跑赢恒指60%!港股SaaS概念强势崛起 机构预期百融云股价将涨45%

SaaS板块的估值修复行情正在兑现。

本月开始,港股SaaS指数开启了反弹行情。东方财富SaaS概念指数(HK1025)在11月15日单日收涨超19%,升至近四个月高位。该指数本月已累涨超86%,跑赢恒生指数60%。

与此同时,包括百融云创(06608.HK)、金山软件(03888.HK)、中国有赞(08083.HK)在内的港股SaaS企业的三季度业绩报告相继出炉。多家公司财报显示,今年前三季度营业收入录得增长,其中,百融云创营收同比增幅达25%、金山软件营收同比增幅达22%。

“信创”热等催生SaaS板块反弹

业内分析普遍认为,港股SaaS板块的触底反弹主要受到市场情绪改善,以及数字经济、信创概念热等利好政策的推动,板块进入估值修复阶段。

首先,数字经济现已成为推动国内经济增长的主要引擎之一。根据国务院新闻办公室此前发布的《携手构建网络空间命运共同体》白皮书,截至2021年,中国数字经济规模达到45.5万亿元,占国内生产总值比重为39.8%。白皮书指出,未来将继续推动经济社会各领域从数字化、网络化向智能化加速跃升,进入创新型国家行列。

信创产业自不待言,其被认定为二十大之后政策指明的首要发展方向。二十大报告指出,“要加快实现高水平科技自立自强,以国家战略需求为导向,集聚力量进行原创性引领性科技攻关,坚决打赢关键核心技术攻坚战。”

作为数字经济的基础,信创产业率先在A股市场发力,相关概念股开展了一轮轰轰烈烈的补涨行情。根据东方财富行情软件数据,信创指数(BK1104)连涨五周,该指数跑赢沪深300指数13%。板块内相关个股连续数日上涨,从近一个月的表现来看,麒麟信安(688152)累涨超170%、深桑达A(000032)等多只个股累涨超55%。

近日,投资者对于信创产业的做多热情正在向港股市场传导。港股SaaS板块因作为信创产业链中软件领域的重要组成部分而率先获益,本周相关个股大面积飘红,例如,SaaS云服务龙头百融云创放量上涨,股价最高触及8.36港元/股,创本月高位。根据wind数据,截至11月15日,百融云创全面跑赢恒生指数和SaaS同行。

百融云创跑赢恒生指数和SaaS同行,数据来源:wind)

多家SaaS企业营收持续增长

近日,多家港股SaaS企业的三季度业绩报告出炉。财报显示,百融云创金山软件阜博集团营收均同比上涨,中国有赞前三季度净亏损同比收窄。

值得注意的是,金山软件部分收入来自其他业务。该公司三季度显示,来自网络游戏及其他业务的收益达8.32亿元,较上年同期增长18%,占收益总额的45%。

相比而言,百融云创是更为专注依靠SaaS业务产生收入的企业。该公司三季报显示,今年1-9月,百融云创实现总营收14.87亿元,同比增长25%。其中,百融云创第一大主业智能分析与运营实现收入7.29亿元,同比增长46%。

智能分析与运营也是百融云创旗下的高纯SaaS业务板块。至于该板块营收持续上涨的原因,百融云创在公告中指出,主要受核心客户数增加及核心客户平均收入增加驱动。三季报显示,截至2022年9月末,在核心客户数升至180家的情况下,百融云创核心客户平均贡献收入实现了26%的增长,平均收入达325万元。

11月17日,中金公司发布研报称,维持百融云创跑赢行业评级,预计该公司股价还有45.02%的上行空间。中金公司预测,百融云创2022年归母净利润为1.75亿元,同比增长87.43%。

另据艾瑞咨询报告,从趋势上看,中国SaaS正在享有包括政府对于数字化转型的鼓励、远程办公加速、精通技术人口的增长等在内的越来越有利的发展环境。中国SaaS产业处于快速增长中,2016-2020年期间年复合增长率为43%。2023年,SaaS市场规模有望达到1300亿元,3年复合增长率为34%。

黄金周期渐行渐近,SaaS赛道的“慢长牛”效应正在展露。

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世代无敌2022-11-18 23:24

Saas板块--中国有赞