赛力斯会计变更涉及的利润问题

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其实,这篇文章算是《赛力斯会计变更公告解读》的续集,因为上一篇文章只在收入层面做了解读,不涉及利润,这篇文章就从利润层面做一些解读。

当时在赛力斯关于会计估计变更的公告里,其实两句话,第一句是“预计2024年度无形资产摊销额增加约为102604.19万元”,这句话的解读已经在上一票文章中给出了,可以通过这句话计算出赛力斯管理层关于2024年营业收入的业绩指引;第二句是“归属于上市公司股东净利润减少约42580.65万元(未经审计)”,这句话,说实话,在写上一篇文章的时候,我没有考虑得很清楚,我就没敢写。

这两天,我就又把赛力斯2023年的年报仔细研究了一下,总算找到了答案。

一、“非专利技术”在哪里?

很多人都觉得疑惑,我为什么要这么问?我们来看一下赛力斯的“主要控股参股公司”,你认为“非专利技术”会放在哪家子公司?

很多人似乎一下子听懂了我要表达的意思,没错,作为无形资产的“非专利技术”不可能放在集团公司,肯定是放在某家全资子公司或者控股子公司,哪是那一家呢?是排名第一专门生产问界的“赛力斯汽车有限公司”吗?

我一开始也是这么想的,但是这个第一感觉是错的。

无形资产的“非专利技术”其实是放在了排名第三的“重庆赛力斯新能源汽车设计院有限公司”(以下简称“赛力斯设计院”)。

大家可以去搜索一下“2023中国汽车发明专利公开量按创新主体TOP50”,可以发现,赛力斯的研发成果基本上都装进了赛力斯设计院。

还有没有别的证据呢?有的。

二、财务层面的解释

“预计2024年度无形资产摊销额增加约为102604.19万元,归属于上市公司股东净利润减少约42580.65万元(未经审计)”这句话放在一起看,其实是很明确的,不存在需要假设其他变量的可能,也就是说,归母净利润的减少就是因为无形资产摊销额的增加(即研发费用的增加),考虑到赛力斯前几年一直亏钱,不存在需要缴纳所得税的影响,也就是说,之所以费用增加10.26亿元,归母净利润只是减少了4.258亿元,就是少数股东权益扛下了大部分伤害。

把4.258亿元除以10.26亿元,就是上市公司对“非专利技术”的持股比例,刚好是41.5%,就是赛力斯对赛力斯设计院的持股比例(如下图)。

而且除此之外,还有一点可以证明,上图显示的是赛力斯设计院的总资产为89.974亿元。那么,赛力斯的“非专利技术”2023年底的账面值是多少呢?大约是81.82亿元,刚好比赛力斯设计院的总资产少一点,少的那一点,估计就是一些锅碗瓢盆、桌子、椅子之类的东西——这里算是开玩笑了。

三、小结

这个问题的解决对于估算净利润,是有重大意义的!

我举一个例子,为什么1季度的归母净利润是2.2亿元,少数股东权益是-1.31亿元?以前我一直没想明白,为什么有这么一个热心肠的少数股东一直抗亏损呢?

现在,我明白了,一直抗亏损的就是赛力斯设计院,因为这家公司每年都在摊销无形资产,2023年赛力斯的研发费用是16.96亿元,大部分都是这家公司贡献的;但是这家公司营业收入又不高,从财报中看,2023年,赛力斯设计院的营业收入大概是4.85亿元,也就是说,赛力斯设计院2023年亏损10亿元,赛力斯设计院的“少数股东”(这里加引号,是因为赛力斯只持有赛力斯设计院的41.5%的股份,并不是严格意义上的大股东)就得抗下5.85亿元的亏损,这才是为什么归母净利润盈利、少数股东亏损的原因。

@今日话题 @雪球创作者中心

$赛力斯(SH601127)$ $比亚迪(SZ002594)$ $长安汽车(SZ000625)$

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全部讨论

06-16 08:35

是的,虽然只有40%多,但是通过赛力斯汽车和金康动力双层架构实现了绝对控股,估计也是前期赛力斯太难了国资帮忙承担了一部分亏损,估计赛力斯盈利以后,一些前期的一些股权结构慢慢调整,国资也谋求一部分退出,这一年赛力斯的一些动作也是在做调整

06-16 18:15

其实从集团组成来看,赛力斯集团换划分的比较细,而且主要是根据能力划分
赛力斯汽车总管,研产销
下面依次独立各个子公司,研发、动力、能源、零配件、销售、出口、装配、海外研发、投资等
分工合作构成赛力斯集团,各各能独当一面又能协同作战
从命名来看老张老早就如此布局,赛力斯沿用。说明赛力斯的前身小康就是很能打、困顿时不沮丧懂得坚守、择时择势一飞冲天。小赛全面盈利为时尚早,但是明天会更好,前途十分光明

06-16 18:08

青山老师人大财会硕士吧?!

这样看2季报低于20亿都不算大利好

06-16 09:08

赛力斯核心还是看营业额,大车企总体上:市值≈年营业额。
部分处于衰退期的车企市值会低于营业额。

06-16 09:03

就说涨不涨吧

06-16 08:33

术业有专攻,青山大佬辛苦了

06-16 08:01

青山老师勤劳并快乐着

不得不不佩服你了

冤大头股东是谁?