$嘉年华邮轮(CCL)$ $皇家加勒比邮轮(RCL)$ $挪威邮轮(NCLH)$ 三大邮轮资金对比清晰明了
图一:预售票以及其中FCC所占份额
注1:数据报告截止时间:嘉年华邮轮:11月30日;皇家加勒比邮轮:12月31日;挪威邮轮:9月30日
注2:FCC Future Cruise Credit即邮轮代金券,此前因为疫情所有邮轮都被取消,各个公司都给予顾客退款选择,一是退成现金,还有就是退成代金券以供后续邮轮使用。
我们可以看到虽然皇家加勒比的数据截止日比嘉年华要晚上一个月,但是其预售额要比皇家加勒比要高上1亿美金。但是其FCC占比还是略低于皇家加勒比。其实FCC占比也是一个很重要的因素,因为这代表了该公司对新顾客的吸引力,有新顾客那就意味着有新的资金流入,以及将来现金流的保障。因为2020年年底疫苗以及疫情的乐观开始逐步提升,我们可以看到各家公司预售额的FCC所占比也逐步降低,并且2020年年底产生的预售额中,各家都有50%-60%的新客比,并且这是在他们为了节约现金,完全没有做市场营销的大前提下。
既然说到现金流,那我们看一下各家现在现金情况。
表一:三大邮轮公司现有报告资金情况
注:因为还没有出2020年年报,所以数据都是在各报告上提取的,时间节点会有不同
这些数据都不是在同一时间点的,所以我们需要进行预估处理到同个起跑线,为了方便统计,就设2020年12月31日为预估时间点。嘉年华邮轮则是按照95亿美元-5亿美元的运营花费=90亿美元的现金剩余,其2021年剩余4艘邮轮的售价则按之前15艘的均价算,合计0.89亿美元;而挪威邮轮则按照24亿美元-1.75亿美元x3个月-0.03506亿美元=18.715亿美元的现金剩余。
图二:邮轮现有资金持续时间
经由上面的数据,我们可以估算出如果一切情况不变的话,皇家加勒比邮轮现有现金可以维持公司运转17.15个月,也就是能撑到2022年5月;嘉年华邮轮可以运转12个月,所以能撑到2021年年底;而挪威邮轮只能撑到2021年下半年。
现如今欧美疫情断崖式下跌,疫苗也在积极生产投入使用,2021下半年或许真能看到游客逐步回到邮轮上来,但是这在CDC制定的框架下逐步回归,很可能直到2022年出发的邮轮才能给各公司带来盈利。