市场无力反应,消费电子扛起大旗

上周五沪深两市股指双双高开,高开之后两市全天一路震荡走低。创业板指相对较强,早盘一度尝试走强带动市场情绪,但受主板拖累,午后同样进入到走低状态中。利好落地市场无力反应,首先,指数高开后一度低走,3000点再次阻挡了多头进攻的步伐;其次,个股的赚钱效应也没有出现明显的改善,近8成的个股涨幅仍然在2%以下,最后,沪深两大股指的量能也没能够有效放大。这三个极为疲弱的盘面现象,毫无疑问都凸显出了当前市场参与各方的信心依然有些低迷。

盘面上仍然没有主流的热点题材,仅消费电子板块在即将到来的“双11”刺激下表现较强。但强势股在大盘弱势拖累下最终开板,没有一只涨停,瀛通通讯、佳禾智能等个股领涨。

消费电子市场巨大

市场调研机构Canalys发布数据显示,由于一系列市场刺激因素推动需求的增长,2019年第三季度全球智能手机出货量同比增长1%,两年来首次实现增长。三星位居榜首,出货量为7890万台,同比增长11%。华为从第二季度的疲软中反弹,第三季度以6680万台维持第二,同比增长29%。苹果排在第三位,出货量为4350万部,同比下降7%。

最新数据显示,5G手机在9月份的出货量为49.7万部,2019年前9个月累计出货量为78.7万部,以此可以看出,仅仅在9月,5G手机出货量就占前三季超六成。另一方面,消费者对于5G手机的热情也在逐渐高涨,中国电信9月20日发布《2019年终端洞察报告》显示,我国消费者对于5G手机的知晓率高达92.4%,其中67.8%的消费者有更换5G手机的意愿。

“双11”临近,消费电子类产品热卖,各大厂商纷纷发力抢占赛道。天猫公布的数据显示,截至10月31日,已有64个品牌进入亿元俱乐部。与去年同期相比,预售阶段成交过亿的品牌数量翻番。

根据京东“双11”手机通讯排行榜,截至11月3日,荣耀20青春版和荣耀20获得榜单的冠军、亚军。随着京东全球好物节后半程促销活动的加码,在超级百亿补贴、品牌日的加持下,各大品牌也将取得亮眼成绩。

此外,苹果发布第三代TWS耳机AirPods Pro,再次引爆TWS市场。长期看,随着未来TWS续航、音质、降噪、防水等性能进一步提升,TWS耳机未来有望成为手机外另一标配。有机构预计,到2020年,全球无线耳机市场预计将达到1.29亿只;到2021年,全球无线耳机市场规模预计将达到270亿美元。而我国的TWS耳机出货量连续多个季度同比增速超100%。

上市公司业绩回升

三季度和四季度迎来消费电子产业链备货高峰期,消费电子行业有望进入新一轮景气周期。多家消费电子行业公司第三季度业绩大增,龙头公司率先出现业绩拐点,多家公司第三季度盈利同期获显著提升。

消费电子三季度收入增长3%,利润增长22%,盈利能力明显提高。纵向对比,营业收入仍有增长但增速趋缓,归母净利润增速在提高。从盈利水平来看,2018年年底是消费电子盈利低谷,主要受到景气度下滑和年底计提的影响。三季度消费电子板块毛利率达到14%,比去年三季度增长0.5个百分点,净利率达到5.5%,比去年同期增长0.9个百分点,盈利水平均有所回升。

在消费端,首批5G终端的竞争性布局已提前开始,未来随着其在更广泛的价位段与细分用户群的布局,有望刺激用户的换机需求;而受5G手机加速出货带动,相关产业链上市公司业绩表现抢眼。预计2020年-2021年将是5G手机出货高峰期,相关产业链公司业绩有望保持高速增长。@今日话题 @做多中国 @股中霸王D

相关个股

消费电子产业链上公司有三条业绩增长主线:

1)5G 带来的手机射频及相关零部件价值提升。对应消费电子板块来说,涉及射频前端及相关元器件的公司有望受益。

瀛通通讯(002861):公司是国内领先的专业从事声学产品、数据线及其他产品的研发、生产和销售的先进制造企业。

信维通信(300136):公司始终围绕射频技术为核心,致力于成为世界一流的射频零、部件供应商。

电连技术(300679):专业从事微型电连接器及互连系统相关产品的技术研究、设计、制造和销售服务。

2)国产替代带来的投资机会:受贸易战的影响,美国封锁芯出口,华为等公司为了自身供应链安全,将大量订单转移到了国内,开始扶持国内供应商,进口替代逻辑公司有望受益。

卓胜微(300782):主营业务为射频前端芯片的研究、开发与销售,发明了拼版式射频开关实现方法。

$联创电子(SZ002036)$:南昌市唯一一家国家级专利运营试点制造业企业。全球最大的运动相机镜头供应商,公司在运动相机镜头行业的绝对市场份额。

3)新产品引入。其中,TWS作为明星产品是消费电子业绩增长的主要动力。苹果发布的几代AirPods大获成功,同时,随着高通和华为自研的TWS新技术逐渐推广市场,TWS耳机有望接力手机成为消费电子主要增长点。

$佳禾智能(SZ300793)$:公司的主营业务为电声产品的设计研发、制造、销售,主要产品是耳机、音频线、音箱及耳机部品等。

长盈精密(300115):公司为国内移动通讯终端精密零组件制造的领军企业,主要产品包括精密连接器、精密屏蔽件、金属结构(外观)件等。

$漫步者(SZ002351)$:公司多媒体音箱始终保持关注度第一的地位,国内市场占有率达25%以上,国内行业第一,全球排名第三。

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