4月1日，问界AITO官方宣布，旗下问界M7车型全系降价。其中，入门版问界M7 Plus 5座后驱版降价2万元，售价从原来的24.98万元降至22.98万元；问界M7 Max售价从原来的28.98万元降至27.98万元，相比原价降了1万元。问界M7这次降价虽然很突然，但是也在意料之中。
3月30日，我在《赛力斯的估值底在哪里》一文中，就提到了问界M7降价的可能性，没想到才过了1天，就预期兑现了！
下面，我来分享一下问界M7降价这件事！
一、正确看待问界M7的新常态
问界M7降价是一个标志性事件，它有两层意思。
一是表明赛力斯问界M7的存量订单已经基本上消化完毕，试想如果问界M7的存量订单没有消化完毕前，问界M7将官宣降价，极有可能造成客户纠纷，而且为了保障老客户权益，以降价2万元的入门版问界M7 Plus 5座后驱版为例，之前购车会赠送价值1.5万元的科技舒享包，包括电吸门、HUD抬头显示、水晶挡把以及主驾头枕音响四个配置，此次官方降价后，上述四个配置不再赠送。此举的意思很明显，既让新客户获得实惠的同时，又不让老客户失落感过大。
二是中档市场竞争激烈。小米汽车发布会之前，网上传言小米汽车的定价区间为26.6万至33.6万，结果，小米汽车虚晃一枪，正式发布会直接降价4至5万，把小米汽车的定价区间从网传的26.6万至33.6万拉低到21.59万至29.99万。再加上老款理想L7系列优惠后的价格已经比非智驾版的问界M7要便宜，这种情况下，问界M7不降价，是不现实的。
三是赛力斯二厂年产15万辆/年的产能不能闲置。理论上讲，如果要实现二厂产能利用率达到100%，也就是15万辆/年，那么问界M7的周订单应该在3000辆左右，根据孙少军的统计数据，上上周（3月18日至24日），问界M7的周订单约为2200辆左右，上周（3月25日至31日），问界M7的周订单有所回升，预计约为2500辆左右。
根据车主之家统计的2023年各车型销量数据，我做了“2023年汽车定价和销量”的统计图。
从图中可以发现，以退为进，就可以争取到更多的消费人群，大概能够增加多少呢？如果按照“24.98万至32.98万”定价，2023年的总销量约为267万辆；如果按照“22.98万至31.98万”定价，2023年的总销量约为332万辆，相比“24.98万至32.98万”定价，潜在消费人员增加了24%。这样子，就可以将问界M7的周订单量推高至3000辆左右。
很显然，作为赛力斯的投资者，要慢慢接受这个新常态。
二、对赛力斯股价的影响
目前，唱主角的已经从问界M7变成问界M9了，无论周订单、周产销量等数据来看。从营收看，1辆问界M9顶得上2辆问界M7；从毛利看，1辆问界M9顶得上3辆问界M7。
考虑常态化的情况。
以周订单看，未来随着问界M7降价促销政策的实施，问界M7的周订单预计回升至3000辆左右，问界M9的周订单应该可以稳定在3000辆左右，新款问界M5尚未发布，暂时先不考虑问界M5。
在这种情况下，如果1辆M9折算2辆M7，未来稳态情况下，赛力斯每周新增“问界M7”订单约为9000辆，月销3.86万辆。
这个销量对应的估值大约是1800亿元左右，折120元/股左右（注：这是短期估值，中长期估值依然可以看到3000亿元），较前期的估算调低了10元/股左右。
三、小结
对于赛力斯3月的产销快报，我还需要消化一下。至于赛力斯1季度营收、利润的具体测算，我可能需要1至2天时间，可能明后天会给出我的计算值。考虑这个事情很重要，我就不匆匆发布我对于3月产销快报的看法了，以免因为一时的考虑不周，误人子弟！
$赛力斯(SH601127)$ $北汽蓝谷(SH600733)$ $江淮汽车(SH600418)$
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