几只芯片设备股的估值

去年写过一篇设备国产替代的文章 网页链接

当时的数据都是2020年的,2021年的设备数据和2022年预期的数据都已经出来了,那我们再结合最新数据看看上市的这些设备股未来的空间吧.

再强调一遍,设备股在国内是超级成长股,资本开支的增加和国产替代率的提高,这两个因素可以使很多设备股都是爆发式的增长!不要看国外的资本开支,和我们不一样!我们需要增强自己国家的芯片制造能力,就算全世界芯片过剩了,我们也会毫不动摇的逆周期扩张.韩国的三星海力士是靠逆周期扩张变成了全世界最牛逼存储厂,长鑫长存也是靠逆周期扩张发展起来的.谁和你说芯片过剩会影响我们国家的代工厂扩张都不要信!

semi最新预期2022年全球前道设备的规模是1090亿美元,其中大陆纯内资的晶圆厂(就是不包括台积电三星这些在国内建的厂)的设备规模是170亿美元,也就是1100亿人民币左右,未来2年保持30%左右的复合增长,我们不考虑大陆那些外资厂,来看看设备股的空间吧.

按照各种设备的占比情况,大概的各种设备规模就是:

北方华创空间

业务覆盖面广,半导体业务有望从21年的60亿增长到24年的180亿。再加其他范半导体业务60亿,总营收有望达到240亿。

中微公司空间

刻蚀机空间24年空间475亿,中微业绩有望从21年的20亿到24年的85亿(18%市占率),外加其他业务10亿,外加台湾和国外10亿,总营收有望超过100亿。

拓荆科技空间

pecvd+ald占薄膜沉积份额的40%,24年200亿的空间,拓荆的业绩有望从21年的7亿到24年的40亿(20%市占率). 从市占率可以看到24年以后还有很大空间。并且打入台湾市场也是可能今年就要发生的事情。

芯源微空间

涂胶显影独家,24年100亿的空间,芯源微有望从21年5亿变为24年25亿(25%市占率),清洗业务再加3亿,24年营收28亿

华海清科空间

CMP24年空间76亿,和中电科一起国产替代,业绩有望从21年7亿,变为24年30亿(40%市占率),再加其他耗材5亿,24年营收35亿

估值

这与市场情绪,产品竞争力,还有未来成长空间有很大关系。接下去两年,碰到牛市,PS给30,碰到熊市PS给10都正常,我觉得的24年最低市值:

北方华创:ps10,2400亿

中微公司:ps15,1500亿

拓荆科技:ps12,480亿

芯源微:ps12,300亿

华海清科:ps10,350亿

如果替代速度快,业绩还有弹性,如果碰到大牛市,估值也有弹性。

$北方华创(SZ002371)$ $中微公司(SH688012)$ $拓荆科技-U(SH688072)$ 

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精彩评论

志豪Zohar06-15 14:45

长期持有拓荆和中微,准备再加入芯源微

全部评论

碎银几两湾了脊梁08-04 06:33

psg什么意思啊?

碎银几两湾了脊梁08-04 06:33

psg是什么意思啊?

Oids08-02 20:27

持有科创的四只

silentwind66608-01 10:54

厉害了

金新白梅07-28 08:18

就选688072一个够了。