文\陈心2017
1、巧合的很奇妙
昨天在华创证券的周报，看到一段很有意思：
半导体板块转债已经调整2个月，可以左侧关注了。
哈哈哈，简单翻译就是：差不多可以短期梭哈一下半导体转债，这类的转债问题是溢价率太高，过去的高增长半导体转债习惯了高溢价率。
半导体转债：江丰转债、捷捷转债、韦尔转债、国微转债、富瀚转债等，溢价率没有低于20%，公司是好公司，转债目前有些鸡肋。
重温了——海通证券写的可转债投资系列，记住了一个观点：烂股好债、牛股烂债在转债市场是常有的事情。
感悟：过去很多的数据放到现在有些不准确的，以前是一个债券的思维投资可转债，而现在是股票的思维去投资可转债，发行规模、存量转债不在一个数量级，思维还是根据市场的变化变化。
过去大家不太认可抢权配售这个操作，理论数据是亏损的，但通过个人实际的操作，小资金尤其是一手党是可以参与的，一年也可以赚不少钱，相比于市场的拼杀，抢权配售的机会更明确一些。
2、发现一只有趣的抢权配售标的
华兴源创：发行可转债8亿元，申购日为11月29日。
因为是科创板的转债，一部分朋友参与不了。
简单说一说，含权相对低，每股配售1.82元可转债，配售1000元需要1000/1.82=549股，配售一手可转债理论最少需要300股，估计400股也会内卷的配不到转债。
买入资金成本是300x39.53=11859元，假设未来上市的价格是130元，安全垫是300/11859=2.5%，安全垫低于一般的3%。
有两点需要注意的：
1、过去的科创板转债表现不错，第一只科创板转债嘉元转债；
2、一直没有说，不同的账户是可以做两次一手党的。 本身就是多账户，下次尝试一下这个理论，实践一下。
以上内容是昨天写的，今天很明显的高开低走，要是明后两天会有低开，可以配售一些，科创板转债不会太差的，可以赚点辛苦钱。
3、目前的抢权配售市场，也有些内卷
刚好做了一个表格，之前我们也写了关于抢权配售的一些思路与思考，简单说说我比较看重的一点：发行转债规模和公司市值。
举了个例子：
昨天中大转债（中大力德）上市，可能市场有很多观点并不看好，价格不会太高，我却不一样的思考，最简单的方式我们去看转债余额规模低于3亿可转债的现在价格，大概就知道中大转债的价格会是如何？
只要转股价值可以，其价格表现不会太差。
我们可以看看永吉股份、泰林生物、盘龙药业、卡倍亿、赛腾股份的股价表现，如下图。
正股在转债核准通过之后，其股价表现一路高歌的，很难有数据去验证，但往往小市值公司的表现就是好于大市值公司的表现。
现在这个位置也不好推荐要不要参与配售，很多之前的标的有在星球分享过。
我习惯持有正股标的直接穿过整个配债周期再去卖出，审核或核准之后买入，持有到转债上市考虑卖出，目前的多次尝试大多盈利。
明日帝欧转债上市了，配置机会来了。
可能有不错的配置机会，现在对于地产类相关的转债，市场的预期会比较低，价格会相对低，实际会是一个配置的机会。
公司介绍：卫生洁具、建筑陶瓷两大重要家居装饰、装修产品的生产、研发、销售。
基本条款：转股价为13.53元，每股净资产为11.83元，评级为AA-，发行规模为15亿。
上市定价预估：目前的转股价值为105.84元，估计市场溢价率在25%附近，对应的价格在132元附近，对于买入或者短期投机来说，价格低于130元就可以参与。
考虑到帝欧转债为深市可转债，那么大概率会停牌到14:57分，这个是在130元的投机游戏，个人看法：低于130元开搞，高于130元，看戏。
厦门的环境真的好，经过海边拍了一张，朋友说很多工业区近年好多人得了癌症，国内那些环境好的城市是稀缺的资源，所以厦门岛内的房价跌会是一个困难的事情。
朋友约去杭州西溪湿地吸氧，生活压力大，去放松一下身心。
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