转:优秀的企业现金流是怎样的

这两年市场对企业的现金流关注程度日益增加。现金流代表着企业的血液,更是企业商业模式的体现。

从现金流量表来看,分别有营收现金流,投资现金流和筹资现金流。而优秀的企业的现金流基本是+--。次优秀的是+-+。行业性质决定了企业的现金流模式,而行业中优秀的企业在现金流中展示出其优秀。在此,通过统计2008年到2017年的10年年报数据来试着一探究竟。

下面分别选择银行,地产,家电,酒业和其他知名度较大的企业进行对比。

一。银行

银行中来看到,符合优秀现金流的是工商银行和建设银行。无论是从现金流、分红和未分配利润来说,都还是工行和建行排一二。而是过去10年筹资是负数。

而一直被公认为优秀的招行在筹资方面已经明显跟除四大行之外的银行拉开距离。筹资在2250亿。而兴业,民生分别是5562、4261亿。而之前的第5大银行交行,从现金流和分红上面跟招行旗鼓相当。但总市值却只有招行的6成。

二。地产

从地产来看,基本是--+,蛮牛型的典范。只有万科在这10年中经营现金流是正数。而其他基本为负数。看来万科喊活下去是喊给其他房地产听的。

三。家电

而家电来看,美的集团和格力电器旗鼓相当。而海尔就从分红和现金流上面都远远落后于他们两个。美的和格力的投资现金流基本上跟经营现金流差不远。基本上收入1元,就把8毛进行投资来巩固自己的优势。这也是家电行业的特性。随着社会,科技的发展不断进步。

四。酒业和食品。

王者来了。看看贵州茅台。10年营收是1400亿,而投资只花了246亿,分红分了548亿。

基本上来看,酒的商业模式是无解的,不需要创新,不需要大幅的投资就保障自己的优势。

而值得关注的是海天味业。在现金流,分红上面跟泸州老窖旗鼓相当。酱油也跟酒一样,不需要大幅的投入创新。但市值却差了3倍多。

五。保险

而保险符合优秀的现金流和分红来说看起来只有中国人寿。而市场却认同中国平安多过人寿。

可能是保险的发展潜力巨大和对企业管理层发展能力的拉开差异。

六。电子设备

我把海康,京东方,光伏,手机设备,LED行业暂且归为电子设备。来看看这些不是直接面对个人消费者的企业,现金流是怎样的。

从现金流来看,只有海康威视能称得上优秀,分红达到了153亿。10年只是花了96亿就保障了他的优势。而对于手机产业链而言,10年间需要不断的投资,筹资,才能保障自己的优势。

而创业板的历史大牛利亚德。在10年间只取得了9亿的现金流,却投资出近50亿来保障自己的优势。累计分红也才4亿多。

七、医药行业

而医药行业来说。向来是朝阳行业。基本是属于+-+的行业。行业性质决定了他的发展。能收到钱,但要不断的投入,也要不断的筹资。而主要关注了还是筹资方面的问题。像康美药业10年现金流才100亿,但筹资却是达到了358亿,成为行业之最。第二、三名的是复星医药、上海医药。到底需不需要那么多钱来运营企业是个问号。

八。环保行业

而环保行业选取了知名度较高的6个企业。历史的大牛三聚环保,10年经营现金流是只有1.11亿。基本上环保行业都是营收现金流少,投入大,筹资多,而分红更加少。但未分配利润为什么那么高。搞不懂。

好了。从上述的企业和现金流呈现来看,有几个特点。

一、现金流是不是真的可以看出一家企业有没有的成长性和发展?感觉好像可以,又好像不可以。说不可以吧。就像三聚环保和利亚德,10年间的现金流少的可怜。但仍未妨碍人家在这10年升了十倍。说可以吧,从营收现金流来看,如果你连钱都收不到,而所谓的净利润是不是如同虚设?

二、如果实在要选出现金流符合+--。而且投资现金流远远小于营收现金流的,目前来看,就酒类,海康威视,可以达到这样的要求[关灯吃面][关灯吃面]。实在太难了。

三、现金流只是用来衡量企业是否能够持续经营、筛选出只赚应收账款的公司来。对于现金流跟行业其他企业进行对比。能起到一定的作用。如果非要能否筛选优秀的企业,实在太难了。

根据数据整理,基于我个人的眼光和经历,实在挖不出很多有用的总结,只是给大家呈现出部分优势的企业现金流是怎样的。希望各位有什么好的想法可以指点一下。谢谢

转自: @laoou555 

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