美股隔夜餐——疯涨之后闲聊当下美股中概估值

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美股隔夜餐主要是汇聚隔夜中概个股的重要资讯,并发附带我个人对这些资讯的简单看法,之前很少谈大市,这几天的暴涨行情之后,估计很少人会对个股感兴趣,同时看到不少朋友问我对所谓“大市”的看法,这个虽然并非我的擅长,但是今天还是根据我这些年观察中概的情况聊下。

近期中概这个涨势,和2010年下半年的行情是非常相似的,当时中概不管是大公司还是小公司,都轮番上涨,股价不断创出新高,而且经常是某些股票一夜涨个20%+,中概的成交也异常活跃,成交量相对低谷是放大甚至十倍数十倍;IPO公司特别多,一个接着一个,记得当时i美股还是.com的美股垂直门户,当时光IPO报道就累得大家够呛,每天早上和晚上最紧张的就是哪家公司又IPO了,现在也是如此,手头上已经递交完IPO的公司招股书都还没研究透,又来一家IPO,而且根据目前了解的情况,接下来会有更加密集的中概IPO潮,不少准上市公司都想借这波大好行情上市。

不同的地方主要有这么几个,一是确实是有不少公司尤其是中国互联网公司的基本面比当时强劲非常多,这些公司用自己的高成长高利润赢得了很多老外的认可,很多中国互联网公司已经今非昔比,典型如同奇虎、唯品会;二是越来越多国内资金的身影和操作手法出现在中概尤其是中小市值中概当中,主要原因应该是美股近年的赚钱效应、A股低迷、创业板飙升等等,吸引A股港股资金关注美股中概。

当下这种行情,我觉得风险应该需要摆在比较重要的位置的。虽然在中国互联网大浪潮下,很多公司的的确确基本面非常强劲,不排除未来会有更多更疯狂的资金涌入进来进一步推高估值,但是当下中概估值的安全边际是不高的,从历史上看,中概大约每三五年一个轮回,美股市场的凶残估计很多新入美股的投资者没有太深刻的体会,可回顾下2011、2012的中概走势。

对于新入美股市场的投资者来说,不用眼红也不用着急,如果害怕踏空又不敢建仓,可以采取控制仓位配置和分批建仓的策略,估值高就低仓位,市场继续牛的话也能分得一杯羹,如果出现股价下滑慢慢吸入,或者未来公司业绩把估值拉平在继续提高仓位配置。

最后,声明下本人所在的imeigu fund的持仓情况,因为很多人会用屁股决定脑袋来衡量一个判断的公正和合理性,imeigu fund大概在2013年10月正式入市,当时美股中概已经疯涨了一年,估值并不便宜,我们的操作策略是比较谨慎的,一直没有超过30%的仓位,但是短短三四个月,如果不计入管理费和收益提成,从2013年10月到2014年2014年2月21日,imeigu fund的投资回报率大概37%左右,在低仓位低风险操作的情况下,这个收益率我们表示非常满意,同时也获得了不少投资人的关注。2014年2月21日前我们清空了所有的股票,主要原因是新的投资人进来,对我们的治理结构提出了更高的要求,所以我们引入了第三方行政管理、审计、需要变更公司证券账户等等,这个操作过程中必须清空所有股票,虽然我们非常纠结,但是为了更好更规范地发展,必须有取舍。

现在的imeigu fund相当于一个新的基金重新入场,虽然当前的行情从交易机会来看已经让我们更加尴尬,但是我们深信资本市场是从来不缺少机会的,缺少的是耐心,需要不断加强的是发现机会的能力,寻找并确定好公司然后等待好的价格买入是我们现在以及将来最核心的投资策略。
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全部评论

黎山2014-04-11 16:41

大师风范

Riancy2014-04-06 10:46

说的不错,耐心等待过程中,必定会遭受心灵折磨……

止和观2014-04-06 08:09

美股的凶残,阿里上市后可能面对的就是比较难的阶段,解禁后如何操作?还有半年时间。

慢慢滚2014-04-05 21:03

资本市场是从来不缺少机会的,缺少的是耐心,需要不断加强的是发现机会的能力