马喆先生是我非常敬重的投资家,他在喜马拉雅的录音帮助我估值体系形成起到了最非常重要的作用,最近他分析了地产股的投资价值,我听了只有表达以下几点愚见

1.当价格极度偏离价值时,只有5倍PE,是非常有投资价值的,但是前提是这个行业不发生下行,净利润还保持增长或持平,万科保利地产龙头确实做到了.

2.极低的估值往往伴随着,市场一直不看好的预期,对地产行业发展极度悲观,其实这个里面就产生了预期差,国家表面上是调控地产房主不炒,其实会呵护地产不让其价格下跌.

3.关于持有了30倍PE茅台五粮液,是否应该换入万科保利,我的意见是不要,首先白酒在上升周期中未来三年净利润增速保持高增长,那些基金经理就会始终在里面抱团,其次白酒却是属于巴菲特所讲特令人垂涎三尺的商业模式,其龙头没有到过分高估50Pe以上,很可能因卖出后继续上涨导致后悔.

4.董宝珍先生在茅台30pe以上陆续卖掉了茅台买入低估值的银行股,但近两年下来,银行股基本上没怎么涨(尽管资产质量改善中),但茅台从他第一笔卖出价格几近翻了一倍.这一切的根源在于市场预期的不看好,尽管价格便宜但不受市场待见可能股价低迷个两三年.

5.地产股出现罕见的投资价值,现阶段有闲置资金可以买入,只要房价不发生价格大幅下降,持有个三年,大概率赚钱的投资标的.因为真的太便宜了.$保利地产(SH600048)$ $万科A(SZ000002)$ 

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