赢在中国V2021-09-19 08:50看了评论,很多人对于水泥成本构成是极其无知。
像上半年煤炭价格大涨,摊销到每吨水泥上,成本上升大致是20元左右。三季度以后,煤炭价格大涨之后出现回落,就算极端一点,摊销到水泥成本,每吨再提升30元,但是近一个月水泥价格上涨何止100元。盈利反转是毫无疑问的,部分成本控制较佳的上市公司,大致三季度就会创出毛利拐点向上。
本来市场预期水泥四季度发生盈利拐点,但是三季度事实上已经出现极速扭转颓势,这就形成巨大认知偏差,理论上,后市绝大多数水泥股创出前期高点是相对容易的。再说直白一点,后市,机构资金会开始加大配置水泥股,无论如何,四季度是水泥传统旺季,大多数A股水泥股会出现价值重估,特别是涨价较大的华东、华南和华中地区,相关上市公司有望首先受益,这其中停产和限产较少的公司获利最大。
这里特别要指出,1—7月,绝大多数水泥上市公司在加速去库存,但是海螺水泥独具慧眼,逆势大肆购买其它水泥厂的库存,是所有大厂之中目前库存较高的。也就是在旺季来临之前,海螺水泥信心最足,其它水泥厂对于海螺水泥的高库存也只能望洋兴叹。
虽然赢在中国目前不持有海螺水泥,但是对于海螺水泥长期价值一直是认可的。从趋势上来看,海螺水泥中军地位不可动摇,是水泥股的稳胆。
以上言论纯属个人建议,买卖请自主!
赢在中国V2021-09-18 18:55海螺真是老奸巨猾,以前靠行业内购并做大,这几年行业景气度高,今年上半年居然想到抢其它企业的库存。光是这一点,华新等其它行业内公司就做不到。
本来市场选择的龙头是是华新,但是华新上周末意外出了这样的公告,市场的选择转向上峰水泥和万年青。从本周下半段来看,万年青成为市场龙头,上峰水泥算老二,海螺水泥中规中矩,是标准的中军角色,华新则明显有机构开始换仓。
赢在中国以前是最看好华新,今年的弹性可能也是最大,真是一颗老鼠屎搞坏一锅粥。市场选择万年青和上峰水泥也属于正常,两者中报表现也是行业居前,四季度才是水泥传统旺季,起码现阶段的水泥股安全性还是很高的。
赢在中国也联系了若干长期参与水泥股的资深投资者,对于此轮水泥涨价之迅猛均感意外。由于海运价格过高,四季度国内中小型出口商将会面临灭顶之灾,很多定价较低的产品,货价还不及海运价格高,很多中小企业拿着订单在痛哭。在这样的格局下,决策层只能加码地方债,加上双控和限电等,水泥价格在四季度确实具有超高景气度。巨额地方债实施,一般大致会带动水泥股3—4个季度高订单,反过来推演,目前的水泥股行情还只是起步阶段,特别是经过煤飞色舞之后,市场的环境对于水泥股后市极为有利。
对比其它行业,后市水泥股估值有望上修至10倍左右,部分领涨品种短期涨过头也算正常范畴。业绩上修加上估值上修,是一个及其标准的双击。希望持有的投资,者都能够在此轮水泥行情中赚到丰厚的利润。
以上言论纯属个人建议,买卖请自主!
价投66882021-09-18 15:52文章写得不错,逻辑非常清晰,转发推荐113520031135200311352003
生产权这个概念提出很好,没有生产权,也就没有了生存权。 所以,我说,能源双控,是比产能置换和常态化错峰生产更严厉,更有效的水泥供给侧改革,对水泥行业今后一段时期的发展影响意义深远。
如果大部分产能布局于能源指标相对宽松,压减水泥产能幅度小的省份,而而周边省份能源指标相对紧张,压减水泥产能幅度大的水泥企业,是最大的受益者。
那些大部分或者全部产能集中在产能指标紧张,长期大幅压减产能的省份的水泥企业,即使水泥价格大涨,由于没有水泥销售或水泥销售量大幅减少,水泥生产成本也大幅上升,效益也不可能好,甚至会有灭顶之灾。
近年来部分异地产能置换项目,通过产能置换在能源指标不足的区域建设的水泥生产线,有可能会面临无能源消耗指标而不能生产,及被剥夺了生产权,这个风险不能小觑。(例如在陕北能源双控压减产能时,米脂冀东水泥有限公司9月份能耗控制量为0吨标准煤,需立即停产(无能评批复)网页链接
参考阅读:网页链接,网页链接
海螺水泥(SH600585)$ $西部水泥(02233)$ $上峰水泥(SZ000672)$ 、万年青、塔牌集团、华新水泥、冀东水泥、祁连山、福建水泥、天山股份、华润水泥、亚洲水泥、青松建化、宁夏建材、西藏天路..... @今日话题