如何运用社交网络做投资调研?


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2013年过去了,看大家都在晒成绩单和投资总结,今年由于imeigu.com转型成为imeigu fund,imeigu fund的成绩单和投资总结等写信帝@梁剑 给大家披露吧,看最近粉丝涨这么多,很多也是雪球新面孔,在2014年来临之际我奉上一篇“如何运用社交网络做调研”给粉丝们,也算是我这几年作为雪球最骨灰级用户使用雪球的心得吧。

在这之前,我觉得也有必要再强调下i美股资产管理有限公司和雪球财经的关系,以前imeigu.com和xueqiu.com都是雪球财经的两个网站,imeigu.com主要是专注美股的垂直门户,xueqiu.com是跨市场和投资品种的投资者社区,2013年8月i美股从雪球财经分拆出来,i美股和雪球现在是两家独立运营、由两个不同团队管理的公司。之所以强调这个,是想说i美股的团队和雪球上其他用户一样,我们只是雪球用户,在雪球上获得的资源是一样的。雪球对于我而言,是我目前获取信息、结识投资圈朋友以及进行公司调研的重要平台,通过雪球能找到各种解答我疑惑、改善和纠正我认知错误的雪友。

这篇文章记得是前阵子有一天回雪球办公室和@不明真相的群众 吹牛的时候欠下的活,当时是在研究500彩票网,因为有了雪球,让我这个彩票门外汉在很短的时间内对互联网彩票有了相对靠谱的认知,并且在500彩票相对低位的时候买入了该股,之所以敢对一只新股下手,是建立在对行业趋势判断、公司基本面的理解以及信息掌握等基础上的,下面我就以500彩票网为例聊聊我是如何用雪球做调研的,顺便梳理下我是如何研究互联网公司,文笔不好,其实就是记个流水账。

大概在8、9月份有传闻500彩票网要IPO,那个时候我们团队也才开始知道有这么家做互联网彩票的公司,说来也巧,开始是安排@从易 研究这家公司的,后来10月份58同城、去哪儿、500彩票、久邦数码先后递交IPO招股书,因为从易以前一直跟踪在线旅游行业,他忙去哪儿忙不过来,其他同事也分别要看另外三家公司的IPO,我算是这么被搞来补缺补漏才和500彩票结下缘。

1、初读招股书

对于IPO公司,尤其是是赴美IPO的公司,招股书是非常棒的研究资料,在500彩票网递交F1后,我第一时间内把他的招股书通读了三遍,对行业和公司有个大概的了解,同时把招股书里披露的一些我觉得是干货的信息和数据用i美股雪球官方账号、新浪微博进行推送,i美股新浪微博我们运营了几年大概有20万的粉丝,而且经常有大号转发,也算是新浪微博垂直领域小小的消息源头,用新浪微博推送,一方面从转发和点评里我对判断这个公司有很大的好处,另一方面可以把懂行的人吸引过来(后来很多雪球上认识的彩票圈朋友都是通过微博的各种转发进来的,只是在雪球上和他们的交流深度会远远高于微博)。500彩票网IPO信息从微博上反馈过来的信息大概是这样:总体比较轰动。公众是比较震惊的,原来还有这么家做互联网彩票的公司,但是圈外人士对彩票网站是怎么运作的基本上毫不知情;而转发微博的一些圈内人士,我看很多都非常兴奋的,很多虽然是同业竞争者,但是看到500彩票上市的消息都很兴奋,仿佛自己也熬出头了。同时,通过百度把对于彩票相关的报道、知乎上所有关于彩票的帖子全都翻出来看了看。

这算是我的第一步,初读招股书,挖料推雪球和微博做了个“舆情监控”,搜索行业和公司信息,经过这一轮以后对500彩票有个大致印象,第一眼感觉还不错!懂行的对这公司评价挺高,从公众反应来看,这不是一个被大众所熟知的行业,可能有机会。

招股书只是第一步,而且招股书都是公司写的,招股书里写的风险往往不是风险,优势往往也不是优势,对手往往不是对手,所以需要投资者自己通过各种渠道用各种办法去调研和验证,在i美股这几年,看互联网行业和公司不少,我基本有个大概的分析框架:产品——用户——收入——估值!首先我会去自己体验这个公司的互联网产品(好用不好用,解决了什么问题,带来了什么价值?),然后会找到相关的用户(用户基数如何、粘性如何?),接着继续分析商业模式(向谁收费、怎么收费、收费能力强不强、用户转化效率等等),最后才是这个公司的估值(不过我是从来不在公开场合谈估值和操作策略的,因为这两件事我觉得是非常主观和个性化的,也没有标准,讨论这个,结果不管怎样都是会被骂死的)。

2、产品体验

我自己是从来不玩彩票的,也从来没上过500彩票网,第一次上他们网站正好是他们网站做10周年活动,注册的时候500推荐参加他们的10周年活动,从这个活动我感觉500是个注重产品体验的公司。上了500彩票以后才知道原来中国除了双色球,还有这么多彩种,而且有这么多玩法。我大概又花了一个周末,在500、淘宝彩票、网易彩票等下了几十注彩票,大概把中国的各个彩种都了解了。自己也去参与500彩票网最具中国特色的彩票合买,然后自己也尝试着发起合买http://xueqiu.com/6654628252/26070323 。记得有阵子经常在雪球上发500相关的合买信息,被不少心地不够善良的人骂得够惨,不过后来这些信息炸出了好几个资深的彩民,对我了解彩票和500有非常好的帮助。

3、用户调研

自己在500和几家彩票网站使用过产品以后发现自己作为彩票小白,根本没有办法判断彩票网站的好坏,我想找到老彩民应该是好的办法,我是通过QQ群来做这项工作的,加了几十个QQ群,观察他们的发言,我发现QQ群相关彩票的群真是多,而且发言非常活跃,而且很多都直接讨论到交易,最多的就是各种大神推广自己的合买方案http://xueqiu.com/6654628252/25848235

4、找专家找从业人员聊

如果一开始就去找彩票专家和从业人员调研,没有做好功课,估计效果会非常差,因为你问得问题可能会白痴到让对方崩溃,而且熟读招股书,对行业和公司有个大概的了解以后,和专家和从业人员对话往往会更有价值。在找专家和业内从业人员这块,雪球的确给了我非常大的帮助(包括这个期间雪球做了几个彩票相关的线上访谈,那几个嘉宾都很nice),我想这也是互联网社交的威力。由于这段时间我不断在雪球上发500相关的信息,虽然也经常有些观点不靠谱,但是引起和不少老彩民、专家、从业者的关注和回复,很快就和他们“勾搭”上了,和他们聊天加深了自己的认知也纠正了一些错误的观点,同时也知道了业内不少八卦,这些专家、老彩民、从业者对各家彩票网站的发家史、运营现状、存在哪些问题等等都非常了解,如果不是结识到这些人,估计我再花一两年的功夫都没法知道彩票行业这么多事情。(得瑟下,有时候我也不知道为啥这么多人愿意和一个刚刚研究彩票行业不久的人聊彩票,而且聊得这么深入,或许是我人品比较好,哈哈!)

5、分析公司

有了前面大量的功课以后,差不多就开始分析公司了,我的分析主要包括商业模式(流量怎么来?怎么黏住用户?如何让用户掏钱?如何提高ARPU值?)和竞争环境分析(竞争对手是谁?竞争优势在哪里?劣势在哪里?)。

这个阶段我连续发了这么几个文章:
500万IPO解读——彩票网站是怎么赚钱的?http://xueqiu.com/6654628252/26062490
500彩票网VS淘宝彩票们的优劣势 http://xueqiu.com/6654628252/26102381
500彩票网IPO路演PPT(中文注解)http://xueqiu.com/6654628252/26117094
500万垂直竞争分析——互联网彩票的江湖厮杀http://xueqiu.com/6654628252/26157826
500彩票网IPO解读——财务状况分析http://xueqiu.com/6654628252/26179442
500彩票网IPO解读——四大投资风险http://xueqiu.com/6654628252/26181351
i美股投资研报——500彩票网(IPO版)http://xueqiu.com/6654628252/26197698

我是非常喜欢在雪球上分享我最新的收获的,也不知道是因为前几年做媒体的缘故,还是我是个话唠的缘故…不过从结果上来看,我觉得我收获了更多!当我把自己的最干货分享出来以后,会有大量的转发和传播,而且越干货越多人看!

那么,我得到了什么呢?有些不太善良的阴谋家总是把这种无私奉献和黑嘴股托联系在一起,令我有时非常,不过好在和那些龌龊的言语相比,我发现,在这个过程中,我分享得越多,我得到的也会更多。每次发一篇分析出来,下面总会有比我更懂行的大拿开喷,下面总是会有比我分析得更好的回复,有些大拿有时候可能喷得不够爽,在私下还会有更多的交流,他们这些信息反馈往往是非常非常有价值的,而且搞完500这轮调研,发现自己手机里多了一堆彩票行业的朋友,里面有卖方研究员、有彩票网站公司高管、有彩票从业人员、有专家、有老彩民...这种感觉,挺爽!

2014年来临之际,祝各位雪友能一直在资本市场happy地滚雪球!

(虽然本文不是分析公司的文章,但还是披露下持仓:发表本文时,作者所在机构持有$500彩票网(WBAI)$ 多头,所写文字不构成任何投资建议)

精彩评论

村村田 2014-01-01 22:18

不麻烦的,你自己开个网银,直接网上购汇然后汇款出去,理由就写读书,旅游什么的,很方便的。现在银行为了赚汇款手续费,不会太刁难的。另外,这是外管局规定的,和银行没关系,所以银行不会太较真的。而且按照新的政策趋势,以后海外投资也会逐渐放开的,否则利率市场化就是句空话了。

全部评论

莎琪玛 2014-01-03 23:33

学习了

巴林2007 2014-01-02 13:54

@舍予

刘文生 2014-01-02 11:33

Ricky的睿智勤奋努力我们有目共睹

a-lan 2014-01-02 01:09

#分析上市公司的方法#

快乐王储 2014-01-01 23:24

JasonStoneheart 2014-01-01 22:49

太感谢了,这样的分享对我这种菜鸟帮助很多!

CATCHISKING 2014-01-01 22:45

上海自贸区放开个人境外投资  
人民银行12月2日发布《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(以下简称《意见》),其中对自贸区内企业和个人的跨境交易提供了进一步的便利。根据规定,在自贸区内就业并符合条件的个人可开展包括证券投资在内的各类境外投资;注册在试验区内的外资企业可进入上海地区的证券和期货交易场所进行投资和交易。

自贸区居民不受QDII限制

央行此次《意见》共30条,包括推动资本项目可兑换进程、扩大人民币跨境使用、推进利率市场化以及深化外汇管理改革等。

《意见》中最大的亮点在资本项目开放方面。其中规定,自贸区内的居民可通过设立本外币自由贸易账户实现分账核算管理,条件成熟时,账户内本外币资金可自由兑换;在区内就业并符合条件的个人可按规定开展包括证券投资在内的各类境外投资。区内个体工商户则可根据业务需要向其在境外经营主体提供跨境贷款。

根据国家外汇管理局规定,中国居民每人每年换汇额度最多5万美元,且个人不允许境外直接投资,我国目前只允许合格境内机构投资者(QDII)向国外投资,但审批程序相对复杂,时间也较长。兴业银行首席经济学家鲁政委认为,这意味着自贸区内个人可不再受到QDII限制而自行进行投资,个体工商户可向境外放款。

中外企业境内外投融资更便利

除个人外,对于中外机构的投融资便利化也有所扩大。根据《意见》,注册在试验区内的外资企业,可进入上海地区的证券和期货交易场所进行投资和交易,其境外母公司还能在境内资本市场发行人民币债券;对于中资企业,则可以开展境外证券投资和境外衍生品投资业务,也能从境外融入本外币资金。

目前,境外投资者想要投资中国的股票或债券,必须取得合格境外机构投资者(QFII)或人民币境外合格机构投资者(RQFII)的牌照及额度。鲁政委认为,对于在自贸区设立机构的境外企业,上述规定相当于开放了QFII额度;能发行人民币债券,相当于把“点心债”(在香港发行的人民币计价债券,因其相对于整个人民币债券市场规模很小)从香港移到了上海。对于境内机构,可在区内设立管理全球子公司资金的财务中心,摆脱眼下区外繁琐外汇管理的不便。

参与过自贸区方案设计的上海财经大学世界经贸系副主任陈波昨日表示,《意见》中的部分规定仍较模糊,如“区内金融机构和企业可从境外借用人民币资金”,由于在岸和离岸人民币利率不同,可能会产生套利风险。因此下一步需要银监会及上海相关部门根据《意见》制定实施细则,做到“一线放开、二线管住”。

  ■ 相关新闻

自贸区可办外商独资医疗机构

11月29日,上海市政府发文,允许自贸区内开设外商独资医疗机构,规定最低投资总额2000万元,经营期限20年。同时,符合条件的外商独资医疗机构40个工作日内即可完成申请办理。

以前我国只允许举办中外合资、合作的医疗机构,即使外商独资医疗机构先行试点,获批的也多是来自港澳台地区,外资独资形式的医院暂无获批记录。

当天,上海还出台了自贸区内开办中外合作经营性教育培训机构的细则,符合条件的机构将在10个工作日内完成申请流程。

根据上海自贸区管委会的统计,截至11月22日,在设立后的35个工作日内,自贸区共办结新设企业1434家。其中,外资新设企业38家,平均注册资本约1500万美元;内资新设企业1396家,平均注册资本约2500万元。(沈玮青)

两部门明确上海自贸区部分企业所得税政策

据新华社电 财政部、国家税务总局2日发布《关于中国(上海)自由贸易试验区内企业以非货币性资产对外投资等资产重组行为有关企业所得税政策问题的通知》,明确凡在上海自贸区注册的企业,因非货币性资产对外投资等资产重组行为产生资产评估增值,据此确认的非货币性资产转让所得,可在不超过5年期限内,分期均匀计入相应年度的应纳税所得额,按规定计算缴纳企业所得税。

根据通知,注册在试验区内的企业,是指在试验区注册并在区内经营,实行查账征收的居民企业。所谓非货币性资产对外投资等资产重组行为,是指以非货币性资产出资设立或注入公司,限于以非货币性资产出资设立新公司和符合《财政部国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》第一条规定的股权收购、资产收购。

村村田 2014-01-01 22:18

不麻烦的,你自己开个网银,直接网上购汇然后汇款出去,理由就写读书,旅游什么的,很方便的。现在银行为了赚汇款手续费,不会太刁难的。另外,这是外管局规定的,和银行没关系,所以银行不会太较真的。而且按照新的政策趋势,以后海外投资也会逐渐放开的,否则利率市场化就是句空话了。

CATCHISKING 2014-01-01 21:59

這個得請教"雪球"或"球迷們" 囉 ?

等待时机 2014-01-01 21:12

收藏,谢谢分享!

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