《哈佛商学院和斯坦福要求学生必看的20部电影》----- 第三部分

导读:
在复杂的商业社会,你想创业,不懂经济、不懂商业、不懂人情世故、不懂法律边沿,你只有勇气、只有梦想、只有天真,那么也就只有一场空。这20部电影都是商学院学生在学习商科时被要求必须看的影片,其中包括哈佛商学院一直首推的《华尔街》,还有沃顿商学院排第一位的《颠倒乾坤》,斯坦福要求商科学生必看的《锅炉房》。看完之后,你会对商业运行的本质和规则有更深入的了解,对你的职场生涯亦会有不小的帮助。

在这里您可以看见较多的著名美国公司,包括其领导人、公司历史、发展历程!
$微软(MSFT)$$苹果(AAPL)$$可口可乐(KO)$$埃克森美孚(XOM)$$IBM(IBM)$$KKR(KKR)$$卡夫食品(KFT)$

比尔盖茨、乔布斯、巴菲特、Ross Johnson、Milken......  ......
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《商业惊险片》

本片是商业惊险片啊!
故事为:


代表为了利益,穷极手段的公司CEO是蒂姆·罗宾斯演的(《肖申克的救赎》主演),为了垄断其涉足的通讯信息传输领域,不惜一切甚至可以杀人!




而代表新一代程序设计新星的车库男孩们,不仅技术高出一等,人品与正义感,更是被诠释为正面代表!

那本片除了惊险,还告诉我们什么呢?
下面这个点评说出了一些实质!


本片中描述的利用卫星进行信息、图像等传输的,让人联想起Motorola旗下卫星电话公司Iridium破产一事,其价值达50亿美元的卫星网络也随之完蛋!

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《巴林银行倒闭案》



这是谁?尼克·李森(Nick Leeson)


这是片中的他!



这个摩根斯坦利出身的期货与期权部职员,在1989年6月16日进入巴林银行,更在1991年3月,尼克·李森回到伦敦。在雅加达获得的成功,以及摩根斯坦利银行对他的培训使尼克·李森被视为期货与期权结算方面的专家。
当然,也在之后的新加坡衍生性金融商品的超额交易,投机失败,导致损失14亿美元。使巴林银行在1995年2月26日倒闭。这是巴林第二次破产,头一次是于1890年,巴林在南美的投资随着阿根廷发生革命而被蒸发。



巴林银行倒闭事件,想必不陌生吧!我们一起再来回顾下!


本片根据尼克·李森在狱中完成的《我如何弄跨巴林银行》一书改编而成,因此视角是始作俑者自己了。
尼克·李森只是想弥补自己的错误,他太过自信自己的运气,精英在没有监管和过度放任的情况下也许往往会犯下滔天大错,错到需要付出全部代价。他的神秘账户没有一分为自己而赢,新加坡甚至亚洲市场的顶尖交易员,他忘记了一条基本道理:永远别和市场斗气。任谁都要尊重市场和规律,巨额财富的力量足以扭曲人性。
一些事实,未得到影片展示,这里转述一下:
“无论做什么交易,错误都在所难免,但关键是看你怎样处理这些错误。在期货交易中更是如此,例如,有人会将“买进”手势误为“卖出”手势,有人会在错误的价位购进合同,有人可能不够谨慎,有人可能本该购买6月份期货却买进了3月份期货,等等。一旦失误,就会给银行造成损失,在出现这些错误之后,银行必须迅速妥善处理,如果错误无法挽回,唯一可行的办法,就是将该项错误转入电脑中一个被称为“错误账户”的账户中,然后向银行总部报告。

里森于1992年在新加坡任期货交易员时,巴林银行原本有一个账号为“99905”的“错误账户”,专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。这原是一个金融体系运作过程中正常的错误账户。1992年夏天,伦敦总部全面负责清算工作的哥顿·鲍塞给里森打了一个电话,要求里森另外设立一个“错误账户”,记录较小的错误,并自行在新加坡处理,以免麻烦伦敦的工作。于是,里森马上找来了负责办公室清算的利塞尔,向她咨询是否可以另立一个档案。很快,利塞尔就在电脑里键入了一些命令,问他需要什么账号。在中国文化里,“8”是一个非常吉利的数字,因此,里森以此作为他的吉祥数字,由于账号必须是五位数,这样,账号为“88888”的“错误账户”便诞生了。
几周之后,伦敦总部又打来电话,总部配置了新的电脑,要求新加坡分行按老规矩行事,所有的错误记录仍由“99905”账户直接向伦敦报告。“88888”错误账户刚刚建立,就被搁置不用了,但它却成为一个真正的“错误账户”存于电脑之中。而且,总部这时已经注意到新加坡分行出现的错误很多,但里森都巧妙地搪塞而过。“88888”这个被人忽略的账户,提供了里森日后制造假账的机会,如果当时取消这一账户,则巴林的历史可能会重写了。”
1992年7月17日,里森手下一名加入巴林仅1个星期的交易员金·王犯了一个错误:当客户(富士银行)要求买进20份日经指数期货合约时,此交易员误为卖出20份,这个错误在里森当天晚上进行清算工作时被发现。欲纠正此项错误,须买回40份合约,表示至当日的收盘价计算,其损失为2万英镑,并应报告伦敦总公司。但在种种考虑下,里森决定利用错误账户“88888”,承接了40份日经指数期货空头合约,以掩盖这个失误。然而,如此一来,里森所进行的交易便成了“业主交易”,使巴林银行在这个账户下暴露在风险部位。数天之后,由于日经指数上升200点,此空头部位的损失便由2万英镑增为6万英镑了(注:里森当时年薪还不到5万英镑)。此时,里森更不敢将此失误向上呈报。
另一个与此同出一辙的错误是里森的好友及委托执行人乔治犯的。乔治与妻子离婚了,整日沉浸在痛苦之中,并开始自暴自弃,里森喜欢他,因为乔治是他最好的朋友,也是最棒的交易员之一。但很快乔治开始出错了,里森示意他卖出的100份9月的期货全被他买进,价值高达800万英镑,而且好几份交易的凭证根本没有填写。
如果乔治的错误泄露出去,里森就不得不告别他已很如意的生活。将乔治出现的几次错误记入“88888”账号对里森来说是举手之劳,但至少有三个问题困扰着他:一是如何弥补这些错误;二是将错误记入“88888”账号后如何躲过伦敦总部月底的内部审计;三是SIMEX每天都要他们追加保证金,他们会计算出新加坡分行每天赔进多少,“88888”账户也可以被显示在SIMEX大屏幕上。为了弥补手下员工的失误,里森将自己赚的佣金转入账户,但其前提当然是这些失误不能太大,所引起的损失金额也不是太大,但乔治造成的错误确实太大了。
为了赚回足够的钱来补偿所有损失,里森承担了愈来愈大的风险。他当时从事大量跨式部位交易,因为当时日经指数稳定,里森从此交易中赚取期权权利金。若运气不好,日经指数变动剧烈,此交易将使巴林银行遭受极大损失。里森在一段时日内做得还极顺手。到1993年7月,他已将“88888”号账户亏损的600万英姿转为略有盈余,当时他的年薪为5万英镑,年终奖金则将近10万英镑。如果里森就此打住,那么,巴林的历史也会改变。
除了为交易员遮掩错误,另一个严重的失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊。1993年下旬,接连几天,每天市场价格破纪录地飞涨1000多点,用于清算记录的电脑屏幕故障频繁,无数笔交易的入账工作都积压起来。因为系统无法正常工作,交易记录都靠人力,等到发现各种错误时,里森在一天之内的损失便已高达将近170万美元。在无路可走的情况下,里森决定继续隐藏这些失误。
1994年,里森对损失的金额已经麻木了,“88888”账户的损失由2000万、3000万英镑,到7月已达5000万英镑。事实上,里森当时所做的许多交易是在被市场走势牵着鼻子走,并非出于他对市场的预期如何,他已成为被其风险部位操作的傀儡。他当时能想的,是哪一种方向的市场变动会使他反败为胜,能补足“88888”账户的亏损,便试着影响市场往那个方向变动。
里森在自传中描述:“我为自己变成这样一个骗子感到羞愧——开始是比较小的错误,但现已整个包围着我,像是癌症一样,我的母亲绝对不是要把我抚养成这个样子的。”
网页链接

一个毫无技术可言的方法就让盲目追寻“潮流”的巴林银行落得这样的结局,讽刺的很!!!

这个泥瓦匠的儿子,终于因为没有真材实料的市场功底,被市场打回原形,同时也告诉我们,出来混,运气是多么重要啊!除非您真的一直有超级神秘客户X在支持!
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《清算人》




这是一部可以用作教科书的影片,当然,需要抛弃其中的父女、母女、男女等情愫!
被描述为华尔街资产清算高手Garfield先生(加菲猫?搞笑),是个矬子,似乎表明一些导演的态度吧!


而那些经营家族企业的中产阶级们,倒是身高正常,但是却常常沉湎过去岁月的辉煌,更臆想未来可能到来的再繁荣!

为何这个新英格兰电线电缆公司会被清算猎手们,纳入视野呢?


那张完美的资产负债表,可以说是五彩的招摇!从20世纪30年代大萧条后,该公司居然就没有再举债过,现金充沛、资产残值清晰,另外还有不断并购入的其他各类可以产生现金流的子公司!
折算账面价值25美元/股,但是股价只有10美元啊!
您说,能不让华尔街猎鹰垂涎吗?

美国这个法制社会,律师扮演的角色太重要了!
所以我们看见片中董事长的律师女儿查阅历史,找到瑕疵,终于获得一张地方法官签发的暂停购买令。
不过,暂停是有时间限制的,因此,最终还是迎来了新英格兰电线电缆公司股东大会上,对于是否清算的全体投票表决!

在表决前,代表大多数工人利益的董事长含泪陈述,将公司继续延续生产的意义满腔倾倒。
是啊,他指责那个华尔街的清算者,没有创造过、建造过任何实物,但是却可以凭借资金的厚度与法律的励商,来决定电线电缆生产者的命运!
说得对!但是,对手回答地更妙!
电线电缆公司所在地,在XX年前曾经是马车和马具的集中生产地,但是,在座的股东,难道还想成为此类公司的一员?会在今天,为本地能生产出精致的马鞭,而鼓舞吗?
哪怕股价10年未变,哪怕基层工人收入数年不及物价增幅?

毫无疑问,最后,清算者胜利,股东们也得到应有的回报!
当然,工人们会失业,这个电线电缆产业,也会被关闭!
全球化趋势下,新科技兴盛下,传统产业,如何能在汇率、成本等要素前按照老节奏跳舞呢?经营者,需要学习的东西,太多了!

本片还让人想起巴菲特先生玩“Generals”(低估类投资)的一则往事!----登普斯特·米尔制造公司


1962年比尔·斯科特协助巴菲特手下,哈里·波特入驻登普斯特·米尔制造公司,
----削减库存55万美元、低价出清设备,关闭5个亏本分支机构,提高维修零部件价格,关闭亏损生产线,解雇100名员工;(在1963年年报中阐述了9条措施)
大规模收缩主营业务下,激起当地人的担心,他们认为巴菲特是来清算这家当地最大企业的无情清算人;
1963年,之后,出售计划在当地引起轩然大波,市民认为这家该地唯一的大企业被人收购或者关闭将带来大量失业;
当地报纸(《比阿特利斯每日太阳报》)报道了这个情况,人们举起干草叉抗议!
9月29日:公开出售日前一天,全镇募集了280万美元,其中175万美元是支付给沃伦,剩余为扩张经营储备;
最后,工厂创始人的孙子 查尔斯·登普斯特(Charles B. Dempster)为首的投资集团获得购买权,夺回公司控制权,全镇火警笛和钟声齐鸣庆祝,让沃伦胆战心惊!
回想镇上每一个人都憎恨他,发誓再也不会重演此类事件-----虽然获利,但是被人唾弃;


链接:
主演丹尼·德维托 Danny DeVito





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《败露》


办公室政治,政治在办公室。地球人都在玩!




一个精心布置的局,从开始的性骚扰开始谎言的序篇,一环扣一环,无辜的替罪羊稍不小心就会被踢出局,还牺牲的莫名其妙。



仅此而已吧,作为“哈佛商学院和斯坦福要求学生必看的20部电影”之一,难道是给学子们打打预防针,告诉他们除了敬业,还得敬畏吗?
或许是!多留一手,总不是坏事!


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《读懂》



男人百分百?这类充满港式味道的剧名,已经显得很乏味!
还是《偷听女人心 What Women Want (2000) 》好些!

本剧告诉那些商业学子的是什么呢?
学好读心术,把握女人心,事业竟有成!?


是这个吗?
哦,还有一些广告策划员,为了创意,而努力站在客户角度进行实际体验的情节,这些描绘,或许就羞煞我们很多广告策划者了!
梅尔·吉布森不容易啊!





其他,没了!
[大笑]

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《杠杆收购案》



这是80年代末,标准的一桩美国企业私有化案例!
出价的三方分别是:第一波士顿、KKR和MBO(Management Buy-Outs即“管理者收购”)。
标的物就是RJR 纳贝斯克,这是个多元经营的公司,其两个最重要的部门是烟草(RJR,雷诺烟草,造骆驼香烟的,部门总裁是ED Horrigan)与食品(Nabisco,造奥利奥的纳贝斯克,部门总裁是Johnny Greeniaus)。

最后老牌正宗的杠杆收购天王,金融史上最成功的产业投资机构之一,全球历史最悠久也是经验最为丰富的私募股权投资机构之一。
KKR成功了!本片也来源于烟草巨头纳贝斯科收购案,这一真实事件!



Ross Johnson是RJR 纳贝斯克的CEO,拿着高额的薪酬,挥霍无度(所谓经理人道德风险),拥有好几架私人飞机。烟草部门的盈利下降与管理层的铺张导致RJR纳贝斯克股价止步不前(50美元),从而对CEO Ross Johnson产生了极大的压力。Ross将希望寄托在ED Horrigan烟草部门所开发的总理牌无烟香烟上,希望其的推出能改善公司停滞的经营状况。
  于此同时,在一次RJR 纳贝斯克组织的高尔夫球会上,Don建议Ross采用LBO的方法收购公司以提升股价,并暗示此举能赚大钱,推荐著名私募KKR主要合伙人之一Henry Kravis协助进行交易设计。Ross遂与Henry在纽约见面,Henry提出与Ross合作进行管理层收购的建议,并同意提供资金,而Ross担心的是与Henry合作由于依赖于KKR的杠杆资金会使收购后自己在企业的控制权丧失。
  总理牌无烟香烟推出后,调查显示消费者认为其口味像屎气味像屁,使Ross大为恼怒。他无法相信花费三千五百万美元的投资开发的产品如此失败,遂最终决定使用LBO来改善公司经营,并趁机赚一笔。他选择了Shearson Lehman(没错,就是已经倒了的那个,当时CEO为Peter Cohen)做承销商筹资,初定的收购条件是75美元一股,总共需筹资额度为170亿美元,收购后Ross将拥有公司20%的股份且拥有绝对控制权,剩下的股份由Shearson所有。但Shearson之前并没有进行过这么大规模的收购项目,融资渠道也较为狭窄。Ross向董事会提交了提案引起了震动,董事会主席Charlie Jim随即将消息透露给媒体引起轩然大波,被认为是史上最大的一次LBO。KKR的Henry得到了Ross与Shearson合作进行LBO的消息,认为自己的idea被Ross剽窃了,并认为75美元一股的价格实在太低,遂决定参与此次LBO。起先,他准备与Peter Cohen合作共同收购RJR纳贝斯克,提出的条件是KKR得到纳贝斯克而Shearson得到RJR,并支付Shearson1.25亿美元作为前期服务费。在Peter Cohen拒绝的条件下,Henry提出90美元一股的收购价格,总共收购价格为200亿美元,决定向公司董事会进行单独的要约收购。

  消息一出,市场动荡,RJR纳贝斯克股价狂涨。在一次RJR纳贝斯克组织的社交聚会上,华尔街投行及私募倾巢出动,包括Forstmann Little, First Boston, Drexel Burham都准备在这次LBO中分一杯羹。Ross希望与Henry 和解,邀其与其他投行代表第二天在公司进行商讨。
  第二天,Ross邀请Shearson与KKR进行商讨,希望两大机构对此次收购的筹资共同进行承销,以防止竞价无限进行下去。但KKR不希望Shearson进行筹资所需要的债券销售,而希望通过Drexel Burham进行债券融资,原因正在于Drexel Burham有当时的垃圾债券大王Milken,能使KKR筹集到巨额资金。而另Ross无法接受的是,KKR接手后要在并购完成之后对公司进行开支缩减,变卖Ross的私人飞机等一切高管在职超额福利。谈判随即宣告破裂。
  Henry苦于高管人员对KKR的抵制,无法得到RJR纳贝斯克的充分财务状况与盈利信息,从而无法进行合理的出价。此时KKR的另一个合伙人George告诉他在RJR纳贝斯克找到了一个“深喉”,也就是食品部总裁Johnny Greeniaus。Johnny早就对Ross的挥霍无度表示不满,希望在LBO后公司能缩减开支合理经营以得到健康发展。Johnny Greeniaus同意给KKR提供尽可能一切都信息,并把Shearson-Ross并购计划中对Ross的“金降落伞”条件透露给了公众,引起了公司内部对Ross的不满。
  最终竞价日到了,总共有三个竞价者:Shearson-100美元一股,KKR-94美元一股,First Boston-105到118一股。但First Boston的提案是基于众多的避税措施,它需要而外一周的时间进行可行性研究。董事会决定再等一星期。
  Henry决定在最终日期到达前放低姿态,向公众表现出准备放弃的态势。Peter Cohen认为这是Henry的计谋,继续进行加价。一个星期以后,First Boston无法实现它的提案而自动出局,此时KKR的出价109美元一股,Shearson出价为101美元一股。董事会需要1小时讨论,并向Ross最后征求了意见,暗示KKR出价高于Shearson。Ross随即将最终价格定在了112美元一股。但最终的结局是,KKR取得了投标胜利,董事会给出的原因是:因为KKR的提案中Ross将被解雇,公司开支将被削减,并不出售任何公司分部门。
  最后的结局是:Ross得到了5300万退休金,并不得不作公共客机回家。Johnny Greeniaus在收购后将纳贝斯克的前六个月盈利提高了百分之五十。RJR取消了总理牌香烟的生产线。Peter Cohen从Shearson辞职。当然,最大的赢家是公司的股东——手中股权价值在这次并购中增值了一倍。


而片中也阐述了KKR在这一大宗交易中遇见的对手、发生的冲突,以及其间暗战、潜流、烟雾等等手段!
同时,因为华尔街很快学会收购的好处,因此片中描绘银行家们对于标的物穷追猛打不舍!并购,是华尔街的生存之道,输、赢或平局,都可以带来大量的费用:咨询费.剥离费.借贷资金等。所有这些促进了整个20世纪80年代华尔街的蓬勃发展,并购费用反过来又促进了证券业的兴旺发达。

本片可谓经典事件的经典回放,您可以在这里看见很多经济发展历史的片段回放,很值得回味!
那让竞购双方不断抬价的终极原因是什么呢?
请看4阶段收割利益的描述!


若说正面影响,那就是更加积极、表象化公司的盈利预期与当期收益数据了!
至于其他,需要具体事例具体回顾了!

尾声:
RJR和纳贝斯克公司的缔造者永远也不会理解这里所发生的一切,R.J.雷诺兹和阿道弗斯·格林漫步在横尸遍野的杠杆收购战场上也许会问:这些人为什么如此关心计算机中的数据而不是工厂的产品?他们为什么如此热衷于拆散一家公司而不是去建设它?所有这些与商业精神究竟又有什么关系呢?
那,谁是最后的胜利者?“门口的野蛮人”吗?


这次收购的看点主要有:
(1)收购团队阵容豪华。收购的签约日是1989年2月9日,超过200名律师和银行家与会,场而异常宏大。
(2)中介费用高昂。虽然收购价格是250亿美元,但整笔交易的费用达320亿美元,其中以垃圾证券支持杠杆收购出了名的德崇公司收费2亿多美元,美林公司收费1亿多美元,银团的融资费3亿多美元,而KKR本身的各项费用高达10亿美元。
(3)财务杠杆巨大。虽然收购价格是250亿美元,但KKR仅提供了15亿美元的股本,其余则通过其他途径筹集(大通和花旗等银团提供了145亿美元的LBO贷款,德崇和美林提供了50亿美元的过渡性贷款,KKR接收了RJR所欠的48亿美元外债)。

1990年7月,KKR被迫再次投入17亿美元。2005年,纳贝斯克与BorttenFoods进行换股而上市,KKR将其股份出售给Apollo集团才最终退出。这笔交易KKR不但没有赚到钱,而且亏损不小。





1~20部影片全部简评,全部放送完毕,希望对大家有小小帮助!

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