工业小垃圾
白酒板块的历史趋势,21H1冲至高位后,横盘了2年半到23年底。
24年初整体市场崩塌,白酒板块中维稳资金也顺势脱手。
此后至今,趋势性下跌了半年,其中在24/5初还修复了此前跌幅,不料五一后,绵绵阴雨开始,至今跌幅20%+!一时间感叹、宣誓和分析甚嚣。
还有表忠心,下重金,直接押注板块回升的。正确与否呢?
所有的股价上涨,都是因为资金堆积造成。
就像人要长得健康,必须吃好喝好,从未听说饥饿能使的人群茁壮!
因此老羊认为,白酒最近半年的下滑,只是板块中主要资金松动,卖出远远大于买入罢了!
公募们松脱的筹码无非是中小接盘了,而公募们本来就无所谓信仰筹码,都是趋势,都是所谓赛道,都是张三李四都买了成明星了,那我们也买。
买了未必就涨,但至少ZZ正确,而已!
上面说的是筹码观点。
那公募们为何并无信仰呢?其实他们在光伏、储能,乃至二师兄上面,也是没信仰的。
他们的基础信仰是钱,是人人千万年薪的欲望,是利用基民资金撑死自己的理想!
现在看看板块内具体的白酒个股,老羊选取泸州老窖、五 粮 液、贵州茅台……12只主要公司!
可见历史净利增速,以及24~26年预期。 2017~2020年是快速下降的。 2021年开始回升,到2023年有转头向下。 目前看,24~26,都是下降的。 按照现在大家自己观察身边消费能力,以及我们友联自己对外发的宜宾产白酒,消费量都是明显下降的 因此,表格中的25年度净利增速,真的可能会变成个位数!
为何板块整体在2021年初就见顶呢? 看看上面估值表格就明白了! 2020年已经56.6倍!之后就逐渐下滑趋势。 抱团炒太高,是大A近五年很多事情的祸首! 而抱团给那些经理人,带来巨额个人财富,吞噬的却是中小散的血汗辛苦!
所以,2020年一路炒得太高,后来横盘只是拖延战法,无非是他们在抱团,维系了整体横盘趋势而已。但行业业绩增速,确实无法支撑住高估值。经理人中自己也松动,不断狐疑中,有进有出,人心逐渐散失,直观看见的就是,静态估值下移了。到2024年估值水平重新回到2018年了。
未来?若行业业绩增速再下跌至个位数,即便估值维持在20倍,也没用!
为何?请看下面虚拟数据。2026年底板块总市值也无法达到2023年底水平。
最后是我国酒类产量的历史数据,可清晰看见,7年前的整个趋势性变化!