超过40000个成员。
在智能驾驶方面，百度Apollo可谓在国内一骑绝尘了。
一方面被知名研究公司Navigant Research列为全球四大自动驾驶领域领导者之一。
另一方面，接连中标重庆、合肥、阳泉等地车路协同新基建项目，大力推进智能交通和智能城市建设。此外，作为AI产业化中的核心主力军——百度智能云，在昨天刚进行的年度峰会中，宣布了以云计算为基础、以人工智能为抓手、聚焦重要赛道的全新战略。
并推出AI中台、知识中台等产品，推动云与AI协同，走出百度“特色”的云服务发展道路。
风股轮动提前埋伏2020-12-10 20:131400+亿现金流在手，百度为表信心大手笔回购核心业务发展态势良好，股价接连上涨，百度对公司未来的发展也充满信心——开始大手笔回购公司股票了。
百度在财报中透露，公司董事会近期批准了2020年股份回购计划，该计划有效期至2021年7月1日，根据该计划，公司可回购最高达10亿美元的股份。
根据2019年的股票回购计划，百度在2020年第一季度向股东返还了1.85亿美元，使2018和2019年回购计划下的累计回购总额达到14亿美元。
目前，百度市值372亿美元。但截至2020年3月31日，百度持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总值为人民币1467亿元（约合207.2亿美元）
这意味着百度“弹药”依然充足——随时可能出手买下小巨头和独角兽，或者投入重金布局新业务，依然是资本市场上不容忽视的变量。
对于未来发展，李彦宏充满信心。
在他看来，随着国内情逐步得到控制，线下活动正在逐步恢复，百度也将在中国经济的复苏中受益。
而一众百度投资者，也将进一步受益。
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秋源俊二2021-01-14 13:18别等舞会谢幕了，才想起港股二次上市的事情。
后面电动车泡沫破了，百度在挨最毒打之前，先吃口肉，好说歹说，融资多搞点钱，把港股的事情落实了
秋源俊二2020-12-16 12:19$百度(BIDU)$ 这是作为AI电动车概念股，估值开始修复了吧，这两天一直放风搞电动车
铁树开花啊，真是难得。赶紧把威马抬上市，别墨迹，要么和$吉利汽车(00175)$ 吉利、$上汽集团(SH600104)$ 上汽这些主机厂合资造电动车。圈点钱割点韭菜吧。
别回头“电动三傻”泡沫破了，又特么挨最毒的打，崩的最快最猛。
海L漫漫2020-12-15 17:00我觉得百度未来很不错！！！因为我一直喜欢使用百度引擎，就这么简单
1、百度现金流情况分析百度短期资产超过短期负债，短期资产同样也超出百度的长期负债。百度的债务权益比列在过去五年中，从2016年四季度末的45.3%，下降到2020年一季度末39.8%，百度通过经营性现金流可以良好覆盖其债务。
2、百度未来的成长空间
当前百度公司1.6倍的PB率，低于美国互动媒体和服务行业2.6倍的平均值，因此投资价值较高。综合看百度营收情况，一直以来保持了相对稳定的增长。在新冠疫情期间，百度的营收同比仅下降7%，百度财务数据好于市场预期。
综合分析百度近几年的财务数据不难发现，虽然在线广告业务依旧是百度的重要收入来源，但其营收占比却在逐步减少，这也是从另外一个侧面反映了百度的收入在多元化，AI等新业务对营收的贡献逐步增加。百度广告以外的其他收入，实现83亿元人民币的收入，营收占比36.8%，这是其他业务收入营收占比首超30%。其他收入主要包含爱奇艺会员和AI新业务两部分。
3、疫情期间，百度研究院开放的LinearFold算法为全球100多家新冠病毒研发机构提供技术助力；超过4000家企事业单位使用百度大脑AI技术或衍生应用，服务于近1000万用户；百度智能外呼平台（每秒可拨打1500个电话）推出两个月后在全国范围内的外呼总量便已超过300万。AI加速落地，离不开此前长期稳定的研发投入。异观财经发现，即使百度对成本做出有效控制，其对研发的投入依旧保持稳定增加。
百度的AI新业务的核心主要包括智能云、小度、Apollo等。
百度智能云第一季度在金融、传媒、能源等多个行业持续扩大市场份额，与多个领域头部伙伴达成重要合作，包括东北首家民营银行亿联银行、央视网、国家电网、南方电网、以及中环寰慧科技集团等企业。
Strategy Analytics公布的2019年第四季度全球智能音箱市场报告显示，小度智能音箱2019年全球出货量为1900万台，连续四个季度位列国内品牌第一。而IDC中国智能家居设备市场季度跟踪报告则显示，小度2019年中国市场出货量为1490万台，排名第二，同比增长278.5%，增速最快。
Apollo智能交通，知名研究公司Navigant Research将Apollo列为全球四大自动驾驶领域领导者之一，并认为百度是国内唯一的顶级自动驾驶公司。
这些都是很有价值增长的部分！！！@市界见闻
我是诗人---蔡文姬2020-12-15 15:10我认为现在对于百度来说有点不公平了！！！@市界见闻
1，在未来，移动生态、云服务和AI服务将会对百度越来越重要。百度的实力来自于强大的AI技术，AI正在推动百度业务在多个领域发展。而自动驾驶、智能云服务和智能设备是三个主要增长点。根据不久前百度发布的第二季度财报数据，报告期内百度AI新业务收入实现两位数同比增长，成为未来营收增长的重要引擎。与此同时，国家大力推动新基建，也加速了百度AI商业化的落地。,
2，百度的确正专注于提高AI技术从而获得竞争优势。从智能硬件方面来看，百度的智能音箱在中国和全球的出货量都保持领先。
3，自动驾驶方面，Apollo也在加速发展和落地。
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4，百度正在成为语音交互技术领域的领导者，这将会给百度带来长远利益。继最近在GLUE基准测试中战胜谷歌的BERT后，百度的自然语言处理框架ERNIE在世界人工智能大会上也荣获SAIL奖。
这些当然未来是未知的，但是当下来说来不可能只有这么小的市值，1000亿不多，对于百度来说还是有机会的。
奥哈马的巴特菲2020-12-14 19:45目前来说 1000亿的市值 已经算是比较合理了
公司的原有搜索业务保持就好 最低也值个500亿600亿的。
现在的云业务相对来说 还有点意思 可以给个3.5百亿的市值，其他杂七杂八不挣钱的业务给个百八亿的估值也够了，所以说千亿市值也算合理了
拒绝坏投资2020-12-12 11:41100多家合作太夸张了。
亲儿子威马的自动驾驶都要等明年。
空杯A梦2020-12-12 04:32讨论已被 寒枝露水 删除