换电5分钟续航一整天 !换电站投资机会解读

一、风口记

近日,蔚来汽车官方表示,蔚来电池租案(BaaS)于8月20日正式发布,标志着租电池模式成为新能源汽车购置的可选项。所谓车电分离就是“Battery as a Service(BaaS)”, 即电动车不用充电而是直接通过更换电池来满足续航目标,车企通过运营专门的电池资产管理公司为消费者提供电池租赁服务,这种模式又被称为“换电”。

(图片来源:腾讯网)

无独有偶,近期由中汽中心、北汽新能源、蔚来等牵头起草的GB/T《电动汽车换电安全要求》推荐性国家标准通过了审查。这是截至目前第一个关于“换电”的国标,将为换电模式的全面发展提供指导作用。

换电方面的政策铺垫其实由来已久,今年的节奏明显加快

Ø  2020年4月24日,新版新能源补贴政策,要求车辆补贴前售价不高于30万元,但专门提出“换电模式”不受影响

Ø  2020年5月22日,两会政府工作报告中,“建设充电桩”扩展为“增加充电桩、换电站等设施”。

二、电动车换电模式相对充电模式的优势有哪些

1.        车电分离,可以大大降低消费者购购车的成本。消费者购买电动车支付的款项中有40%是支付给电池的,如果采用换电模式,未来消费者可以选择不买电池,采用租赁电池的模式,可以大大降低购车成本。以蔚来汽车为例,选择BaaS模式购买蔚来全系车型车辆售价将减少7万元,搭载70kWh电池包的ES6价格直降至28.8万元,其价格仅相当于同级别燃油车宝马X3的74%。换电的使用成本和购置成本均低于燃油车。另一方面二手电动车目前残值率很低,毕竟动力电池技术迭代远没有看到尽头,快速迭代的动力电池技术让绝大部分的电动汽车购买者背负了极高的新能源汽车贬值成本,采用换电模式可以完全规避这一点,即使电池迭代消费者也可用极低的成本适配。

2.        可以增加消费者出行的便捷度,完美解决电动车“里程焦虑”问题。换电池时间甚至比加一箱油的时间还要短,,比如现在换电站,车开进去开出来不到5分钟,我们加一箱油没8分钟是加不完的。所以,换电实际上只要习惯了,也是很便捷的。

3.        由电池运营公司对电池集中进行监测、养护与管理,有利于延长动力电池的寿命,提升电池的安全性。消费者购买电动车,很多人只管开,对车的关心和关注、养护就没那么及时到位。电池其实也是一个非常脆弱的组件,除了电池单体之外还有电池包的管理问题,技术上要求很高,在使用过程中也需要及时养护、检测,否则在充电过程中和充电后的一个小时有较大风险,一旦热控制管理不好,就可能出现爆燃。由电池运营公司集中管理,可以提高电池的安全性。

4.        利用峰谷电价的差别来降低充电成本。新能源汽车目前一般是开回家晚上充电,在用电高峰期充电,这会用电的价格就比较高,如果是电池运营公司来管理电池的话,完全可以利用峰谷优惠电价这个时间段来充电,可以降低租电池的成本。

5.        可以根据每天的行驶里程考虑当天租多少电。一辆车里一组电池六七百公斤,占车重占比很高。其实多数人每天行驶不会超过50公里。可以设想一下,今天要跑50公里,就租用50公里的电池,不用背着400公里的电池去跑,车重会大幅度减轻,耗电也会大幅度减少。

6.        换电模式还可以催生出一些新的服务业态。都知道现在快递非常方便,打一个电话,10分钟就可以到你身边。如果采用换电模式,搞一个换电车,也在大街上游弋,谁提出换电,要保证10分钟内到,其实在技术上没有任何问题。这可能会催生一些新的服务模式。

(图片来源:奥动新能源官网)

三、换电站模式当前现状和展望

截至2020年7月,全国新能源汽车换电站保有量为452座,其中奥动新能源222座(以与北汽合作为主),占比达49%,蔚来和伯坦科技分别为136座和94座。相对2019年底306座保有量,2020年以来增幅达48%,北京、浙江、江苏等地增长显著。

目前产业推动力出现了根本性的变化。过去,换电模式主要是蔚来、北汽等汽车厂商推动,但是今年以来由发改委、工信部、财政部联合牵头,国家层面已经开始全面推动。工信部牵头成立了“新能源汽车电池联盟”,把相关企业分为8个小组,分头解决电动车电池换电模式的8个难题和痛点,前文中换电国标的推出便是成果之一。另外宁德时代和蔚来等企业正在推动标准化底盘,来适配未来的大规模换电需求。

从规划来看,最近河南省发布了换电站建设规划,计划未来5年建设2000个换电站,如果将河南作为平均水平来测算,那么未来5年全国至少将建成6万个换电站,从450到6万,未来5年将迎来行业爆发期。

从进度看,以蔚来汽车为代表的新能源汽车龙头,正加快建设换电站。蔚来汽车的建设速度已经实现每周一座,未来更是要提升到每天一座!

做个总结:一个行业的爆发无外乎三点:消费者需要、龙头企业入局、国家层面推动,换电站行业符合这一特征。

四、当前换电站板块重点关注哪些投资标的?

Ø  山东威达(002026)

1.        公司是蔚来汽车换电站设备的独家供应商,蔚来汽车换电站建设明年提速到每天一座,公司二季度业绩已经呈现明显加速迹象,中长期看公司业绩爆发潜力较大; 

2.        宁德时代近期也给到公司研发订单,明年或可放量;上汽也已经和公司签订了合作框架协议;

Ø  宁德时代(300750)

1.        公司是新能源汽车电池领域的绝对寡头,三元电池国内市场占有率超90%,换电站模式将为公司带来新的业务增量空间;

2.        与蔚来汽车成立合资公司,共建换电站,并负责电池供应;

Ø  中航光电(002179)

1.        公司是中高端连接器市场国内龙头,近两年将保持较高增长水平。军品方面,公司在部分领域占据相对垄断地位,受益军改完成后订单补偿性释放影响,预计公司近两年军品增速将保持高位。民品方面,中航光电是国内较早切入新能源汽车连接器领域的龙头企业,目前新能源汽车已成为公司第二大民品业务。产品主要以高压连接器为主,具有较强研发能力;

2.        公司积极布局充换电产品市场,围绕吉利、上汽、比亚迪等国内主要自主车厂,实现项目新突破;

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