$常山药业(SZ300255)$ 高管闹剧给我们带来超短线收益

　　据中国国家统计局数据，中国的勃起障碍患者人数约1.27 亿，患者年轻化趋势明显，潜在市场规模将达到百亿。

　　庞大的市场空间也吸引了众多药企参与。

　　据了解，目前抗ED药主要有三种，分别为辉瑞的西地那非(万艾可)、拜耳的伐地那非(艾力达)和礼来的他达那非(希爱力)。其中，万艾可中国 ED 用途专利期已于2014年7月失效。国内许多药企都计划进入这个市场分一杯羹。目前上市的“伟哥”仿制药除了白云山金戈，虽然只有江苏亚邦爱普森药业的万菲乐，但包括吉林恒和、常州天普生物乐普药业等10家公司陆续提出了仿制“伟哥”的申报。

　　公开资料显示，白云山的金戈属于国内首款伟哥仿制药，该产品于2014年推出市场。经过大力推广和布局，2015年春天基本完成药店铺货。自带“国产首个伟哥”“打破外企垄断”“振兴民族品牌”等光环的“金戈”，也没有辜负白云山的期望，连续三年交出满意的“答卷”。

　　白云山2015年年报显示，金戈当年的营业收入为2.34亿元，到了2016年，金戈的营业收入为4亿元，2017年全年销售3963万片，营收达5.63亿元。产销量增长50%以上，市占率达到27%。

　　金戈渠道和价格优势明显，毛利率超90%。虽后续仍有仿制药申报，金戈已占据先发优势。

　　作为国内首例伟哥仿制药，金戈已经有2年的市场基础了。”第三方医药服务体系麦斯康莱创始人史立臣也表示：“但随着后来者的进入，如果营销策略不改变，价格有优势、质量同等的情况下，金戈还是会受到冲击的。”

　　三大外企中辉瑞的万艾可的上市场价为128元/粒，礼来的希爱力为138元/粒，拜耳的艾力达为128元/粒，单粒是100毫克。

　　白云山2017年年报显示，2017年枸橼酸西地那非片(金戈)销售了3963.5万片，收入5.63亿元，照此计算金戈每片售价在14元左右。据悉，白云山的金戈有三种剂量，分别为25毫克、50毫克和100毫克三种，因剂量不同而售价不同。

　　除价格优势外，多样化的销售渠道也成为金戈抢占市场的制胜法宝。

　 金戈现有的销售渠道包括连锁药店终端销售、医院端以及电子商务平台。

　　股价从8.71直落到6.79，虽然短期仍然存在继续下跌的可能性，但与短期收益率相比，这已经是足够好的价格。