企业是一位长跑运动员，而不是一位短跑运动员。通过阅读年报，你会发现在10年内，企业的收入和净利润是否稳定的增长。增长最快的的企业，一般都会因发展过快而突然停止。从长远看，10%的税前或者6%~7%的税后才是可持续的增长速度。然而很多企业都给自己定的目标是15%，快速增长只是一个幻觉而已。更高的增长率，必然会慢下来，这就好比一个没有经验的马拉松运动员，一开始就想用百米冲刺的速度跑完全程。其结果是跑完那一百米就凉了，只能看别人超越自己，失去竞争力。 以上是格雷厄姆的思想，这种思想对于当前也完全适用。
当下，我们的赛道股，大白马PE差不多是欧美的两三倍。这是完全脱离企业基本价值的。券商，投资机构新闻媒体都在鼓吹一个词。
核心资产
这个词给大多数人带来的只是蕉绿，机构媒体有了这个核弹。何愁拉不来生意。包括现在的教育，培训机构都是解决家长，白领的焦虑。其真实作用并没有想象的那么大，真正做成功原因，从来都不是焦虑。是源于内心真正的热爱和兴趣。
同样的事情欧美人也看干过很多次，我们来看看80年前欧美证券监管机构发布的那些警惕性词句：
终生难得的机会
你需要赶快
板上钉钉的事儿
聪明人都在买
根本不用考虑
决不能错过的机会
我们能战胜市场
如果你不....就将后悔
独家的
应该关注业绩而不是费用
不可能亏损
上涨空间很大
我妈妈都买了
请相信我
其他人都不知道这种策略
看看这些几十年前欧美人总结的，像不像我们现在的核心资产，刚需。太阳底下没有新鲜事儿，其最后结果都是一地鸡毛。当然了，那些低位进场的他们是幸运的，他们把握住了这波大行情。但同样如你我的小散就不要高位接盘了，当潮水褪去。只有你能感受到尴尬。
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