求解，智飞生物的700亿市值的估值逻辑，及其核心竞争力。

看了一些关于智飞生物的研报，基本全是在谈他代理的默沙东的MPV疫苗，既然不是智飞生物自己研发的疫苗，只是代理，为什么能享受如此高的估值，求解。