说的很在理$华侨城A(SZ000069)$//@雕弓满月:回复@雕弓满月:此贴发了快两个月,我发现华侨城的投资者依然还是自我麻痹。在雪球,我从来没有见过华侨城的投资者分析过华侨城的毛利率走势、销售回款情况、操盘情况、拿地综合溢价率情况,扣非净利润增速等等,我看到的全都是这个周末欢乐谷很火爆,那个节假日游乐园人气爆满。似乎所有买华侨城的人都像有默契一样闭口不提房地产,全都是拿文旅说事。在我看来其实是一种掩耳盗铃的行为,本质上还是想赚估值提升的钱。作为亚洲第一、世界第三的文旅公司,这么多年下来依然还是靠房地产贡献了90%多的净利润,你放着主营业务不谈,老是去分析既不透明、又占比不高的那一点门票钱,能得出什么结论?无非是自我安慰罢了。这样自欺欺人下去,一旦主营业务爆发风险,华侨城的投资者极有可能面临业绩、估值、毛利率三杀的局面。事实上这个问题所有的双轮、多轮驱动企业都会面临。之前的华夏幸福中国恒大已经暴雷,新城控股的住开毛利率也是降至15%的新低水平,销售排名也是从第8掉到15名开外。如果不能正视现实,直面问题,最终被市场教育是迟早的事情。
$华侨城A(SZ000069)$ $新城控股(SH601155)$ $万科A(SZ000002)$
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华侨城本人不持有,但很多朋友看好,简单点评几句吧,可能非常主观,敬请见谅: 首先,华侨城是家好公司,毛利净利率很高,文旅很有特色。优点大家都挖掘的差不多了,过多吹捧没有意义,还是说几点隐忧,供大家参考: 1、高毛利主要来自早期囤地,由于开发较慢,所以毛利较高,从每年高额的土地增...