周期天王周金涛曾说：“人生的财富不是靠工资，而是靠你对资产价格的投资。一定是低点买进才有意义，这个时候（2016年）买进房子这些没有什么意义。”
确实，纵观过去十几年的投资机会，买房无疑改变了一群人的财富地位。不过随着楼市调控的持续深入，以及“房住不炒”的主基调，近年来房产市场正在逐步降温；相反，在各项利好出台的政策加持下，A股的增配价值凸显。于是“买房还是炒股”又成为当下大家面临的投资选择题。
我国居民财富配置现状及演变
有人说，现在的家庭，不是在还房贷的路上就是在准备还房贷的路上，既然需求这么旺，房价迟早会涨回来，所以买房依旧是未来的投资趋势。
这么说可以理解。因为我们都知道，过去10年是房地产的黄金十年。那时的你只要买了房，现在或都有了不菲的升值。也正是由于房价的持续上涨，房产也成为我国居民资产配置的重要载体。
有两组数据可以佐证：一是《全球财富报告》显示，我国居民财富中的房产占比远高于全球平均水平；
二是《2018年中国城市家庭财富健康报告》显示，我国城市家庭总资产为428.5万亿人民币，其中住房资产占比高达77.7%，而金融资产占比仅为11.8%，还有10.5%是其他类资产。
虽说从存量看，我国居民资产中的房地产占比一直高于金融资产，但我们也要看到两者的差距呈收窄趋势。海通证券数据显示，金融资产在居民总资产中的占比，从1993年的19%提高到2014年的32%，而同期房地产占比则是下降态势。2015年以来，由于地产政策刺激、房价上涨预期较强，而同期股指高位回落，金融资产占比有所下降。
不过，姐觉得未来咱们资产中的房地产比例还会下降，全民炒房的时代终将成为历史。原因有这么几点：
1、 人口红利结束，地产需求端下滑
这个比较好理解，就是房地产的需求端在于人口数量。比如80年代后期，是我国出生人口高峰期，这意味着中国的购房需求高峰已经在2012年-2017年之间见顶了。可从近几年的人口数量来看，呈持续下滑趋势。有数据显示，2018年我国新出生人口仅1500万左右，创下过去50年的最低水平，这意味人口数量的下滑将直接带动住房刚性需求的下滑。
2、“房住不炒”是主基调
我国经济正迈向高质量发展，不再过度依赖地产刺激，在“房住不炒”的主基调下，房价逐渐回归理性。从今年前8个月的国内主要资产回报率来看，房地产的回报率远低于其他各类代表性资产涨幅。
你觉得过去的美国股市涨得好不好？
有的同学又问了，既然不能炒房了，那还有什么方式能财富增值？
其实姐觉得咱们今天面临的情况，很像美国的1980年代。
1980前的美国：股市不涨，物价房价飞涨
在1979年，美国的标普500指数收于107.9点，而在1964年标普500指数就达到了84.8点，相当于美国股市15年内只涨了27%。
然而同期，美国的新房销售中间价从1.89万美元涨到了6.29万美元，涨幅为2.3倍。美国的物价指数也上涨了1.3倍，持有货币都能翻一翻。
于是在1979年《商业周刊》曾写下“股市已死（The Death of Equities）”的著名文章，理由是年轻人正在远离股市，由于利率高企，买货币基金就可以轻松击败股市，历史证明买房可以抗通胀、而买股票则会颗粒无收。
1980后的美国：股债双牛，房价跑输现金
然而从1980年初到现在，标普500指数涨幅高达25倍，年均涨幅高达8.4%。而同期持有10年期国债的年均回报率大约为6.3%，货币利率均值大约为4.8%，而持有房产的年均回报率仅为4.3%（新房销售中间价涨幅），这说明在过去的40年里，在美国投资股票资产是最佳选择，而房产其实是表现最差的资产、连现金都跑不赢。
看到么，总结来说，1980年之前的二十年，在美国买房就是人生赢家，而之后的40年，想要实现财富增值，股票投资是唯一途径。
历史不会简单的重复，下一个资产红利在哪？
过去十几年在中国只要买房就能赚钱，所以很多人就形成了惯性信仰，认为任何时候买房都是赚钱途径。可看看上文提到的美国近60年投资市场的演变，在对比国内市场，就知道历史怎会这样简单重复。
所以股市，很可能也是中国下一波最大的资产红利。
其实眼光独到、投资经验丰富的人早已关注到了中国股市的配置价值。《2018中国城市家庭财富健康报告》显示，资产水平较高的家庭，往往资产管理意识更强，更青睐高收益高风险资产。所以正如下图所示，未来随着居民可支配收入的进一步上升和财富增值需求的叠加，会有越来越多的居民选择增配证券类金融资产。
所以回到文章的标题，姐想说：未来，请像过去看好房产那样看好权益市场，投资基金并坚定持有！
基金有风险 投资需谨慎