回复@softbanket: 对于一个走下坡路的相对利润稳定的行业，5倍的PE也非常低了，只要未来业绩不快速大幅下滑，回报率就会比较高。虽然目前主流观点对中国经济的未来比较担心，担心银行的资产质量出问题，但从长期看，一个国家的经济总是往上走的，即使短期出现危机也不改长期的增长趋势。银行股就算遇到短期的坏账加剧风险，但只要不破产、不被其它行业替代，未来依然会继续保持赢利的增长。所以低于净资产买入没有破产风险的大银行，长期看安全性很高。 总结一下就是，如果未来中国经济没有想象那么差，银行利润继续保持目前水平，那么5倍PE的银行股意味着每年20%的回报率；如果未来中国经济非常糟糕，那么做任何投资都有大幅亏损的风险（房价下跌、地产公司倒闭、买车的人大幅减少、茅台酒没人喝了），但低于净资产价格买入的银行股下跌幅度会低于其它行业。且等到中国经济重新好转的时候，银行的股价又会回到上涨趋势中。//@softbanket:回复@投机倒把分子2129:银行股破净，是否说明该行业走下坡路呢？而且都未调整过，将来存在补跌吧？